Phân tích on-chain tuần 24/2026 : Kỳ vọng trong sự hoảng loạn từ STH

Analyst Research Team

Group On-chain HCCVenture

Tóm tắt thị trường

Chỉ báo AVIV Z-Score đã giảm xuống mức thấp nhất -1,09 trước khi hồi phục nhẹ về -1,06, báo hiệu một trong những mức thấp nhất kể từ khi thị trường bước vào chu kỳ tăng trưởng hiện tại và nằm sâu trong vùng định giá thấp so với giá trị hợp lý theo chu kỳ. Tại điểm AVIV, chỉ báo tiền mạnh vào vùng chiết khấu sâu, giá Bitcoin không tạo được phản ứng hồi phục đáng kể từ khu vực 60.000 USD, một áp lực bán đã giảm nhưng lực cầu mới vẫn chưa đủ mạnh để kích hoạt một quá trình tái định giá tích cực.

Dữ liệu về nhóm Short-Term Holders (STH) cho thấy mức độ tổn thương của thị trường đã gia tăng đáng kể, với tỷ lệ nguồn cung STH đang có lợi nhuận chỉ phục hồi nhẹ lên khoảng 3,3%, thấp hơn rất nhiều so với mức trung bình 4 năm khoảng 55%. Khi phần lớn nhà đầu tư mới đều đang thua lỗ, bất kỳ cú sốc tiêu cực nào về thanh khoản hoặc kinh tế vĩ mô đều có thể kích hoạt thêm áp lực bán từ nhóm này.

Song song với đó, các chỉ số Realized Loss ghi nhận sự gia tăng mạnh trong khối lượng thua lỗ được hiện thực hóa, với nhiều phiên giao dịch ghi nhận lượng lỗ thực tế lên tới hàng tỷ USD, phản ánh quá trình thanh lọc vị thế đang diễn ra trên diện rộng, một tín hiệu thường xuất hiện trong giai đoạn cuối của một đợt điều chỉnh lớn khi các nhà đầu tư yếu tay dần bị loại khỏi thị trường.

Một trong những điểm đáng lo ngại nhất hiện nay là sự suy giảm rõ rệt của nhu cầu tổ chức tại Hoa Kỳ. Coinbase Premium tiếp tục duy trì trong vùng âm khi Bitcoin giảm về 60.000 USD, cho thấy các nhà đầu tư tổ chức sử dụng Coinbase không tham gia mua vào một cách quyết liệt như các giai đoạn điều chỉnh trước.

Mặc dù cấu trúc đòn bẩy đã được tái thiết lập và nhiều chỉ báo định giá đã trở nên hấp dẫn hơn đáng kể so với giai đoạn đỉnh chu kỳ, thị trường vẫn chưa xuất hiện tín hiệu cầu đủ mạnh để hấp thụ nguồn cung và khởi động một xu hướng tăng trưởng mới. Do đó, bối cảnh hiện tại phù hợp hơn với một giai đoạn hình thành đáy kéo dài sau đầu hàng hơn là một sự đảo chiều tăng giá đã được xác nhận.

Phân tích các chỉ số on-chain

Bitcoin ETFs Drawdown From ATH phản ánh mức suy giảm lợi nhuận chưa thực hiện của toàn bộ hệ sinh thái ETF Bitcoin Spot Hoa Kỳ so với đỉnh lợi nhuận lịch sử (ATH), theo dữ liệu hiện tại trong khi tổng mức sụt giảm lợi nhuận chưa thực hiện của các ETF đã mở rộng xuống khoảng -9 tỷ USD, mức thấp nhất kể từ khi sản phẩm ETF Bitcoin Spot chính thức đi vào hoạt động.

Đợt suy giảm hiện tại không chỉ phản ánh biến động giá đơn thuần mà còn cho thấy sự suy yếu đáng kể của động lực dòng vốn tổ chức dường như là yếu tố từng đóng vai trò dẫn dắt toàn bộ chu kỳ tăng trưởng 2024–2025. Mỗi lần drawdown ETF đạt cực trị trong chu kỳ này, Bitcoin đều tạo đáy và bước vào một nhịp tăng mạnh ngay sau đó. Dữ liệu từng được ghi nhận :

• Drawdown ~4 tỷ USD -> Bitcoin tăng mạnh ngay sau đó.

