Phân tích Bitcoin ETFs tháng 10 năm 2024 : Dòng tiền trở lại mạnh mẽ ?

Tóm tắt

Xuyên suốt tháng 9 các quỹ ETFs liên tục bán tháo lượng Bitcoin mặc dù họ phải chịu lỗ ở mức 2.3-4.5% và dòng tiền âm liên tục trong một tháng. Sau một giai đoạn rút vốn đáng kể, tuần này chứng kiến sự phục hồi rõ rệt. Điển hình là tuần thứ 3 của tháng 10 đã chứng kiến lượng tiền chảy về khủng khiếp đến từ quỹ IBIT và FBTC.

Tuần thứ 3 của tháng 10, dòng tiền chảy vào ETFs US Bitcoin lên đến hơn 2 tỷ USD, con số lớn nhất kể từ khi Bitcoin đạt 73,000$ trước đó.

các ETF Bitcoin tại Mỹ cũng đạt cột mốc quan trọng về dòng vốn ròng. Đến ngày 17/10, tổng dòng vốn ròng vào các ETF này đã vượt qua 20 tỷ USD kể từ đầu năm, chỉ trong vòng 10 tháng kể từ khi các quỹ ETF Bitcoin ra mắt. Điều này thể hiện mức độ quan tâm và tham gia mạnh mẽ của các nhà đầu tư tổ chức, đặc biệt khi so sánh với các ETF vàng phải mất tới 5 năm để đạt được con số tương tự.

Mặc dù có những ngày tích cực, thị trường ETF Bitcoin cũng không tránh khỏi những thách thức. Đầu tháng 10, các quỹ ETF này đã chứng kiến sự suy giảm đáng kể khi dòng vốn chảy ra lên đến 388 triệu USD chỉ trong ba ngày do căng thẳng địa chính trị ở Trung Đông.

Tuy nhiên, sau đợt suy giảm này, các quỹ đã nhanh chóng phục hồi, với dòng vốn trở lại vào ngày 4/10, đánh dấu một tuần biến động nhưng vẫn duy trì được mức độ quan tâm cao từ các nhà đầu tư.

Những diễn biến này phản ánh tính biến động cao của thị trường ETF Bitcoin, chịu tác động mạnh từ cả các yếu tố nội tại và ngoại tại, nhưng đồng thời cũng cho thấy tiềm năng phát triển và sự quan tâm ngày càng tăng của giới đầu tư tổ chức.

Dòng tiền ETFs Bitcoin

Trong vòng hơn 20 ngày qua của tháng 10, thị trường quỹ ETFs Bitcoin US đã chứng kiến hơn 3 tỷ USD chảy vào thị trường này, nâng mức tổng dòng vốn lên đến hơn 20 tỷ USD từ lúc thành lập cho đến nay. Các số liệu thống kê trong 20 ngày qua của tháng 10 :

• IBIT thu về 1,4 tỷ USD

• FBTC thu về 1,3 tỷ USD

• BITB thu về 171 triệu USD

• ARKB thu về 134 triệu USD

• BTCO thu về 40,2 triệu USD

• EZBC thu về 21,4 triệu USD

• BRRR thu về 4,7 triệu USD

• HODL thu về 57,1 triệu USD

• BTCW thu về 2,8 triệu USD

• GBTC thu về 40,2 triệu USD

• BTC thu về 18,1 triệu USD

Dòng tiền vào và ra khỏi các ETF Bitcoin tại Mỹ trong tháng 10 năm 2024 đã có những biến động đáng chú ý. Đầu tháng, các quỹ ETF Bitcoin ghi nhận sự suy giảm mạnh mẽ với tổng dòng tiền chảy ra là 388 triệu USD trong ba ngày đầu tháng, chủ yếu do giá Bitcoin giảm vì căng thẳng địa chính trị ở Trung Đông.

Mặc dù vậy, thị trường đã phục hồi vào ngày 4/10, khi các quỹ này nhận về 25,59 triệu USD, nhưng mức này vẫn không đủ để bù đắp cho những tổn thất ban đầu.

