Phân tích on-chain tuần 11 / 2025 : Bitcoin bước vào giai đoạn phân phối ?

Tóm tắt thị trường

Tâm lý bán tháo Bitcoin đã diễn ra xuyên suốt 10 tuần đầu tiên của năm 2025, hiện tại vẫn chưa có dấu hiệu dừng lại. một phần nhỏ tác động lên tâm lý của STH đến từ việc áp đặt các mức thuế của tổng thống Mỹ lên các nước lân cận.

Ở ATH của Bitcoin đã có dấu hiệu chốt lợi nhuận từ phía LTH, điều này đã được chỉ ra rõ ở các bài phân tích on-chain thuộc các tuần cuối cùng của 2024 tại HCCVenture, việc LTH có mức lợi nhuận trên %200 đã tác động đến tâm lý chốt lợi nhuận và tạo ra một xu hướng phân phối mới để cho một mùa sóng mới diễn ra

Chỉ số STH-CDD cho thấy áp lực bán tháo mạnh từ nhóm Short-Term Holders, phản ánh tâm lý sợ hãi gia tăng. Tuy nhiên, nếu nhìn theo lịch sử, những đỉnh STH-CDD cao thường xuất hiện gần đáy cục bộ, báo hiệu thị trường có thể sớm đi vào vùng cân bằng.

Nhà đầu tư cần theo dõi diễn biến STH-CDD cùng các chỉ số khác như STH-SOPR và vùng hỗ trợ $75.000 - $78.000 để xác định khả năng tạo đáy.

Hiện tại vùng thanh khoản ở $70.000 đến $85.000 đang rất lớn và cũng toạn nhiều đường giá dao động trong khung biên độ này, điều này có thể thấy khi một khu vực liên tục chạm vùng hỗ trợ quan trọng sẽ giúp cho các nhà đầu tư dài hạn tích lũy vào những vùng giá này, với sự duy trì phân phối và tích lũy này, Bitcoin có thể đi ngang từ 3-5 tháng tới trước khi có một đợt sóng lớn diễn ra đối với thị trường.

Từ tháng 3/2025, dòng tiền mới đã không còn đủ mạnh để hấp thụ áp lực bán. Sự đảo chiều này cho thấy nhà đầu tư mới đang do dự, không còn sẵn sàng bắt đáy mạnh mẽ như trước. Điều này đồng nghĩa với việc xác suất xảy ra một đợt điều chỉnh sâu hơn đang gia tăng.

Phân tích các chỉ số on-chain

Bitcoin hoạt động theo các chu kỳ tích lũy và phân phối, trong đó dòng vốn liên tục luân chuyển giữa các nhóm nhà đầu tư. Chỉ số Accumulation Trend Score là một công cụ quan trọng để theo dõi sự thay đổi này, với giá trị gần 1.0 (tím đậm) biểu thị giai đoạn tích lũy mạnh mẽ và giá trị gần 0.0 (vàng nhạt) cho thấy áp lực phân phối cao.

Lịch sử thị trường Bitcoin cho thấy rằng sau mỗi chu kỳ tích lũy, một giai đoạn phân phối sẽ diễn ra, thường đi kèm với sự suy yếu về giá. Giai đoạn này phản ánh việc chốt lời từ các nhà đầu tư dài hạn hoặc dòng vốn luân chuyển sang các tài sản khác.

• Giai đoạn tích lũy 2023-2024: Trong suốt năm 2023, chỉ số Accumulation Trend Score duy trì ở mức cao (>0.7), cho thấy hoạt động gom hàng mạnh từ các tổ chức và cá voi. Điều này trùng khớp với đà tăng giá từ $30.000 lên $108.000 vào cuối năm 2024.