• Drawdown ~8.5 tỷ USD -> Bitcoin tiếp tục phục hồi mạnh.

• Hiện tại drawdown gần 9 tỷ USD -> một mức cực đoan mới của chu kỳ.

Trong lịch sử thị trường Bitcoin, những giai đoạn giá giao dịch dưới giá vốn của các nhóm nhà đầu tư lớn thường đi kèm với mức độ bi quan cao và khả năng sinh lời kỳ vọng dài hạn được cải thiện đáng kể. Hiện nay, khi giá Bitcoin thấp hơn khoảng 12.000 USD đến 14.000 USD so với giá vốn ETF, phần lớn lượng cung được nắm giữ bởi các tổ chức đang ở trạng thái thua lỗ chưa thực hiện.

Việc drawdown liên tục mở rộng thay vì thu hẹp cho thấy áp lực bán vẫn lớn hơn đáng kể so với khả năng hấp thụ của dòng tiền mới và là đặc điểm thường xuất hiện trong các pha tái định giá sâu của chu kỳ thay vì những nhịp điều chỉnh kỹ thuật thông thường.

Bitcoin Long-Term Holder SOPR hiện đang phát đi tín hiệu suy yếu rõ rệt của cấu trúc lợi nhuận dài hạn. Với mức 0,9, chỉ số đã giảm xuống dưới ngưỡng cân bằng 1, xác nhận rằng các nhà đầu tư nắm giữ trên 155 ngày đang hiện thực hóa thua lỗ thay vì tiếp tục chốt lời như trong phần lớn thời gian của chu kỳ tăng trưởng trước. Một lần nữa lại cho thấy nhóm nắm giữ dài hạn đã bắt đầu hiện thực hóa thua lỗ nhưng chưa xuất hiện tình trạng bán tháo quy mô lớn như các chu kỳ suy giảm sâu trước đây.

• Trong các chu kỳ trước, việc LTH SOPR phá vỡ ngưỡng 1 thường báo hiệu rằng nguồn cung từ các nhà đầu tư dài hạn bắt đầu gia tăng. Khi những người nắm giữ dài hạn bắt đầu hiện thực hóa thua lỗ, thị trường thường cần thêm thời gian để hấp thụ lượng cung mới xuất hiện trước khi có thể thiết lập nền giá bền vững.

Trong các chu kỳ trước, mỗi lần chỉ số tiến gần vùng đáy lịch sử đều trùng với giai đoạn thị trường hoàn tất phần lớn quá trình thanh lọc đòn bẩy và tái phân phối nguồn cung từ các nhà đầu tư yếu sang các nhà đầu tư có tầm nhìn dài hạn hơn. Hiện nay, khi LTH SOPR đã giảm xuống dưới ngưỡng hòa vốn, thị trường đang bước vào vùng mà lợi nhuận tích lũy trong giai đoạn tăng trưởng trước đó dần bị xóa bỏ và đây là điều kiện cần để thiết lập một chu kỳ tích lũy mới trong dài hạn.

Bitcoin MVRV Ratio hiện ở mức khoảng 1,2, đánh dấu vùng định giá thấp nhất của chu kỳ tăng trưởng bắt đầu từ cuối năm 2022. So với đỉnh gần 4,0 của chu kỳ 2021 và khoảng 2,7 trong giai đoạn hưng phấn năm 2024 - 2025, mức hiện tại phản ánh sự co hẹp mạnh của lợi nhuận chưa thực hiện trên toàn mạng lưới.

Sau quá trình điều chỉnh kéo dài, MVRV hiện giảm còn khoảng 1,2, thấp hơn đáng kể so với mức trung bình năm (365D SMA) đang dao động quanh 1,7–1,8. Khoảng cách lớn giữa MVRV hiện tại và đường trung bình dài hạn phản ánh sự co hẹp mạnh của lợi nhuận chưa thực hiện trên toàn bộ mạng lưới, đồng thời xác nhận thị trường đang giao dịch trong trạng thái chiết khấu đáng kể so với mặt bằng định giá của phần lớn chu kỳ tăng trưởng vừa qua.

• MVRV giảm đồng nghĩa với việc phần lớn lợi nhuận chưa thực hiện của nhà đầu tư đã bị thu hẹp đáng kể.

