Thông tin của HCCVenture Group chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin tham khảo và không được xem là lời khuyên đầu tư. Chúng tôi không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ rủi ro hay tổn thất nào phát sinh từ các quyết định đầu tư dựa trên nội dung tại đây.
Quỹ được mã hóa của Fidelity International đã nhận được xếp hạng tín nhiệm AAA
Moody's Ratings đã xếp hạng quỹ thị trường tiền tệ cao nhất, Aaa-mf, cho Quỹ Thanh khoản Kỹ thuật số USD của Fidelity International, xác nhận sản phẩm được mã hóa đầu tiên của nhà quản lý tài sản.
TIN TỨC
5/15/202611 phút đọc
Cấu trúc của FILQ và những yếu tố giúp nó đạt chuẩn tổ chức
Quỹ thanh khoản kỹ thuật số USD của Fidelity, giao dịch dưới mã FILQ, đã lặng lẽ ra mắt vào ngày 6 tháng 5 năm 2026 thông qua nền tảng mã hóa Desygnate của Ngân hàng Sygnum trước khi được công khai rộng rãi sau đánh giá của Moody's. Quỹ này sao chép chiến lược đầu tư của quỹ giá trị tài sản ròng có độ biến động thấp hiện có của Fidelity tại Ireland, nắm giữ gần 7 tỷ đô la tài sản và nhắm mục tiêu đến các khách hàng tổ chức tìm kiếm lợi suất ngắn hạn ổn định. Bằng cách mã hóa cấu trúc đã được chứng minh đó thay vì tạo ra các phương pháp đầu tư mới, Fidelity đã giảm thiểu rủi ro pháp lý và tín dụng trong khi vẫn đạt được lợi ích hoạt động của blockchain.
Đánh giá Aaa-mf phản ánh quan điểm của Moody's rằng FILQ duy trì khả năng rất mạnh mẽ để đáp ứng các mục tiêu bảo toàn vốn và thanh khoản mặc dù hoạt động trên blockchain công khai Ethereum với kế hoạch chuyển đổi sang ZKsync. Moody's nhấn mạnh rằng việc mã hóa không làm thay đổi tài sản cơ bản của quỹ hoặc khung pháp lý, một điểm khác biệt quan trọng cho phép các cơ quan xếp hạng đánh giá các sản phẩm được mã hóa bằng cách sử dụng cùng phương pháp tín dụng được áp dụng cho các quỹ thị trường tiền tệ thông thường. Quyền sở hữu hợp pháp cổ phần vẫn được ghi nhận trong sổ cái ngoài chuỗi do Apex Fund Services tại Malta quản lý, có nghĩa là quyền của nhà đầu tư không phụ thuộc vào chức năng sổ cái phân tán ngay cả khi các giao dịch diễn ra trên chuỗi.
Các quy tắc danh mục đầu tư của quỹ phản ánh kỷ luật thị trường tiền tệ truyền thống: thời gian đáo hạn bình quân gia quyền dưới sáu mươi ngày, ít nhất mười phần trăm tài sản đáo hạn hàng ngày và ba mươi phần trăm hàng tuần, với một phần đáng kể được giữ dưới dạng tiền gửi qua đêm để hạn chế rủi ro thị trường. Tính đến tháng 12 năm 2025, FIL Investments International quản lý 34,5 tỷ đô la tài sản quỹ thị trường tiền tệ, cung cấp hồ sơ hoạt động và quy mô đáng kể hỗ trợ đánh giá tín dụng của Moody's. Công ty mẹ FIL Limited có xếp hạng tín dụng ổn định Baa1 từ Moody's, thiết lập uy tín thể chế mở rộng đến cả phương tiện được mã hóa.
Cơ sở hạ tầng hỗ trợ FILQ giống như một danh sách những tên tuổi hàng đầu trong lĩnh vực tài chính thể chế và công nghệ blockchain. JPMorgan Chase cung cấp quản lý quỹ và lưu ký trong khuôn khổ tích hợp kết hợp các hệ thống ngân hàng truyền thống với thanh toán blockchain. Apex Group đóng vai trò là đại lý chuyển nhượng xử lý việc đăng ký nhà đầu tư kỹ thuật số, danh sách trắng ví và xử lý thời gian thực. Chainlink công bố giá trị tài sản ròng hàng ngày và các chỉ số phân phối của quỹ trực tiếp trên chuỗi, tạo ra cơ chế xác định giá minh bạch mà không yêu cầu nhà đầu tư phải truy cập vào các hệ thống báo cáo ngoài chuỗi. Sự kết hợp giữa các tổ chức tài chính uy tín và cơ sở hạ tầng blockchain đã được chứng minh này đã tạo nên nền tảng đạt chuẩn tổ chức mà Moody's yêu cầu để xếp hạng tín nhiệm cao nhất.