• Giai đoạn phân phối từ tháng 1/2025: Bước sang năm 2025, Bitcoin đối mặt với áp lực chốt lời đáng kể. Sự điều chỉnh mạnh từ $108.000 xuống $93.000 diễn ra đồng thời với việc chỉ số Accumulation Trend Score giảm xuống dưới 0.1, báo hiệu sự thống trị của phe bán.

Hiện tại, chỉ số này vẫn nằm ở mức rất thấp, cho thấy lực bán chưa có dấu hiệu suy giảm, đồng thời thể hiện tâm lý thị trường thận trọng trước các biến động vĩ mô và chính sách tiền tệ.

• Áp lực bán vẫn đang chi phối thị trường: Việc Accumulation Trend Score duy trì dưới 0.1 phản ánh rằng các nhà đầu tư chưa có động thái tái tích lũy đáng kể, đồng nghĩa với việc thị trường có thể còn tiếp tục điều chỉnh hoặc đi ngang trước khi bước vào chu kỳ tăng trưởng mới.

• Ngưỡng quan trọng cần theo dõi: Nếu Bitcoin tiếp tục giảm và kiểm định lại vùng $88.000 - $92.000, phản ứng giá tại khu vực này sẽ quyết định liệu thị trường có thể bước vào giai đoạn tích lũy mới hay không. Nếu áp lực bán tiếp diễn và các chỉ báo On-chain không có dấu hiệu hồi phục, Bitcoin có thể kiểm tra lại các vùng hỗ trợ sâu hơn.

• Chất xúc tác cho chu kỳ tăng trưởng tiếp theo: Để thị trường phục hồi, cần có dấu hiệu mua ròng từ nhóm nhà đầu tư dài hạn (Long-Term Holders) hoặc sự gia tăng dòng tiền vào thị trường thông qua ETF, stablecoin hoặc vốn từ các tổ chức.

Thị trường Bitcoin hiện đang trong giai đoạn phân phối mạnh mẽ, với áp lực bán vẫn chiếm ưu thế. Việc Accumulation Trend Score duy trì ở mức thấp trong thời gian dài cho thấy tâm lý thận trọng từ các nhà đầu tư. Trong ngắn hạn, rủi ro điều chỉnh sâu hơn vẫn còn hiện hữu, trừ khi xuất hiện dòng vốn lớn quay trở lại thị trường. Nhà đầu tư nên theo dõi sát sao các vùng hỗ trợ quan trọng và tín hiệu đảo chiều từ dòng tiền On-chain trước khi xác định chiến lược tiếp theo.

Accumulation Trend Score là chỉ báo theo dõi sự thay đổi tương đối trong tổng số dư Bitcoin trên chuỗi, giúp nhận diện xu hướng tích lũy hay phân phối. Khi giá trị gần 1.0, thị trường ghi nhận hoạt động mua ròng mạnh mẽ từ các nhà đầu tư lớn. Ngược lại, khi chỉ số tiệm cận 0.0, lực bán chiếm ưu thế.

Tuy nhiên, một trong những hạn chế lớn của Accumulation Trend Score là sự thiên lệch bởi các thực thể lớn (whales, tổ chức), không phản ánh chính xác nơi Bitcoin được tích lũy. Vì vậy, để có góc nhìn chi tiết hơn về vùng giá quan trọng, Cost Basis Distribution (CBD) Heatmap được sử dụng nhằm xác định mức giá mà nguồn cung tập trung, qua đó dự báo vùng hỗ trợ hoặc kháng cự.

Dữ liệu từ CBD Heatmap cho thấy thị trường đã tích lũy mạnh mẽ tại các vùng giá quan trọng trong giai đoạn từ giữa tháng 12/2024 đến cuối tháng 2/2025, đặc biệt ở khoảng $95.000 - $98.000.

• Nhà đầu tư đánh giá đây là vùng giá hấp dẫn để mua vào, thể hiện tâm lý tin tưởng vào xu hướng tăng dài hạn.

