Phân tích on-chain tuần 50 / 2024 : Hoạt động chuỗi khối tăng mạnh

Bitcoin từ khối nguyên thủy (Genesis Block) đến mốc $100k mỗi BTC đánh dấu một khoảnh khắc lịch sử và là cột mốc mới trong quá trình được chấp nhận rộng rãi. Với 19,8 triệu BTC đã được khai thác, khối lượng giao dịch đạt 131 nghìn tỷ USD và 1,12 tỷ giao dịch được thực hiện, cột mốc giá $100k một lần nữa chứng minh sức bền bỉ của Bitcoin.

PHÂN TÍCH

12/13/202414 phút đọc

Đánh giá tổng quan

Giá Bitcoin lần đầu tiên vượt mốc $100k vào ngày 5 tháng 12, sau 5.256 ngày giao dịch, với vốn hóa thị trường đạt đỉnh ngắn hạn hơn $2 nghìn tỷ. Đây là cột mốc lịch sử, minh chứng cho sự trưởng thành và khả năng thu hút sự chú ý của thị trường tài chính toàn cầu.

Từ khi ra đời đến nay, các thợ đào Bitcoin đã kiếm được tổng cộng $71,49 tỷ, thể hiện tính bền vững của hệ thống trong việc đảm bảo an ninh mạng lưới cũng như tạo ra động lực kinh tế mạnh mẽ.

Mạng lưới Bitcoin đã xử lý tổng cộng 1,12 tỷ giao dịch và đạt khối lượng chuyển khoản trị giá $131,25 nghìn tỷ. Khi điều chỉnh theo các số liệu thực tế về thực thể (entity-adjusted), dữ liệu này càng làm nổi bật hơn các hoạt động kinh tế thực chất mà mạng lưới hỗ trợ.

Ngoài ra, sự phân bổ nguồn cung Bitcoin giữa các nhóm người nắm giữ khác nhau cho thấy sự đa dạng trong sở hữu, từ các nhà đầu tư nhỏ lẻ đến các tổ chức quy mô lớn.

Điều này khẳng định sự hấp dẫn rộng rãi của Bitcoin đối với mọi tầng lớp trong xã hội, củng cố vị trí của nó như một tài sản kỹ thuật số hàng đầu trong hệ sinh thái tài chính toàn cầu.

Báo cáo này đi sâu vào sự tiến hóa của mạng lưới Bitcoin và nền tảng kinh tế của nó, từ giá trị khởi đầu là con số 0 đến thành tựu mang tính đột phá ngày nay. Bitcoin đã tồn tại hơn một thập kỷ, trải qua nhiều biến động, nhưng vẫn giữ vững vai trò như một tài sản chống lại lạm phát và là "vàng kỹ thuật số".

Các chỉ số on-chain

Cơ chế điều chỉnh độ khó trong giao thức Proof-of-Work (PoW) của Bitcoin được thiết kế để đảm bảo rằng các khối mới được khai thác trung bình cứ mỗi 10 phút, bất kể sự thay đổi trong hashrate của mạng lưới.

Để duy trì thời gian khai thác khối mục tiêu là 600 giây, độ khó khai thác được điều chỉnh động sau mỗi 2016 khối, tương đương khoảng 2 tuần.

Hashrate của mạng lưới đã tăng vọt từ 128,185 hashes/giây trong những ngày đầu lên hơn 804,407,834,059,443,100,000 hashes/giây vào thời điểm Bitcoin đạt mốc giá $100k.

Đây là sự gia tăng phi thường, phản ánh sự cải tiến đáng kể về công nghệ khai thác và sự tham gia ngày càng lớn của các thợ đào trong mạng lưới.

Tổng cộng, các thợ đào đã thực hiện khoảng 5,01 x 10²⁸ phép băm tính đến thời điểm hiện tại. Đáng chú ý, 37% lượng phép băm này được tính toán chỉ riêng trong năm 2024, điều này cho thấy tốc độ tăng trưởng vượt bậc về sức mạnh tính toán trong khoảng thời gian gần đây.