Tuy nhiên, ngày 14/10 đã chứng kiến dòng tiền vào lớn nhất từ tháng 6, với tổng cộng 555 triệu USD đổ vào các quỹ ETF Bitcoin. Điều này đánh dấu một cột mốc quan trọng, đẩy tổng dòng vốn vào các ETF Bitcoin vượt qua 20 tỷ USD vào giữa tháng.

Các quỹ nổi bật trong đợt tăng trưởng này gồm Fidelity Wise Bitcoin Origin Fund với 1,3 tỷ USD, Bitwise với hơn 100 triệu USD, và BlackRock’s iShares Bitcoin Trust với gần 1,4 tỷ USD.

Tuy nhiên, không phải tất cả các quỹ ETF đều có kết quả tốt. Ví dụ, Grayscale Bitcoin Trust tiếp tục gặp khó khăn với dòng tiền chảy ra hơn 22 triệu USD vào ngày 11 tháng 10

Tổng dòng tiền trong ETFs Bitcoin trong tháng 10 lên đến hơn 3 tỷ USD, tuy nhiên trong đó IBIT và FBTC chiếm hơn 80% tổng dòng tiền dương trong những ngày qua. Đủ thấy sức nóng của 2 quỹ đầu tư này và việc họ liên tục chảy tiền vào Bitcoin là rất lớn và chưa có dấu hiệu dừng lại.

Ngoài ra, sự thay đổi chính sách tiền tệ từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cũng đã có tác động đáng kể. Fed duy trì lãi suất ở mức cao để kiểm soát lạm phát, tạo áp lực lên các tài sản rủi ro như Bitcoin, từ đó ảnh hưởng đến dòng tiền vào các quỹ ETF. Quyết định cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã tạo động lực cho dòng tiền đầu tư đổ vào các quỹ Bitcoin, khi tổng dòng tiền đạt mức kỷ lục hơn 20 tỷ USD trong tháng

Tóm lại, dòng tiền vào và ra khỏi các ETF Bitcoin trong tháng 10/2024 chịu ảnh hưởng mạnh từ các yếu tố vĩ mô, bao gồm địa chính trị, chính sách tiền tệ của Fed, và kỳ vọng về chu kỳ tăng giá mới của Bitcoin trong tương lai.

Đánh giá quan điểm cá nhân :

Trong khi dòng tiền đổ vào gần đây là dấu hiệu tích cực cho Bitcoin ETF, hiệu suất hỗn hợp giữa các quỹ lớn cho thấy thị trường đang có những chuyển biến trước đợt tranh cứ tổng thống của Mỹ. Một số quỹ, như Fidelity và BlackRock, đang chứng kiến sự quan tâm mới của nhà đầu tư, trong khi những quỹ khác, như Grayscale's GBTC, vẫn tiếp tục vật lộn với dòng tiền chảy ra.

Khi giá Bitcoin ổn định và khối lượng giao dịch tăng, vài tuần tới sẽ rất quan trọng trong việc xác định liệu dòng tiền đổ vào có phải là sự phục hồi bền vững hay chỉ là phản ứng tạm thời đối với các biến động giá gần đây. Sự quan tâm của các tổ chức, đặc biệt là từ các cố vấn đầu tư, có thể đóng vai trò quan trọng trong việc định hình tương lai của Bitcoin ETF.

Lượng Bitcoin các quỹ ETFs đang nắm giữ

Tính đến tháng 10 năm 2024, các quỹ ETF Bitcoin tại Mỹ đang nắm giữ một lượng lớn Bitcoin, phản ánh sự tăng trưởng mạnh mẽ của thị trường đầu tư tổ chức vào tài sản kỹ thuật số. Tổng cộng, các ETF Bitcoin của Mỹ hiện đang quản lý số tài sản hơn 951.000 Bitcoin, trong đó quỹ iShares Bitcoin Trust (IBIT) của BlackRock và Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) chiếm phần lớn.