• Đây có thể là vùng hỗ trợ quan trọng, nơi phe bò sẽ cố gắng bảo vệ trước các đợt điều chỉnh sâu.

Nguy cơ nếu giá giảm dưới $65.000 - $70.000 ?

• Nếu Bitcoin không duy trì trên vùng tích lũy này, khả năng xảy ra một đợt bán tháo lớn có thể xuất hiện do mất đi niềm tin của nhà đầu tư.

• Khi đó, khu vực $88.000 - $92.000 có thể trở thành điểm kiểm định tiếp theo của thị trường.

Xu hướng hiện tại:

• Dòng tiền vẫn tập trung trong các vùng giá quan trọng, cho thấy niềm tin của nhà đầu tư chưa bị phá vỡ.

• Các đợt điều chỉnh mạnh có thể chỉ là giai đoạn tạm nghỉ trước khi xu hướng tăng tiếp tục, giống như các chu kỳ trước.

Rủi ro cần lưu ý:

• Nếu lực cầu tại $95.000 - $98.000 suy yếu, Bitcoin có thể kiểm tra lại vùng hỗ trợ thấp hơn.

• Áp lực bán từ nhóm nhà đầu tư ngắn hạn (Short-Term Holders) có thể gia tăng nếu giá giảm mạnh dưới vùng hỗ trợ này.

Dựa trên CBD Heatmap và Accumulation Trend Score, có thể thấy rằng Bitcoin không ghi nhận tích lũy đáng kể kể từ cuối tháng 2/2025. Để hiểu sâu hơn về diễn biến này, ta phân tích hai nhóm Short-Term Holders (STH):

• 1w–1m Holders: Những nhà đầu tư mua BTC trong vòng 7 - 30 ngày qua.

• 1m–3m Holders: Những nhà đầu tư mua BTC trong vòng 1 - 3 tháng qua.

Trong giai đoạn dòng vốn dồi dào, giá vốn của nhóm 1w–1m thường cao hơn nhóm 1m–3m. Điều này cho thấy nhà đầu tư mới sẵn sàng mua BTC với giá cao, phản ánh tâm lý lạc quan và động lực thị trường tích cực.

Tuy nhiên, từ đầu năm 2025, xu hướng này bắt đầu suy yếu và trở nên bằng phẳng, báo hiệu rằng cầu đang chững lại. Giá BTC giảm dưới $95.000: Tín hiệu dòng vốn rút ra

• Khi BTC rơi xuống dưới $95.000, giá vốn của nhóm 1w–1m tụt xuống thấp hơn nhóm 1m–3m.

• Đây là một dấu hiệu quan trọng của dòng vốn rút ra ròng, xác nhận sự suy yếu trong động lực mua mới.

Chuyển dịch từ tâm lý hưng phấn hậu-ATH sang trạng thái thận trọng

• Trong giai đoạn trước, thị trường vẫn duy trì tâm lý "buy-the-dip", giúp hỗ trợ giá BTC.

• Tuy nhiên, từ tháng 3/2025, dòng tiền mới đã không còn đủ mạnh để hấp thụ áp lực bán.

Sự đảo chiều này cho thấy nhà đầu tư mới đang do dự, không còn sẵn sàng bắt đáy mạnh mẽ như trước. Điều này đồng nghĩa với việc xác suất xảy ra một đợt điều chỉnh sâu hơn đang gia tăng.

BTC cần duy trì giá vốn nhóm 1w–1m cao hơn nhóm 1m–3m, phản ánh dòng tiền mới quay lại thị trường. Động lực phục hồi chỉ thực sự bền vững khi BTC lấy lại vùng $95.000 - $98.000, cho thấy nhu cầu tích lũy quay trở lại.

Với Bitcoin đang trong giai đoạn phân phối hậu-ATH, mức độ sợ hãi của nhóm nhà đầu tư ngắn hạn (STH) trở thành chỉ số quan trọng để đánh giá mức độ kiệt sức của người bán.