Bitcoin đã trải qua 5.256 ngày giao dịch kể từ khi có giá trị trao đổi đầu tiên, với hành trình đáng kinh ngạc từ mức giá chưa đến một xu cho đến mốc $100k.

Trong quãng thời gian này, Bitcoin đã ghi nhận 72 tháng có nến tăng (bao gồm cả tháng 12 năm 2024), với mức tăng trung bình 37,4%, và 71 tháng có nến giảm, với mức giảm trung bình -14,2%.

Sự cân bằng thú vị giữa các thị trường tăng giá (bull market) và giảm giá (bear market) được thể hiện rõ nét, cho thấy tính chu kỳ và sự biến động mạnh mẽ của thị trường Bitcoin.

Đặc biệt, xu hướng tăng dương nổi bật (positive skew) trong những giai đoạn tăng trưởng đáng kể về giá đã làm nổi bật vai trò của Bitcoin như một tài sản đầu tư mang tính đột phá trong những thời điểm quan trọng.

Với hiệu suất tích cực trong hơn một nửa thời gian hoạt động, Bitcoin tiếp tục khẳng định vị trí hàng đầu trong hệ sinh thái tài chính kỹ thuật số và trở thành tài sản có tiềm năng sinh lời vượt trội dù đối mặt với rủi ro.

Tính đến ngày 5 tháng 12, tổng cộng 19.791.952 BTC đã được khai thác, tương đương 94,2% so với giới hạn tối đa 21 triệu BTC. Điều này cho thấy nguồn cung Bitcoin đang tiến gần đến mức giới hạn cuối cùng, củng cố yếu tố khan hiếm vốn là nền tảng quan trọng cho giá trị của tài sản này.

Vốn hóa thị trường của Bitcoin cũng đã vượt qua mốc $2.0 nghìn tỷ trong thời gian ngắn, đánh dấu một cột mốc lịch sử khi giá trị thị trường của Bitcoin chính thức vượt qua vốn hóa của kim loại quý bạc (~$1.84 nghìn tỷ).

Sự kiện này không chỉ khẳng định sức mạnh của Bitcoin như một tài sản kỹ thuật số, mà còn phản ánh sự chuyển dịch nhận thức và niềm tin của các nhà đầu tư toàn cầu từ các tài sản truyền thống sang các giải pháp phi tập trung và đổi mới hơn.

Mức độ chấp nhận Bitcoin ngày càng gia tăng, từ các nhà đầu tư nhỏ lẻ cho đến các tổ chức lớn. Việc vốn hóa thị trường Bitcoin vượt qua bạc cũng mang ý nghĩa biểu tượng, bởi bạc từng được coi là một công cụ lưu trữ giá trị chủ chốt trong suốt lịch sử.

Trong tổng nguồn cung Bitcoin đã được khai thác, sự phân bố giữa các nhóm kích cỡ ví khác nhau như sau:

  • <0.001 BTC: 5,491 BTC (0.027%)

  • 0.001–0.01 BTC: 42,683 BTC (0.216%)

  • 0.01–0.1 BTC: 271,641 BTC (1.373%)

  • 0.1–1 BTC: 1,077,839 BTC (5.446%)

  • 1–10 BTC: 2,093,845 BTC (10.581%)

  • 10–100 BTC: 4,306,780 BTC (21.761%)

  • 100–1,000 BTC: 4,342,868 BTC (21.935%)

  • 1,000–10,000 BTC: 4,693,216 BTC (23.716%)

  • 10,000–100,000 BTC: 2,309,654 BTC (11.671%)

  • 100,000 BTC: 647,934 BTC (3.274%)

Điều đáng chú ý là đa số các ví có kích cỡ lớn (nắm giữ từ 1.000 BTC trở lên) thường liên quan đến các sàn giao dịch, quỹ ETF và các tổ chức lớn như MicroStrategy. Mỗi thực thể lớn này đại diện cho quyền sở hữu chung của hàng nghìn đến hàng triệu khách hàng và cổ đông.