Số lượng này đang tiệm cận với lượng Bitcoin ước tính mà Satoshi Nakamoto, người sáng lập Bitcoin, đang nắm giữ, khoảng 1,1 triệu BTC.

Các quỹ ETF Bitcoin hàng đầu tại Mỹ bao gồm:

1. iShares Bitcoin Trust của BlackRock: Đây là quỹ lớn nhất với hơn 385.590 Bitcoin nắm giữ, khoảng 26,6 tỷ USD (theo giá thực tế của Bitcoin tại 69.000 USD)

2. Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund: Quỹ này đang quản lý khoảng 178.330 Bitcoin, tổng Anum lên đến 12,3 tỷ USD

3. Grayscale Bitcoin Trust: Quỹ tiên phong trong lĩnh vực ETF Bitcoin, vẫn nắm giữ một phần lớn Bitcoin nhưng đã trải qua một số dòng vốn rút ra gần đây.

4. Quỹ ARK 21Shares Bitcoin ETF: Một trong những quỹ ETF mới nhưng đang phát triển mạnh, với giá trị tài sản đang quản lý (AUM) là 3,4 tỷ USD.

Quỹ iShares Bitcoin Trust của BlackRock hiện đang nắm giữ khoảng 385.590 BTC, chiếm gần 50% thị phần. Đây là một con số ấn tượng, đưa BlackRock trở thành một trong những tổ chức tài chính lớn nhất nắm giữ Bitcoin. Quỹ này thu hút dòng tiền lớn từ các nhà đầu tư tổ chức, đặc biệt nhờ vào uy tín và quy mô toàn cầu của BlackRock. Sự gia tăng về khối lượng Bitcoin nắm giữ cho thấy niềm tin ngày càng tăng vào Bitcoin như một tài sản trú ẩn an toàn, đặc biệt khi đối mặt với các biến động kinh tế và chính trị.

Bên cạnh đó, các quỹ khác như Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund cũng thu hút sự quan tâm lớn từ các nhà đầu tư, với tổng số Bitcoin nắm giữ đáng kể, góp phần thúc đẩy tăng trưởng tổng thể của thị trường ETF Bitcoin. Với dự đoán rằng Bitcoin có thể tăng lên mức 100,000 USD trong năm 2024, lượng tài sản này có thể tiếp tục tăng khi dòng tiền tiếp tục đổ vào.

Sự phát triển của các ETF Bitcoin cũng đã làm thay đổi cách thức mà các nhà đầu tư tổ chức tham gia vào thị trường tiền điện tử, chuyển từ phương thức sở hữu trực tiếp sang đầu tư thông qua các phương tiện tài chính được quản lý và minh bạch hơn.

Biến động giá cổ phiếu và lợi nhuận holding Bitcoin

Trong tháng 10 năm 2024, giá cổ phiếu của các quỹ ETF Bitcoin tại Mỹ đã trải qua biến động mạnh mẽ, đặc biệt là khi giá Bitcoin đạt ngưỡng kỷ lục. Chẳng hạn, ETF iShares Bitcoin Trust (IBIT) ghi nhận mức tăng giá đáng kể, với mức lợi nhuận 15.37% chỉ trong một tháng.

Tuy nhiên, IBIT cũng là một trong những quỹ có mức độ biến động rất cao, với độ biến động trong 5 ngày đạt 121.35% và trong 20 ngày là 38.66%. Các chỉ số như beta của IBIT đạt mức 2.51, cho thấy sự nhạy cảm mạnh mẽ của quỹ này đối với thị trường.

Tương tự, Bitwise Bitcoin ETF Trust (BITB) cũng ghi nhận mức tăng lợi nhuận trong tháng 10, với mức tăng 15.27% trong một tháng. Độ biến động của quỹ trong 20 ngày là 38.53%, khá tương đồng với IBIT. Những biến động này chủ yếu đến từ sự tăng giá đột ngột của Bitcoin khi đồng tiền này vượt qua mức 65,000 USD trong tháng, dẫn đến sự quan tâm mạnh mẽ từ phía nhà đầu tư.