Chỉ số then chốt trong phân tích này là Short-Term Holder Spent Output Profit Ratio (STH-SOPR), đo lường xem STH có đang bán BTC ở trạng thái lãi (SOPR > 1) hay lỗ (SOPR < 1).

Xu hướng STH-SOPR:

• Kể từ khi giá BTC giảm dưới $95.000, đường trung bình động 196 giờ của STH-SOPR đã duy trì dưới 1, báo hiệu rằng đa số nhà đầu tư ngắn hạn đang chấp nhận bán lỗ.

• Trong những thời điểm căng thẳng nhất, STH-SOPR giảm xuống 0.97 khi giá BTC lao dốc về $78.000, cho thấy tâm lý hoảng loạn đang chi phối thị trường.

Dấu hiệu của bán tháo hoảng loạn: việc SOPR duy trì dưới 1 trong thời gian dài phản ánh xu hướng chốt lỗ diện rộng của các nhà đầu tư mới. Càng nhiều nhà đầu tư bán lỗ, áp lực bán càng suy yếu theo thời gian, vì lượng BTC dễ bị bán tháo sẽ dần cạn kiệt.

Khả năng tạo đáy cục bộ: Những điều kiện bán tháo cực đoan này thường đi kèm với sự cạn kiệt người bán, mở ra cơ hội cho các nhà đầu tư dài hạn tích lũy lại BTC ở mức giá thấp. Lịch sử cho thấy các pha giảm mạnh của STH-SOPR xuống mức thấp (dưới 0.98) thường trùng với đáy ngắn hạn của thị trường.

• Nếu STH-SOPR tiếp tục giảm và duy trì sâu dưới 0.98, áp lực bán tháo vẫn có thể kéo dài. Điều này có thể dẫn đến một giai đoạn tích lũy kéo dài hoặc BTC test lại mức hỗ trợ $75.000 - $78.000.

• Nếu STH-SOPR phục hồi trên 1, nghĩa là STH bắt đầu bán ra với lợi nhuận, cho thấy tâm lý thị trường cải thiện. Một sự đảo chiều mạnh mẽ có thể xảy ra nếu BTC vượt lại vùng $92.000 - $95.000, báo hiệu lực mua quay trở lại.

Tâm lý thị trường đang trong trạng thái cực kỳ nhạy cảm, khi Short-Term Holders bán lỗ trên diện rộng. Dù áp lực bán vẫn lớn, nhưng các dấu hiệu cạn kiệt người bán có thể xuất hiện trong thời gian tới, mở ra cơ hội đảo chiều.

Nhà đầu tư dài hạn có thể theo dõi sát diễn biến của STH-SOPR và vùng giá $75.000 - $78.000 để tìm kiếm cơ hội tái tích lũy.

STH-CDD đo lường trọng số kinh tế của các đồng BTC đã được chi tiêu từ nhóm nhà đầu tư ngắn hạn (STH), bằng cách kết hợp cả khối lượng BTC giao dịch và thời gian nắm giữ trước khi bán.

• Khi STH-CDD tăng vọt, điều này cho thấy các nhà đầu tư ngắn hạn đã nắm giữ BTC trong một khoảng thời gian đáng kể đang bán ra đồng loạt.

• Đặc biệt, trong các xu hướng giảm mạnh của thị trường, sự gia tăng đột biến của STH-CDD là dấu hiệu của sự đầu hàng (capitulation), khi nhóm STH chấp nhận bán tháo BTC trong hoảng loạn.

Diễn biến STH-CDD trong Q1/2025:

• Trong những đợt giảm giá mạnh gần đây, STH-CDD đã có các đỉnh tăng đột biến, phản ánh tâm lý bán tháo hoảng loạn của nhà đầu tư ngắn hạn.