Ngày 5 tháng 12 đánh dấu cột mốc quan trọng khi giá Bitcoin lần đầu tiên đạt mức này và mất thêm ba ngày để hoàn tất đóng nến hàng ngày trên $100k. Đây là một sự kiện mang tính bước ngoặt, phản ánh không chỉ sự tăng trưởng của giá trị tài sản mà còn là sự phát triển của mạng lưới kinh tế xoay quanh Bitcoin.

Tính đến nay, mạng lưới đã xử lý hơn 1,12 tỷ giao dịch, với khối lượng chuyển khoản tổng cộng lên tới $131,25 nghìn tỷ, minh chứng cho khả năng mở rộng và sự bền vững của hệ thống. Số lượng Bitcoin đã được khai thác đạt 19,8 triệu, gần tiệm cận nguồn cung tối đa 21 triệu BTC, tạo nên yếu tố khan hiếm vốn là nền tảng cho giá trị của tài sản này.

Thu nhập tích lũy của thợ đào đạt $71,49 tỷ, không chỉ là phần thưởng khuyến khích mà còn đóng góp quan trọng vào việc bảo đảm an toàn cho mạng lưới. Phân tích sâu hơn cho thấy sự phân bổ Bitcoin giữa các nhóm người nắm giữ đa dạng, từ các nhà đầu tư nhỏ lẻ đến các tổ chức lớn, cho thấy sự chấp nhận rộng rãi và vai trò ngày càng quan trọng của Bitcoin trong bối cảnh tài chính toàn cầu.

Việc Bitcoin vượt qua mốc $100k không chỉ là cột mốc về giá, mà còn là minh chứng cho sức bền, tính đổi mới và vai trò không thể thay thế của nó như một công cụ lưu trữ giá trị và phương tiện giao dịch trong kỷ nguyên kỹ thuật số. Đây cũng là lời nhắc nhở về tiềm năng phát triển của hệ sinh thái tiền mã hóa trong tương lai.

Trong suốt giai đoạn mở rộng thị trường đầy ấn tượng này, các nhà đầu tư đã ghi nhận tổng cộng $1,27 nghìn tỷ lợi nhuận và -$592 tỷ thua lỗ trên chuỗi (dựa trên chênh lệch giữa giá mua và giá bán). Kết quả là dòng vốn ròng tích lũy (Realized Cap) đạt $750 tỷ, nhấn mạnh giá trị to lớn mà mạng lưới Bitcoin đã thu hút được trong suốt vòng đời của mình.

Con số này không chỉ minh chứng cho sức mạnh của Bitcoin như một tài sản đầu tư mà còn phản ánh cách mà mạng lưới đã trở thành một phần quan trọng trong hệ sinh thái tài chính toàn cầu. Với mức lợi nhuận thực tế vượt xa mức thua lỗ, dữ liệu cho thấy sự hấp dẫn dài hạn của Bitcoin, bất chấp những biến động lớn thường thấy trong thị trường tiền mã hóa.

Dòng vốn tích lũy $750 tỷ này cũng là một chỉ số đáng kể về niềm tin mà các nhà đầu tư đã đặt vào Bitcoin. Nó cho thấy không chỉ dòng tiền chảy vào mạng lưới, mà còn là một biểu hiện của việc chấp nhận và sử dụng Bitcoin ngày càng gia tăng trên toàn cầu.

Mạng lưới Bitcoin đã đi qua một hành trình dài để trở thành một hệ thống chuyển giá trị tài chính toàn cầu, từ những ngày đầu là một thí nghiệm đến khi đạt cột mốc giá $100k vào ngày 5 tháng 12 năm 2024.

Trong báo cáo này, chúng ta sẽ xem xét các cột mốc quan trọng, những tiến bộ công nghệ, và xu hướng chấp nhận đã định hình Bitcoin, mở đường cho sự phát triển và thành công đáng kinh ngạc của nó.