Lịch sử cho thấy mỗi khi MVRV giảm từ vùng trên 2,5 xuống gần 1,0, thị trường thường bước vào giai đoạn tái tích lũy kéo dài trước khi hình thành xu hướng lớn tiếp theo. Đây là giai đoạn mà lợi nhuận đầu cơ bị loại bỏ, trong khi nguồn cung dần dịch chuyển sang các nhà đầu tư có tầm nhìn dài hạn hơn.

Chỉ số Bitcoin Net Unrealized Loss hiện dao động quanh 0,10, mức cao nhất kể từ đầu chu kỳ tăng trưởng sau đáy năm 2022. Sự gia tăng mạnh của NUL phản ánh việc ngày càng nhiều nhà đầu tư chuyển sang trạng thái thua lỗ chưa thực hiện khi giá Bitcoin điều chỉnh từ vùng trên 100.000 USD về khoảng 63.600 USD.

Quan sát dữ liệu từ năm 2017 đến nay cho thấy NUL thường dao động rất thấp trong các pha tăng trưởng mạnh, trong phần lớn thời gian của năm 2024 và nửa đầu năm 2025, chỉ số này gần như duy trì quanh mức 0, phản ánh trạng thái lợi nhuận phổ biến trên toàn thị trường khi Bitcoin giao dịch trên giá vốn của phần lớn nhà đầu tư.

• Tương tự, trong cuộc khủng hoảng năm 2022, NUL đạt đỉnh khoảng 0,65, phản ánh mức độ đầu hàng nghiêm trọng sau sự sụp đổ của hệ sinh thái Terra, Three Arrows Capital và FTX.

Khi NUL tăng từ gần 0 lên 0,10 chỉ trong thời gian ngắn, điều đó cho thấy thị trường đã hấp thụ một lượng lớn tổn thất chưa thực hiện. Tuy nhiên, lịch sử cũng cho thấy các đáy bền vững thường chỉ hình thành khi NUL đạt những vùng cực đoan hơn nhiều và duy trì ở mức cao trong một khoảng thời gian đủ dài để buộc các vị thế yếu phải rời khỏi thị trường. Sự đồng thuận giữa các chỉ số này củng cố nhận định rằng Bitcoin đang trải qua một pha điều chỉnh sâu trong chu kỳ tăng trưởng, nơi lợi nhuận đầu cơ đã bị xóa bỏ phần lớn và thị trường đang tiến gần hơn tới vùng định giá hấp dẫn về mặt lịch sử.

Một trong những tín hiệu đáng chú ý nhất trên biểu đồ là khoảng cách giữa giá Bitcoin hiện tại và giá vốn của nhóm nắm giữ ngắn hạn. Với STH Realized Price ở mức 75.300 USD, trong khi giá giao dịch chỉ quanh 63.000 - 65.000 USD, phần lớn nhà đầu tư tham gia thị trường trong vài tháng gần đây hiện đang chịu thua lỗ chưa thực hiện.

• Khoảng chênh lệch hơn 10.000 USD này tương đương mức thua lỗ trung bình khoảng 15-17% đối với nhóm nhà đầu tư ngắn hạn.

Trong lịch sử, các giai đoạn giá thị trường giao dịch dưới STH Cost Basis thường xuất hiện trong các pha điều chỉnh trung hạn hoặc các giai đoạn tái định giá sâu của chu kỳ tăng, nó phản ánh áp lực tâm lý tiếp tục tồn tại và khả năng xuất hiện thêm các đợt bán cắt lỗ từ nhóm nhà đầu tư mới tham gia thị trường.

Trái ngược với nhóm STH, giá vốn của nhóm LTH hiện ở mức 47.800 USD, thấp hơn khoảng 25-30% so với giá thị trường hiện tại. Điều này cho thấy phần lớn nguồn cung dài hạn vẫn đang duy trì trạng thái lợi nhuận tương đối lớn bất chấp đợt điều chỉnh mạnh vừa qua.

Trong các chu kỳ trước, sự khác biệt giữa giá thị trường và giá vốn LTH là yếu tố quan trọng quyết định khả năng hấp thụ áp lực bán của thị trường. Khi nhóm LTH vẫn còn lợi nhuận đáng kể, xác suất xuất hiện áp lực đầu hàng mang tính hệ thống thường thấp hơn so với các giai đoạn thị trường gấu toàn diện.