Mô hình thanh khoản 24/7 và cấu trúc thác nước
Đặc điểm nổi bật của FILQ là khả năng cung cấp liên tục thông qua cấu trúc thanh khoản kiểu thác nước mà Sygnum mô tả, cho phép đăng ký và rút tiền 24/7 trên khắp các múi giờ toàn cầu. Các nhà đầu tư tổ chức có thể đăng ký và rút tiền trực tuyến thông qua các stablecoin được chọn hoặc ngoại tuyến bằng đô la Mỹ thông qua các hệ thống ngân hàng tiêu chuẩn, cung cấp hai con đường giúp tăng cường khả năng phục hồi trước sự cố blockchain đồng thời đáp ứng nhu cầu của các nhà đầu tư với trình độ hiểu biết khác nhau về cơ sở hạ tầng tiền điện tử.
Cơ chế thác nước giải quyết thách thức cơ bản trong việc cung cấp thanh khoản tức thời cho quỹ thị trường tiền tệ nắm giữ các chứng khoán cơ bản chỉ được giao dịch trong giờ thị trường cụ thể. Các yêu cầu rút tiền được gửi trong giờ thị trường sẽ được xử lý ngay lập tức tùy thuộc vào lượng tiền mặt và thanh khoản thị trường hiện có. Các yêu cầu được gửi ngoài giờ thị trường mà không thể đáp ứng ngay lập tức sẽ được đưa vào hàng đợi để xử lý khi thị trường mở cửa trở lại. Các nhà đầu tư cần thanh khoản ngoài giờ thị trường có thể phải trả phí khi quỹ cung cấp thanh khoản đó, bù đắp cho chi phí duy trì khả năng cung cấp liên tục.
Moody's đã nêu rõ rằng việc kích hoạt cơ chế xếp hàng hoặc áp đặt phí thanh khoản ngoài giờ giao dịch sẽ không làm giảm xếp hạng tín nhiệm của quỹ, vì cả hai tính năng này đều được công bố trong bản cáo bạch và thể hiện việc quản lý rủi ro phù hợp cho sản phẩm hoạt động 24/7. Tuy nhiên, bất kỳ việc tạm ngừng thanh khoản hoặc áp đặt phí nào trong giờ giao dịch bình thường sẽ dẫn đến việc hạ bậc xếp hạng ngay lập tức, tạo ra sự khác biệt rõ ràng giữa các hạn chế hoạt động ngoài giờ và các sự cố thanh khoản cơ bản trong thời gian thị trường hoạt động.
Cấu trúc này tạo ra một động lực thú vị, trong đó quỹ được mã hóa có thể cung cấp khả năng tiếp cận liên tục hơn so với các quỹ thị trường tiền tệ truyền thống trong khi vẫn duy trì chất lượng tín dụng tổ chức. Các quỹ truyền thống chỉ đơn giản là đóng cửa đối với các khoản đăng ký và rút tiền ngoài giờ làm việc, buộc các thủ quỹ tổ chức phải lập kế hoạch nhu cầu thanh khoản theo lịch trình thị trường. Khả năng xếp hàng yêu cầu và định giá thanh khoản ngoài giờ một cách phù hợp của FILQ cho phép các khách hàng tổ chức điều hành các hoạt động toàn cầu hoặc các doanh nghiệp dựa trên tiền điện tử hoạt động liên tục tiếp cận lợi suất thị trường tiền tệ được điều chỉnh mà không cần tuân thủ giờ giao dịch truyền thống.
Trái phiếu kho bạc được mã hóa tăng vọt lên 15 tỷ đô la
FILQ và xếp hạng tín nhiệm của Moody's đi kèm xuất hiện trong bối cảnh các sản phẩm nợ chính phủ Mỹ được mã hóa đã tăng vọt từ khoảng 1 tỷ đô la lên hơn 15 tỷ đô la tài sản được quản lý trong vòng hai năm, được thúc đẩy bởi nhu cầu của các tổ chức đối với các công cụ onchain sinh lời có thể đóng vai trò như một phần tiền mặt trong thị trường vốn được mã hóa. Quỹ BUIDL của BlackRock, cũng nhận được xếp hạng Aaa-mf từ Moody's vào ngày 13 tháng 5, chiếm khoảng 15% thị trường đó với trọng tâm là lợi suất được bảo đảm bằng trái phiếu kho bạc Mỹ.