• Đặc biệt, khi Bitcoin giảm từ $95.000 xuống $78.000, chỉ số STH-CDD ghi nhận một trong những mức cao nhất kể từ đầu chu kỳ tăng giá, xác nhận sự đầu hàng của nhiều nhà đầu tư mới.

• Trong quá khứ, các đỉnh STH-CDD cao thường trùng với giai đoạn bán tháo cực đại trước khi thị trường tạo đáy cục bộ.

• Ví dụ: Trong giai đoạn đầu năm 2022 và tháng 11/2022, STH-CDD cũng tăng mạnh khi BTC giảm sâu, báo hiệu áp lực bán cực đại.

Nếu STH-CDD tiếp tục duy trì ở mức cao trong thời gian dài, có thể BTC vẫn chưa chạm đến vùng hỗ trợ mạnh nhất. Điều này có thể dẫn đến một đợt giảm sâu hơn về vùng $75.000 - $78.000 trước khi lực cầu quay trở lại.

Trường hợp tích cực:

Nếu STH-CDD bắt đầu giảm, điều này cho thấy lực bán từ nhà đầu tư ngắn hạn suy yếu, mở ra cơ hội tích lũy BTC. Nếu kết hợp với STH-SOPR hồi phục trên 1, BTC có thể tạo đáy và hướng tới vùng $92.000 - $95.000.

Chỉ số STH-CDD cho thấy áp lực bán tháo mạnh từ nhóm Short-Term Holders, phản ánh tâm lý sợ hãi gia tăng. Tuy nhiên, nếu nhìn theo lịch sử, những đỉnh STH-CDD cao thường xuất hiện gần đáy cục bộ, báo hiệu thị trường có thể sớm đi vào vùng cân bằng.

Nhà đầu tư cần theo dõi diễn biến STH-CDD cùng các chỉ số khác như STH-SOPR và vùng hỗ trợ $75.000 - $78.000 để xác định khả năng tạo đáy.

Để có cái nhìn chính xác hơn về mức độ bán tháo do hoảng loạn, cần kiểm tra một số chỉ số khác :

• Short-Term Holder Coin Days Destroyed (STH-CDD): Đánh giá mức độ bán ra của nhà đầu tư ngắn hạn.

• Short-Term Holder SOPR (STH-SOPR): Xác định liệu nhóm này đang bán ở trạng thái lãi hay lỗ.

• Nếu SOPR_STH > 1, BTC được bán ra với lợi nhuận, cho thấy thị trường còn động lực tích cực.

• Nếu SOPR_STH < 1, BTC được bán ra ở mức lỗ, cho thấy tâm lý hoảng loạn đang chi phối thị trường.

Tình trạng hiện tại: chỉ số này vừa giảm xuống -12.8K coin days per hour, phản ánh một đợt hiện thực hóa lỗ cực lớn. Đây là mức thấp nhất kể từ tháng 8/2024, khi Bitcoin lao dốc về $49K do bất ổn vĩ mô.

So sánh với các chu kỳ trước:

• Tháng 8/2024: Chỉ số này đạt mức thấp tương tự khi BTC giảm mạnh do thị trường lo ngại về suy thoái kinh tế toàn cầu.

• Tháng 5/2021: Một cú sụt giảm tương tự xảy ra khi BTC rơi từ $64K xuống $30K, báo hiệu một giai đoạn điều chỉnh sâu.

Tín hiệu từ dữ liệu lịch sử:

• Khi chỉ số này đạt đáy, thị trường thường chuyển sang giai đoạn phục hồi hoặc tích lũy trước khi có động lực tăng giá mới.

Nếu chỉ số này tiếp tục duy trì ở mức cực thấp, BTC có thể tiếp tục điều chỉnh xuống vùng $75K - $78K. Áp lực bán có thể kéo dài nếu không có tín hiệu mua mạnh từ các nhóm dài hạn.