Tuy nhiên, các quỹ Bitcoin ETF như ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) còn có độ biến động cao hơn đáng kể, với 5 ngày biến động lên tới 318.64%, phản ánh sự nhạy bén của quỹ này với các biến động giá của Bitcoin.

Cụ thể về hai quỹ ETFs Bitcoin US lớn nhất :

iShares Bitcoin Trust (IBIT):

• Tài sản quản lý (AUM): Đến giữa tháng 10 năm 2024, quỹ IBIT đã đạt hơn 26,5 tỷ USD tài sản quản lý, thể hiện sự quan tâm mạnh mẽ của các nhà đầu tư đối với quỹ ETF Bitcoin này. Quỹ này được BlackRock quản lý, tận dụng khả năng quản lý rủi ro và các công cụ đầu tư từ tổ chức tài chính hàng đầu thế giới.

• Khối lượng giao dịch: Trong 30 ngày qua, IBIT ghi nhận khối lượng giao dịch trung bình khoảng 27,6 triệu cổ phiếu, phản ánh hoạt động sôi động trên thị trường.

Fidelity Bitcoin ETF (FBTC):

• Tài sản quản lý (AUM): Dù có phần thua kém IBIT, nhưng FBTC cũng đã phát triển nhanh chóng, vượt qua mốc 5 tỷ USD tài sản quản lý. Sự phổ biến của FBTC đến từ cấu trúc hiệu quả và chi phí thấp của nó

Tăng trưởng do dòng tiền lớn khi các quỹ đầu tư này tiếp tục thu hút dòng tiền khổng lồ, đặc biệt sau khi giá Bitcoin đạt mức cao mới của năm 2024 là 73.000 USD. Mức tăng mạnh trong giao dịch của các ETFs này chủ yếu từ nhà đầu tư tổ chức và sự kỳ vọng về tương lai của Bitcoin như một tài sản đầu tư chiến lược.

Dù có sự phục hồi mạnh, các quỹ ETF Bitcoin vẫn đối diện với sự biến động cao do các yếu tố kinh tế vĩ mô như chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và các sự kiện địa chính trị. Điều này có thể dẫn đến những đợt điều chỉnh giá cổ phiếu trong ngắn hạn, dù về dài hạn, nhu cầu của nhà đầu tư tổ chức đối với Bitcoin vẫn đang gia tăng mạnh.

Phân tích lợi nhuận từ việc nắm giữ Bitcoin của các quỹ ETF Bitcoin tại Mỹ cho thấy mức độ hiệu quả đáng kể, nhưng cũng tiềm ẩn rủi ro do biến động giá của Bitcoin.

Hiệu suất lợi nhuận của các quỹ:

1. Lợi nhuận dài hạn: Các quỹ ETF Bitcoin đã mang lại lợi nhuận đáng kể cho nhà đầu tư kể từ đầu năm 2024, đặc biệt khi giá Bitcoin tăng mạnh. Với sự tăng trưởng của giá Bitcoin từ khoảng 30.000 USD vào đầu năm 2024 lên mức 63.000 USD vào tháng 9, các quỹ này đã đạt lợi nhuận gấp đôi hoặc hơn trong một số trường hợp.

• BlackRock iShares Bitcoin Trust và Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund là hai trong những quỹ hàng đầu với mức tăng trưởng tài sản ấn tượng, nhờ dòng vốn lớn từ các nhà đầu tư tổ chức.

2. Tăng trưởng dựa trên dòng tiền mới: Các quỹ ETF này đã thu hút lượng lớn vốn trong năm nay, với Grayscale Bitcoin Trust và VanEck Bitcoin Strategy ETF cũng ghi nhận mức tăng trưởng mạnh mẽ về lượng Bitcoin nắm giữ, tạo thêm động lực cho giá trị tài sản ròng (NAV) của các quỹ.

Tính toán lợi nhuận:

Giả sử giá Bitcoin dao động từ 30.000 USD lên 63.000 USD trong năm, lợi nhuận từ việc nắm giữ Bitcoin của các quỹ có thể đạt hơn 110%, tùy thuộc vào thời điểm đầu tư và quản lý vốn của mỗi quỹ.