Quan sát toàn bộ dữ liệu lịch sử từ năm 2013 đến nay cho thấy các vùng đáy quan trọng của Puell Multiple thường xuất hiện trong khoảng từ 0,3 đến 0,5. Các đáy chu kỳ năm 2015, cuối năm 2018 và cuối năm 2022 đều hình thành khi chỉ số này giảm xuống vùng dưới 0,5.

Hiện tại, Puell Multiple ở mức 0,5, thấp hơn khoảng 75% so với mức đỉnh gần nhất trên 2,0 trong năm 2024 và thấp hơn đáng kể so với mức trung bình dài hạn quanh 1,0, trông khi doanh thu hàng ngày của thợ đào hiện chỉ tương đương khoảng một nửa mức trung bình 365 ngày gần nhất.

Trong lịch sử, các giai đoạn Puell Multiple duy trì dưới 0,6 thường phản ánh trạng thái căng thẳng tài chính đối với ngành khai thác. Khi lợi nhuận khai thác giảm mạnh, các đơn vị có chi phí vận hành cao thường buộc phải thanh lý lượng BTC dự trữ để duy trì hoạt động.

Tuy nhiên, sau khi quá trình thanh lọc này diễn ra, áp lực cung từ nhóm thợ đào thường giảm đáng kể do các đơn vị còn tồn tại có cấu trúc chi phí hiệu quả hơn. Đây là lý do các vùng Puell Multiple thấp thường xuất hiện gần giai đoạn cuối của quá trình điều chỉnh thay vì ở giai đoạn đầu của thị trường gấu.

So với mức đáy cực đại khoảng 0,3 trong năm 2018 và 2022, giá trị hiện tại 0,5 cho thấy thị trường chưa đạt đến trạng thái kiệt quệ hoàn toàn nhưng đã tiến rất gần vùng suy kiệt doanh thu lịch sử, nó phản ánh phần lớn áp lực bán mang tính bắt buộc từ ngành khai thác đã được hấp thụ trong thời gian qua.

Chỉ báo Bitcoin Spot Volume Bubble Map cho thấy thị trường đang duy trì trạng thái Cooling, phản ánh sự suy giảm rõ rệt của thanh khoản giao ngay sau giai đoạn điều chỉnh từ đỉnh chu kỳ trên 100.000 USD. So với các thời kỳ bùng nổ năm 2017, 2021 và đầu năm 2025, khối lượng giao dịch hiện thấp hơn đáng kể và chưa xuất hiện dấu hiệu mở rộng trở lại.

Một đặc điểm nổi bật của chu kỳ hiện tại là đợt tăng giá lên vùng 100.000–110.000 USD không tạo ra mức độ bùng nổ thanh khoản tương đương các chu kỳ trước. Mặc dù vẫn xuất hiện các cụm Overheating trong năm 2024 và đầu năm 2025, quy mô và thời gian duy trì của các cụm này thấp hơn đáng kể so với năm 2017 và năm 2021.

Hiện nay, trạng thái Cooling kéo dài từ đầu năm 2026 cho thấy thị trường vẫn đang trong quá trình hấp thụ nguồn cung phát sinh từ giai đoạn điều chỉnh trước đó. Khối lượng giao dịch thấp phản ánh áp lực bán đã giảm đáng kể, nhưng đồng thời cũng cho thấy lực cầu mới chưa đủ mạnh để kích hoạt một chu kỳ tăng trưởng mới.

Dữ liệu này cho thấy áp lực đầu cơ ngắn hạn đã được loại bỏ phần lớn khỏi thị trường, trong khi dòng vốn mới vẫn chưa quay trở lại đủ mạnh để tạo ra một xu hướng tăng trưởng bền vững. Thanh khoản suy yếu, hoạt động giao dịch trầm lắng và sự vắng mặt của các cụm khối lượng quá nóng là những đặc điểm điển hình của giai đoạn tích lũy hậu điều chỉnh.

STH Whale Unrealized Profit/Loss hiện đang phát tín hiệu bi quan mạnh nhất kể từ đầu chu kỳ khi khoản lỗ chưa thực hiện của nhóm cá voi ngắn hạn mở rộng xuống khoảng -12 tỷ USD đến -13 tỷ USD, mức thấp nhất được ghi nhận trên biểu đồ. So với trạng thái lợi nhuận gần +6 tỷ USD tại đỉnh chu kỳ năm 2025, thị trường đã chứng kiến sự đảo chiều lợi nhuận lên tới gần 19 tỷ USD.