Sự tăng trưởng bùng nổ này phản ánh một số xu hướng hội tụ. Các nhà phát hành stablecoin tìm kiếm lợi suất trên dự trữ đã phát hiện ra rằng các sản phẩm trái phiếu kho bạc được mã hóa cung cấp lợi nhuận tuân thủ quy định vượt trội so với việc nắm giữ tiền gửi đô la trong khi vẫn duy trì tính thanh khoản cần thiết cho việc rút tiền. Các giao thức DeFi yêu cầu tài sản thế chấp sinh lời có thể được tích hợp theo chương trình vào các hợp đồng thông minh, một vai trò mà các quỹ thị trường tiền tệ truyền thống không thể đáp ứng mặc dù cung cấp nền kinh tế tương tự. Các sàn giao dịch tài sản kỹ thuật số và các quỹ doanh nghiệp chuyên về tiền điện tử cần các sản phẩm quản lý tiền mặt cấp độ tổ chức, có khả năng thanh toán trên chuỗi khối thay vì yêu cầu các mối quan hệ ngân hàng truyền thống.
Đánh giá và kết luận
Quyết định của Moody's về việc xếp hạng Aaa-mf cho cả sản phẩm token hóa của Fidelity và BlackRock đánh dấu một bước ngoặt quan trọng trong việc áp dụng blockchain của các tổ chức. Các cơ quan xếp hạng tín dụng đóng vai trò là người gác cổng thiết yếu, quyết định những khoản đầu tư nào mà các nhà đầu tư tổ chức có thể nắm giữ theo các quy định về ủy thác và hạn chế pháp lý. Bằng cách coi các quỹ thị trường tiền tệ token hóa tương đương với các lựa chọn thay thế truyền thống khi các yếu tố cơ bản hỗ trợ đánh giá đó, Moody's đã loại bỏ rào cản đáng kể ngăn cản việc phân bổ vốn của các tổ chức vào các sản phẩm dựa trên blockchain.
Nhiều nhà đầu tư tổ chức hoạt động theo các chính sách đầu tư yêu cầu xếp hạng tín dụng tối thiểu đối với các khoản nắm giữ thị trường tiền tệ hoặc hạn chế đầu tư vào các công cụ được Moody's xếp hạng. Xếp hạng Aaa-mf cho phép các quỹ hưu trí, công ty bảo hiểm, kho bạc doanh nghiệp và quỹ tài trợ nắm giữ FILQ và các sản phẩm tương tự mà không cần các ngoại lệ chính sách hoặc sự chấp thuận của hội đồng quản trị mà các quỹ token hóa nhỏ hơn hoặc không được xếp hạng sẽ cần. Điều này mở rộng đáng kể thị trường tiềm năng cho các sản phẩm kho bạc token hóa từ những người tiên phong sẵn sàng sử dụng các công cụ không được xếp hạng đến các nhà đầu tư tổ chức chính thống quản lý hàng nghìn tỷ đô la tài sản.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin được trình bày trong bài viết này là nhận định cá nhân của tác giả trong lĩnh vực tiền mã hóa. Đây hoàn toàn không phải là lời khuyên tài chính hay đầu tư. Mọi quyết định đầu tư đều nên dựa trên sự cân nhắc kỹ lưỡng danh mục cá nhân và mức độ chấp nhận rủi ro của bạn. Quan điểm trong bài viết không đại diện cho lập trường chính thức của nền tảng. Chúng tôi khuyến nghị người đọc tự nghiên cứu và tham khảo ý kiến chuyên gia trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào.
Tổng hợp và phân tích bởi HCCVenture
Theo dõi tổ chức HCCVenture tại đây : https://link3.to/holdcoincventure
HOLD Coin CVenture
Kết nối với chúng tôi
©2023 HCCVenture Group
Thông tin liên hệ
Gmail : sp_contact@hccventure.com
Khám phá HCCVenture group
Nội dung phổ cập
Nhận định chiến lược
Miễn trừ trách nhiệm: Thông tin trên website này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin tham khảo và không được xem là lời khuyên đầu tư. Chúng tôi không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ rủi ro hay tổn thất nào phát sinh từ các quyết định đầu tư dựa trên nội dung tại đây.
CÁC NỘI DUNG PHÂN TÍCH VÀ TIN TỨC ĐỀU ĐƯỢC TỔNG HỢP VÀ CUNG CẤP BỞI CÁC CHUYÊN GIA TRONG LĨNH VỰC TÀI CHÍNH SỐ VÀ BLOCKCHAIN THUỘC TỔ CHỨC HCCVENTURE, BAO GỒM QUYỀN SỞ HỮU NỘI DUNG.
CHỊU TRÁCH NHIỆM QUẢN LÝ TOÀN BỘ NỘI DUNG VÀ PHÂN TÍCH : NHÀ SÁNG LẬP HCCVENTURE - TRUONG MINH HUY
Đọc cảnh báo về lừa đảo và email lừa đảo — BÁO CÁO SỰ CỐ VỚI TRANG WEB CỦA CHÚNG TÔI.
