Thợ đào Bitcoin đã bán kỷ lục 32.000 BTC trong Quý 1 năm 2026

Thợ đào đã trở lại sau giai đoạn trì trệ

Theo các báo cáo gần đây, các thợ đào Bitcoin niêm yết công khai đã bán kỷ lục 32.000 BTC trong quý 1 năm 2026, báo hiệu một sự thay đổi đáng chú ý trong hành vi từ tích lũy dài hạn sang phân phối tích cực và quản lý thanh khoản.

Trong các chu kỳ trước, nhiều thợ đào đã áp dụng chiến lược “giữ”, giữ lại Bitcoin đã khai thác để chờ đợi giá cao hơn. Mô hình đó hiện đang gặp khó khăn.

Chi phí năng lượng tăng cao, điều kiện tài chính thắt chặt và sự sụt giảm doanh thu sau sự kiện halving đã buộc các thợ đào phải ưu tiên dòng tiền hơn là tích lũy. Việc bán Bitcoin trở nên ít mang tính chiến lược hơn và nhiều hơn là một sự cần thiết để duy trì hoạt động.

Nguyên nhân dẫn đến việc thanh lý kỷ lục

Doanh thu trên mỗi đơn vị tốc độ băm đã giảm xuống khoảng 33 đô la/PH/giây, dưới mức hòa vốn đối với nhiều nhà điều hành có chi phí cao hơn (ước tính khoảng 35 đô la trở lên). Khoảng 20% ​​mạng lưới được cho là đang hoạt động thua lỗ.

Sự kiện giảm một nửa vào tháng 4 năm 2024 đã làm giảm phần thưởng khối, trong khi tốc độ băm mạng tiếp tục tăng, làm gia tăng cạnh tranh và thu hẹp lợi nhuận. Chi phí năng lượng, trả nợ và chi phí đầu tư cho thiết bị mới đã gây áp lực lên bảng cân đối kế toán, buộc các thợ mỏ phải kiếm tiền từ lượng BTC nắm giữ thay vì giữ lại (HODL).

Một số công ty đang chuyển vốn sang trí tuệ nhân tạo (AI) và cơ sở hạ tầng điện toán hiệu năng cao (HPC). Core Scientific và các công ty khác đã tuyên bố rõ ràng kế hoạch bán kho bạc Bitcoin để tài trợ cho những chuyển đổi này, đẩy nhanh tốc độ thanh lý.

Làn sóng bán ra này trái ngược hoàn toàn với dữ liệu sở hữu quý 1 từ River, cho thấy các doanh nghiệp (+69.000 BTC) và chính phủ (+25.000 BTC) là những người tích lũy ròng, bù đắp cho việc bán ròng của nhà đầu tư cá nhân (-62.000 BTC). Việc bán ra của thợ mỏ dường như đã được hấp thụ bởi những người nắm giữ mạnh hơn mà không gây ra sự sụt giảm giá lớn.

Kinh tế ngành khai thác đang định hình lại hành vi

Nền kinh tế của ngành khai thác đã thay đổi đáng kể. Với việc phần thưởng khối giảm và cạnh tranh gia tăng, các thợ mỏ đang hoạt động với biên lợi nhuận mỏng hơn. Đồng thời, việc tiếp cận vốn giá rẻ không còn dồi dào như những năm trước. Sự kết hợp này tạo ra một vòng phản hồi:

• Biên lợi nhuận thấp hơn → nhu cầu bán tăng lên

• Bán nhiều hơn → giảm lượng dự trữ

• Lượng dự trữ giảm → nhạy cảm hơn với biến động giá

Trong môi trường này, các thợ mỏ chuyển từ người nắm giữ dài hạn sang người bán liên tục. Việc các thợ đào bán ra với số lượng lớn tạo ra một dòng cung đáng kể trên thị trường. Mặc dù 32.000 BTC là con số khiêm tốn so với tổng nguồn cung đang lưu hành, nhưng nó lại có ý nghĩa quan trọng về áp lực bán gia tăng, đặc biệt khi tập trung trong một khoảng thời gian ngắn.

Áp lực cung ứng so với sự hấp thụ của các tổ chức

Các công ty khai thác lớn thường bán thông qua các sàn giao dịch phi tập trung hoặc theo từng đợt nhỏ để giảm thiểu tác động đến thị trường, hạn chế áp lực giảm giá ngay lập tức đối với giá giao ngay.

Không phải tất cả các công ty khai thác đều bán như nhau. Các nhà điều hành hiệu quả cao hơn hoặc chi phí thấp hơn (và những người chuyển đổi thành công sang AI) có vị thế tốt hơn, trong khi các công ty nhỏ hơn phải đối mặt với nguy cơ đầu hàng hoặc hợp nhất.