Đáng chú ý, mức thua lỗ hiện tại không chỉ xóa bỏ toàn bộ lợi nhuận tích lũy trong giai đoạn tăng trưởng trước đó mà còn mở rộng xuống mức âm sâu nhất kể từ đầu chu kỳ. Từ đỉnh lợi nhuận gần +6 tỷ USD đến đáy hiện tại khoảng -13 tỷ USD, tổng mức suy giảm lên tới gần 19 tỷ USD, phản ánh một trong những đợt thu hẹp lợi nhuận mạnh nhất từng ghi nhận đối với nhóm nhà đầu tư quy mô lớn ngắn hạn.

Lịch sử Bitcoin cho thấy những giai đoạn lợi nhuận của cá voi ngắn hạn giảm xuống mức cực thấp thường đi kèm với sự suy giảm mạnh của đòn bẩy tài chính, khối lượng giao dịch và hoạt động đầu cơ ngắn hạn. Khi các nhà đầu tư có giá vốn cao bị buộc phải thoát khỏi thị trường, nguồn cung đầu cơ giảm dần và quyền kiểm soát thị trường chuyển sang nhóm nhà đầu tư dài hạn có niềm tin cao hơn.

Trong bối cảnh Bitcoin đang giao dịch thấp hơn đáng kể so với đỉnh chu kỳ nhưng VDD Multiple vẫn duy trì ở vùng thấp lịch sử, dữ liệu cho thấy áp lực giảm giá hiện nay không xuất phát từ các holder dài hạn. Thay vào đó, nguồn cung gây áp lực lên thị trường nhiều khả năng đến từ nhóm nhà đầu tư ngắn hạn, các vị thế sử dụng đòn bẩy và những người tham gia muộn trong chu kỳ tăng giá.

Value Days Destroyed Multiple hiện đang phát đi tín hiệu tích cực về cấu trúc nguồn cung Bitcoin. Sau khi ghi nhận nhiều đợt phân phối cực đoan với các đỉnh trên 4,0 trong giai đoạn 2024–2025, chỉ số đã giảm mạnh về khoảng 0,3, tương đương vùng thấp nhất của chu kỳ hiện tại và gần các vùng đáy lịch sử từng xuất hiện sau những đợt điều chỉnh lớn.

Sự sụt giảm hơn 90% so với các đỉnh phân phối cho thấy hoạt động chốt lời của nhóm holder dài hạn đã suy yếu đáng kể. Điều này xác nhận rằng phần lớn nguồn cung lâu năm đã hoàn tất quá trình hiện thực hóa lợi nhuận trong giai đoạn thị trường tăng trưởng trước đó, trong khi lượng coin còn lại đang có xu hướng tiếp tục được nắm giữ thay vì bán ra.

Đánh giá và kết luận

Sau khi giảm mạnh về khu vực 60.000 USD, thị trường đã trải qua một đợt tái định giá đáng kể khi lợi nhuận toàn mạng lưới suy giảm nhanh, tỷ lệ nguồn cung có lãi giảm về các vùng thấp nhất trong nhiều năm và phần lớn nhóm nhà đầu tư ngắn hạn rơi vào trạng thái thua lỗ chưa thực hiện. MVRV Ratio giảm về quanh 1,2, thấp hơn đáng kể so với vùng hưng phấn trên 3,0 từng xuất hiện tại các đỉnh chu kỳ, trong khi Net Unrealized Profit/Loss (NUPL) đã thu hẹp về khoảng 0,1, cho thấy phần lớn lợi nhuận chưa thực hiện của thị trường đã bị xóa bỏ. Song song với đó, tỷ lệ Supply in Profit giảm xuống gần 53%, thấp hơn rất nhiều so với mức trên 95% được ghi nhận tại các đỉnh lịch sử, phản ánh quá trình tái cân bằng mạnh mẽ giữa giá thị trường và chi phí vốn của nhà đầu tư.

Áp lực tài chính hiện nay tập trung chủ yếu ở nhóm nhà đầu tư ngắn hạn. Dữ liệu STH SOPR duy trì dưới ngưỡng 1 trong thời gian dài, trong khi hơn 95% nguồn cung thuộc nhóm Short-Term Holder từng rơi vào trạng thái thua lỗ. Các chỉ số về lợi nhuận chưa thực hiện của cá voi ngắn hạn cũng ghi nhận mức âm hàng tỷ USD, tương đương các giai đoạn đầu hàng mạnh từng xuất hiện trong các chu kỳ trước.