Kể từ Khối nguyên thủy (Genesis Block), tổng cộng 873.304 khối đã được khai thác, với thời gian trung bình để khai thác một khối là 11,8 phút.

Tuy nhiên, tốc độ khai thác khối đã được cải thiện đáng kể nhờ sự gia tăng của sức mạnh băm (hashrate), với thời gian trung bình hiện nay giảm xuống còn khoảng 9,6 phút mỗi khối.

Do Satoshi Nakamoto đánh giá cao sức mạnh CPU, thời gian khai thác ban đầu kéo dài nhưng đảm bảo mạng lưới phát triển ổn định.

Trong cùng khoảng thời gian đó, độ khó của mạng lưới Bitcoin — được đo lường bằng các đơn vị biểu thị nỗ lực tính toán cần thiết để khai thác một khối — đã tăng trưởng đáng kể.

Trải qua 418 lần điều chỉnh độ khó (không tính các giai đoạn không có sự điều chỉnh), độ khó của mạng lưới hiện đã tăng lên con số khổng lồ 446,331,432,498,125,300,000,000.

Sự gia tăng này phản ánh sự mở rộng không ngừng về sức mạnh tính toán và mức độ bảo mật của mạng lưới Bitcoin.

Từ những ngày đầu khi việc khai thác có thể được thực hiện bằng CPU thông thường, mạng lưới đã tiến tới giai đoạn mà các trung tâm khai thác quy mô lớn sử dụng phần cứng ASIC chuyên dụng để cạnh tranh.

Kết luận và đánh giá

Hành trình của Bitcoin đến mốc giá $100k không chỉ là một cột mốc giá trị mà còn là minh chứng cho sự phát triển vượt bậc, từ một góc nhỏ trên Internet trở thành một phần quan trọng của cơ sở hạ tầng tài chính toàn cầu. Kể từ Khối nguyên thủy (Genesis Block), mạng lưới đã trưởng thành đáng kể, đạt mức vốn hóa thị trường $2 nghìn tỷ, vượt qua bạc về quy mô, và xử lý tổng cộng $131 nghìn tỷ giá trị thông qua 1,12 tỷ giao dịch.

Mạng lưới đã trả cho các thợ đào tổng cộng $71,49 tỷ giá trị, tương đương chỉ hơn 3% vốn hóa thị trường, như một chi phí đầu vào để duy trì hoạt động. Tỷ lệ này cho thấy hiệu suất ấn tượng, với lợi tức vượt xa chi phí đầu tư ban đầu, minh chứng cho tính hiệu quả kinh tế và sức mạnh tài chính của hệ thống.

Với sức mạnh băm (hashrate) gần đạt mức cao nhất mọi thời đại và cơ sở người nắm giữ được phân bổ rộng rãi, Bitcoin đang ở vị thế tốt để đảm nhiệm vai trò ngày càng quan trọng trên trường tài chính toàn cầu. Cơ sở hạ tầng mạnh mẽ, sự chấp nhận ngày càng tăng và tính phi tập trung của nó đã củng cố Bitcoin như một công cụ lưu trữ giá trị và một tài sản đầu tư chiến lược.

Cột mốc giá $100k không chỉ là một con số mà còn là biểu tượng cho sự trưởng thành của Bitcoin, từ một thử nghiệm công nghệ trở thành một hiện tượng toàn cầu. Đây là minh chứng rõ ràng cho sự đổi mới, khả năng thích nghi và tầm quan trọng ngày càng tăng của Bitcoin trong việc tái định hình tương lai của hệ thống tài chính.

Tham gia cộng đồng HCCVenture để nhận được thông tin thị trường sớm nhất. Một lần nữa chúng tôi đưa ra nhận định về dựa án tiềm năng trong thị trường crypto. Đây không phải lời khuyên đầu tư, hãy cân nhắc danh mục đầu tư của bạn

Dữ liệu từ : data by HCCVenture

Tham gia cộng đồng telegram của chúng tôi : HCCVenture