- Ví dụ, nếu quỹ nắm giữ 100 triệu USD giá trị Bitcoin khi giá là 30.000 USD, tài sản của quỹ sẽ tăng lên khoảng 210 triệu USD khi giá Bitcoin đạt 63.000 USD.

Rủi ro và biến động:

Mặc dù lợi nhuận từ việc nắm giữ Bitcoin có thể rất lớn, sự biến động giá Bitcoin vẫn là yếu tố rủi ro chính. Trong ngắn hạn, giá Bitcoin có thể biến động mạnh do ảnh hưởng từ các sự kiện kinh tế vĩ mô, chính sách tiền tệ của Fed và các yếu tố địa chính trị. Điều này đòi hỏi nhà đầu tư phải có tầm nhìn dài hạn và khả năng chịu rủi ro cao khi đầu tư vào các quỹ ETF Bitcoin.

Nhận xét của HCCventure :

Tháng vừa qua các quỹ ETFs Bitcoin US đã bắt đầu có những dấu hiệu quay trở lại thị trường khi liên tiếp có dòng tiền dương xuyên suốt một tuần qua. Điều này phản ánh các quỹ ETFs đã đánh hơi được tín hiệu hồi phục của Bitcoin trong thời gian sắp tới.

Các quỹ ETF Bitcoin đã vượt qua mốc 20 tỷ USD trong tổng dòng vốn, đánh dấu một cột mốc quan trọng cho thị trường này. Điều này xảy ra mặc dù giá Bitcoin vẫn chưa thể hồi phục lên mức cao hơn 68.300 USD, cho thấy rằng các nhà đầu tư đang đặt niềm tin lớn vào các quỹ ETF như một phương tiện đầu tư an toàn và hiệu quả hơn so với việc nắm giữ Bitcoin trực tiếp

Sự gia tăng dòng vốn vào các quỹ như iShares Bitcoin Trust (IBIT) và Fidelity Bitcoin ETF (FBTC) cho thấy sự chuyển mình trong tâm lý thị trường, với những người đầu tư tổ chức đổ xô vào Bitcoin khi giá có xu hướng ổn định. Chỉ trong 20 ngày đầu tháng 10, tổng dòng vốn vào các quỹ ETF đã lên tới 3 tỷ USD.

Tuy nhiên, các nhà phân tích vẫn khuyến cáo rằng sự tăng trưởng này có thể chưa bền vững, đặc biệt khi giá Bitcoin tiếp tục chịu áp lực từ các yếu tố vĩ mô như điều chỉnh lãi suất và những bất ổn chính trị. Sự phát triển của các quỹ ETF Bitcoin không chỉ phản ánh sự tin tưởng của nhà đầu tư vào thị trường tiền điện tử mà còn mở ra cơ hội cho nhiều hình thức đầu tư mới, đồng thời giảm thiểu rủi ro liên quan đến việc nắm giữ tiền điện tử trực tiếp.

Nhìn chung, tháng 10 năm 2024 đã cho thấy những tín hiệu tích cực cho thị trường ETF Bitcoin tại Mỹ, với nhiều khả năng sẽ tiếp tục thu hút thêm dòng vốn trong thời gian tới. Nếu Bitcoin có thể vượt qua ngưỡng 68.300 USD và tạo được xu hướng tăng trưởng bền vững, điều này sẽ mở ra nhiều cơ hội mới cho các nhà đầu tư và thị trường tài chính nói chung.

Tham gia cộng đồng HCCVenture để nhận được thông tin thị trường sớm nhất. Một lần nữa chúng tôi đưa ra nhận định về dựa án tiềm năng trong thị trường crypto. Đây không phải lời khuyên đầu tư, hãy cân nhắc danh mục đầu tư của bạn

Dữ liệu từ : data by HCCVenture

Tham gia cộng đồng telegram của chúng tôi : HCCVenture