Nếu chỉ số phục hồi từ vùng đáy hiện tại, có thể BTC đã chạm đến vùng hỗ trợ mạnh. Cần theo dõi thêm các tín hiệu tích lũy từ cá voi và nhà đầu tư dài hạn để xác nhận xu hướng phục hồi.

Chỉ số Điều Chỉnh STH-CDD đang phản ánh đợt bán tháo hoảng loạn mạnh nhất kể từ tháng 8/2024, có thể là dấu hiệu của một giai đoạn đầu hàng (capitulation) trên thị trường.

Nếu theo chu kỳ trước, thị trường có thể bước vào giai đoạn tích lũy sau đợt giảm mạnh, nhưng cần theo dõi thêm động thái của nhóm cá voi và long-term holders để xác nhận xu hướng phục hồi.

Nhóm nhà đầu tư ngắn hạn (Short-Term Holders - STHs) đóng vai trò quan trọng trong việc xác định mức đáy của thị trường, bởi họ thường là những người nhạy cảm với biến động giá và có xu hướng bán tháo khi thị trường giảm mạnh.

Chỉ số STH Cost Basis:

• Là mức giá trung bình mà các nhà đầu tư ngắn hạn đã mua BTC.

• Khi giá thị trường giảm xuống dưới mức này, nhóm STHs bắt đầu rơi vào trạng thái "underwater" (âm vốn), làm gia tăng áp lực bán tháo.

• Việc phân tích biên độ thống kê của STH Cost Basis giúp ước lượng mức hỗ trợ tiềm năng trong giai đoạn điều chỉnh.

Biên dưới của STH Cost Basis—tức là mức giá mà tại đó phần lớn nhà đầu tư ngắn hạn rơi vào trạng thái thua lỗ nặng—nằm trong vùng $71.3K - $91.9K. Vùng này trùng khớp với khoảng trống thanh khoản (liquidity gap) $70K - $88K, nghĩa là có khả năng cao giá sẽ tìm thấy hỗ trợ tạm thời tại đây.

• Nếu BTC giảm về gần $71K, điều này đồng nghĩa với việc phần lớn STHs sẽ bị thanh lý hoặc cắt lỗ, có thể dẫn đến một đợt bán tháo mạnh cuối cùng trước khi thị trường tạo đáy.

• Nếu giá phục hồi trên $91.9K, điều này cho thấy STHs đã bắt đầu lấy lại niềm tin, giúp thị trường bước vào giai đoạn tích lũy.

Thị trường hiện đang kiểm tra vùng hỗ trợ quan trọng $71.3K - $91.9K, là nơi phản ánh trạng thái "underwater" của các nhà đầu tư ngắn hạn.

Vùng giá này có thể là điểm tạo đáy tạm thời, nhưng nếu áp lực bán tiếp tục gia tăng, một đợt điều chỉnh mạnh hơn có thể đưa BTC xuống sát mức $70K trước khi tìm thấy hỗ trợ vững chắc.

Giai đoạn sắp tới sẽ là thử thách về tâm lý và niềm tin của nhà đầu tư. Việc giám sát động thái của nhóm cá voi và dòng vốn vào thị trường sẽ là yếu tố then chốt để xác định xu hướng kế tiếp.

Spent Output Profit Ratio (SOPR) là chỉ số đo lường lợi nhuận hoặc thua lỗ khi các đồng BTC được chi tiêu. Giá trị SOPR > 1 cho thấy nhà đầu tư đang bán với lợi nhuận, trong khi SOPR < 1 phản ánh việc bán lỗ. Việc phân tích chỉ số này giúp xác định tâm lý thị trường và chu kỳ vốn của Bitcoin.

2020 – Giai đoạn tích lũy và khởi đầu chu kỳ tăng:

• Q1/2020: Trong giai đoạn thị trường sụt giảm mạnh do tác động của đại dịch COVID-19 (tháng 3/2020), SOPR giảm sâu dưới mức 1, cho thấy áp lực bán lỗ từ các nhà đầu tư hoảng loạn.