Ở chiều ngược lại, các chỉ báo phản ánh hành vi của Long-Term Holder cho thấy nguồn cung dài hạn vẫn tương đối ổn định. Long-Term Holder SOPR đã giảm về sát ngưỡng 1 và nhiều lần xuống dưới mức hòa vốn, phản ánh hoạt động hiện thực hóa lợi nhuận gần như đã cạn kiệt. Chỉ số Value Days Destroyed Multiple cũng suy giảm về vùng giá trị thấp quanh 0,3, thấp hơn đáng kể so với các đỉnh trên 4,0 xuất hiện trong giai đoạn phân phối mạnh năm 2024–2025.

Mặc dù phần lớn đòn bẩy đầu cơ đã được thanh lọc, các chỉ số định giá đã trở nên hấp dẫn hơn đáng kể so với giai đoạn đỉnh và áp lực bán từ nhóm holder dài hạn đang suy yếu, nhưng yếu tố còn thiếu là sự quay trở lại của dòng tiền mua giao ngay đủ mạnh để tạo lập một vùng đáy có tính bền vững. Mặc dù phần lớn đòn bẩy đầu cơ đã được thanh lọc, các chỉ số định giá đã trở nên hấp dẫn hơn đáng kể so với giai đoạn đỉnh và áp lực bán từ nhóm holder dài hạn đang suy yếu, nhưng yếu tố còn thiếu là sự quay trở lại của dòng tiền mua giao ngay đủ mạnh để tạo lập một vùng đáy có tính bền vững.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin được trình bày trong bài viết này là nhận định cá nhân của tác giả trong lĩnh vực tiền mã hóa. Đây hoàn toàn không phải là lời khuyên tài chính hay đầu tư. Mọi quyết định đầu tư đều nên dựa trên sự cân nhắc kỹ lưỡng danh mục cá nhân và mức độ chấp nhận rủi ro của bạn. Quan điểm trong bài viết không đại diện cho lập trường chính thức của nền tảng. Chúng tôi khuyến nghị người đọc tự nghiên cứu và tham khảo ý kiến chuyên gia trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào.

API & Data : Glassnode

Tổng hợp và phân tích bởi HCCVenture

Tham gia tổ chức HCCVenture tại đây : https://link3.to/holdcoincventure

HOLD Coin CVenture

Kết nối với chúng tôi

©2023 HCCVenture Group

Thông tin liên hệ

Gmail : sp_contact@hccventure.com

Thông tin về chúng tôi

Điều khoản

Phân tích thị trường

Khám phá HCCVenture group

Nội dung phổ cập

Đối tác chiến lược

Chính sách bảo mật

→ Đối tác chiến lược

→ Dữ liệu On-chain

→ Nhà đầu tư

→ Quan hệ truyền thông

→ Báo cáo thị trường

→ Dòng tiền ETFs

Nhận định chiến lược

Chia sẻ kiến thức

Miễn trừ trách nhiệm: Thông tin trên website này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin tham khảo và không được xem là lời khuyên đầu tư. Chúng tôi không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ rủi ro hay tổn thất nào phát sinh từ các quyết định đầu tư dựa trên nội dung tại đây.

ĐIỀU KHOẢN VÀ ĐIỀU KIỆN • CHÍNH SÁCH BẢO VỆ KHÁCH HÀNG

CÁC NỘI DUNG PHÂN TÍCH VÀ TIN TỨC ĐỀU ĐƯỢC TỔNG HỢP VÀ CUNG CẤP BỞI CÁC CHUYÊN GIA TRONG LĨNH VỰC TÀI CHÍNH SỐ VÀ BLOCKCHAIN THUỘC TỔ CHỨC HCCVENTURE, BAO GỒM QUYỀN SỞ HỮU NỘI DUNG.

CHỊU TRÁCH NHIỆM QUẢN LÝ TOÀN BỘ NỘI DUNG VÀ PHÂN TÍCH : NHÀ SÁNG LẬP HCCVENTURE - TRUONG MINH HUY

Đọc cảnh báo về lừa đảo và email lừa đảo — BÁO CÁO SỰ CỐ VỚI TRANG WEB CỦA CHÚNG TÔI.

Tin tức