Sự tăng trưởng liên tục của hashrate bất chấp việc bán ra cho thấy tính bảo mật mạng lưới mạnh mẽ, nhưng nó cũng duy trì áp lực biên lợi nhuận cho đến khi giá Bitcoin hoặc những cải thiện về hiệu quả mang lại sự giảm bớt.

Tin tức này làm tăng thêm những câu chuyện thận trọng trong ngắn hạn nhưng bị lu mờ bởi những diễn biến tích cực về cấu trúc hoạt động mạnh mẽ của Ethereum trên chuỗi, tích lũy kho bạc của các công ty (mua BTC của Strategy, mua ETH của BitMine) và các kênh RWA/token hóa đang trưởng thành.

Đánh giá từ chúng tôi

Việc bán tháo máy đào kỷ lục trong quý 1 năm 2026 cho thấy sự điều chỉnh đang diễn ra sau sự kiện halving trong ngành khai thác Bitcoin. Mặc dù gây khó khăn cho các nhà điều hành có chi phí cao, việc thanh lý này cung cấp tính thanh khoản cho thị trường và cho phép vốn chảy về phía các nhà khai thác hiệu quả hơn hoặc các mô hình kinh doanh đa dạng hơn (AI/HPC).

Trong một hệ sinh thái Bitcoin đang trưởng thành, việc bán tháo máy đào trên quy mô lớn không phải là điều mới mẻ, nhưng tốc độ và khối lượng trong quý 1 năm 2026 nhấn mạnh những thách thức hiện tại của ngành. Chừng nào nhu cầu từ các tổ chức và chính phủ vẫn mạnh, nguồn cung này có khả năng được hấp thụ hơn là gây ra một đợt điều chỉnh sâu. Ngành khai thác đang trải qua một cuộc tái thiết theo thuyết tiến hóa Darwin: chỉ những kẻ mạnh nhất (hoặc đa dạng nhất) mới có thể phát triển mạnh.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin được trình bày trong bài viết này là nhận định cá nhân của tác giả trong lĩnh vực tiền mã hóa. Đây hoàn toàn không phải là lời khuyên tài chính hay đầu tư. Mọi quyết định đầu tư đều nên dựa trên sự cân nhắc kỹ lưỡng danh mục cá nhân và mức độ chấp nhận rủi ro của bạn. Quan điểm trong bài viết không đại diện cho lập trường chính thức của nền tảng. Chúng tôi khuyến nghị người đọc tự nghiên cứu và tham khảo ý kiến chuyên gia trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào.

Tổng hợp và phân tích bởi HCCVenture

Theo dõi tổ chức HCCVenture tại đây : https://link3.to/holdcoincventure

HOLD Coin CVenture

Kết nối với chúng tôi

©2023 HCCVenture Group

Thông tin liên hệ

Gmail : sp_contact@hccventure.com

Thông tin về chúng tôi

Điều khoản

Phân tích thị trường

Khám phá HCCVenture group

Nội dung phổ cập

Đối tác chiến lược

Chính sách bảo mật

→ Đối tác chiến lược

→ Dữ liệu On-chain

→ Nhà đầu tư

→ Quan hệ truyền thông

→ Báo cáo thị trường

→ Dòng tiền ETFs

Nhận định chiến lược

Chia sẻ kiến thức

Miễn trừ trách nhiệm: Thông tin trên website này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin tham khảo và không được xem là lời khuyên đầu tư. Chúng tôi không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ rủi ro hay tổn thất nào phát sinh từ các quyết định đầu tư dựa trên nội dung tại đây.

ĐIỀU KHOẢN VÀ ĐIỀU KIỆN • CHÍNH SÁCH BẢO VỆ KHÁCH HÀNG

CÁC NỘI DUNG PHÂN TÍCH VÀ TIN TỨC ĐỀU ĐƯỢC TỔNG HỢP VÀ CUNG CẤP BỞI CÁC CHUYÊN GIA TRONG LĨNH VỰC TÀI CHÍNH SỐ VÀ BLOCKCHAIN THUỘC TỔ CHỨC HCCVENTURE, BAO GỒM QUYỀN SỞ HỮU NỘI DUNG.

CHỊU TRÁCH NHIỆM QUẢN LÝ TOÀN BỘ NỘI DUNG VÀ PHÂN TÍCH : NHÀ SÁNG LẬP HCCVENTURE - TRUONG MINH HUY

Đọc cảnh báo về lừa đảo và email lừa đảo — BÁO CÁO SỰ CỐ VỚI TRANG WEB CỦA CHÚNG TÔI.

Tin tức