• Q2–Q3/2020: Từ giữa năm 2020, SOPR dần phục hồi và duy trì trên mức 1, phản ánh tâm lý tích cực khi Bitcoin bắt đầu chu kỳ tăng giá mới.

• Q4/2020: SOPR tiếp tục duy trì mức trên 1, cho thấy hoạt động chốt lời nhẹ khi BTC vượt mốc $20,000 vào cuối năm. Tuy nhiên, áp lực bán không đủ lớn để đảo ngược xu hướng tăng.

2021 – Đỉnh cao hưng phấn và điều chỉnh mạnh:

• Q1/2021: SOPR tăng vọt khi BTC vượt mốc $40,000 và chạm $60,000 vào tháng 4. Giai đoạn này thể hiện tâm lý hưng phấn, khi nhiều nhà đầu tư chốt lời ở mức lợi nhuận cao.

• Q2/2021: Tháng 5/2021 đánh dấu sự điều chỉnh mạnh khi BTC giảm từ $64,000 về $30,000. SOPR giảm sâu về mức dưới 1, cho thấy nhiều nhà đầu tư bán lỗ hoặc thoát hàng do hoảng loạn.

• Q3–Q4/2021: Sau cú sụt giảm mạnh, SOPR phục hồi dần khi BTC tạo đáy quanh vùng $30,000 và quay trở lại mức lợi nhuận khi giá BTC tái lập mức đỉnh mới vào tháng 11/2021 (gần $69,000). Tuy nhiên, SOPR không duy trì lâu trên mức 1, phản ánh áp lực bán ngày càng gia tăng khi thị trường bước vào giai đoạn phân phối.

Đánh giá và kết luận

Cấu trúc thị trường của Bitcoin đã chuyển sang giai đoạn phân phối hậu đỉnh ATH (All-Time High), được đặc trưng bởi sự suy yếu trong nhu cầu tổng thể và áp lực bán liên tục từ những nhà đầu tư mua ở vùng giá cao gần đây. Một số chỉ số chính cho thấy xu hướng này:

Từ đầu tháng 1, Accumulation Trend Score duy trì ở mức gần 0,1, cho thấy hoạt động tích lũy rất hạn chế và thị trường đang bị chi phối bởi bên bán. Theo lịch sử, giá trị thấp như vậy thể hiện sự thiếu niềm tin từ phía người mua, củng cố tâm lý thị trường theo chiều hướng giảm giá.

Phân tích chi phí cơ sở của STH cho thấy động lực thị trường đã chuyển sang tiêu cực, với dòng vốn chảy ra vượt quá dòng vốn chảy vào. Khi giá Bitcoin giảm xuống dưới $95k, các nhà đầu tư ngắn hạn bắt đầu bán tháo, phản ánh sự chuyển biến tâm lý từ lạc quan mua bắt đáy sang bảo toàn vốn.

Tỷ lệ Lợi nhuận đầu ra đã chi tiêu của Nhà đầu tư Ngắn hạn (STH-SOPR) liên tục giao dịch dưới mức 1, cho thấy các nhà đầu tư ngắn hạn đang bán lỗ.

Tham gia cộng đồng HCCVenture để nhận được thông tin thị trường sớm nhất. Một lần nữa chúng tôi đưa ra nhận định về dựa án tiềm năng trong thị trường crypto. Đây không phải lời khuyên đầu tư, hãy cân nhắc danh mục đầu tư của bạn. Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Quan điểm thể hiện trong bài viết này chỉ là quan điểm của tác giả và không đại diện cho nền tảng dưới bất kỳ hình thức nào. Bài viết này không nhằm mục đích hướng dẫn đưa ra quyết định đầu tư.

API & Data : Glassnode

Tổng hợp và phân tích bởi HCCVenture

Tham gia cộng đồng telegram của chúng tôi : HCCVenture