Những người khai thác Bitcoin thúc đẩy cuộc cách mạng AI
Các thợ đào Bitcoin có lợi thế đặc biệt để tận dụng cơ hội thị trường này nhờ đã sở hữu cơ sở hạ tầng năng lượng quy mô lớn và các thành phần quan trọng cho hoạt động trung tâm dữ liệu. Dù không phải tất cả cơ sở khai thác đều có thể chuyển đổi thành trung tâm dữ liệu AI do yêu cầu về hệ thống làm mát, mạng lưới và dự phòng, nhưng những cơ sở có tài sản và chuyên môn phù hợp có thể hưởng lợi từ biên lợi nhuận cao và tiềm năng định giá lớn của AI/HPC.
PHÂN TÍCH
12/27/202413 phút đọc


Tóm tắt
Các thợ đào Bitcoin sở hữu diện tích lớn, nguồn nước làm mát, kết nối cáp quang, nguồn điện ổn định, lực lượng lao động có tay nghề, giấy phép năng lượng, và các thành phần hạ tầng quan trọng khác đang ở vị trí thuận lợi để gia tăng giá trị tài sản bằng cách đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng của thị trường trung tâm dữ liệu AI/HPC.
Theo Goldman Sachs Research, nhu cầu trung tâm dữ liệu tại Mỹ dự kiến đạt 45 GW vào năm 2030, với nhu cầu điện tăng trưởng 15% mỗi năm từ 2023-2030 nhờ AI. JP Morgan dự đoán chi tiêu vốn AI của các công ty lớn sẽ đạt 370 tỷ USD vào năm 2038, tăng 127% so với năm 2024.
Các yêu cầu kết nối cho các cơ sở từ 300 MW đến 1.000 MW trở lên đang gia tăng nhanh chóng, gây áp lực lên lưới điện địa phương và kéo dài thời gian kết nối, xây dựng từ 2-4 năm. Trung tâm dữ liệu truyền thống không có khả năng cung cấp điện lớn và không thể hỗ trợ các hoạt động tính toán mật độ cao. Các giá máy chủ từng đạt tối đa 40 kW mỗi giá giờ cần hỗ trợ trên 132 kW mỗi giá cho các hệ thống tiên tiến như GB200 NVL72.
Hoạt động AI/HPC mang lại dòng tiền ổn định, khả năng tài trợ cao và tiềm năng định giá lớn, là cơ hội hấp dẫn cho các thợ đào có tài sản phù hợp. Thợ đào có thể tạo ra giá trị lớn bằng cách chuyển đổi sang thị trường AI/HPC, khai thác chênh lệch định giá từ 6-12 lần EV/EBITDA hiện tại lên 20-25 lần, mức phổ biến của các nhà vận hành trung tâm dữ liệu hàng đầu.
Cơ hội của trung tâm dữ liệu AI là gì ?


Sự bùng nổ AI năm 2024, được thúc đẩy bởi việc áp dụng rộng rãi các công nghệ AI sinh tạo (GenAI), đã tạo ra nhu cầu lớn về cơ sở hạ tầng trung tâm dữ liệu. Theo Pitchbook, hơn 680 tỷ USD đã được đầu tư vào các startup AI và học máy qua hơn 100.000 thương vụ từ năm 2016, riêng năm 2024 đã chiếm 120 tỷ USD.
Sự tăng trưởng mạnh mẽ của AI và tính toán hiệu năng cao (HPC) đang đòi hỏi năng lực trung tâm dữ liệu ngày càng lớn, vốn cung cấp hạ tầng và năng lượng cần thiết cho các hoạt động tính toán chuyên sâu bằng GPU. Các ứng dụng AI mới, như các mô hình ngôn ngữ lớn (LLMs), tiêu thụ năng lượng rất lớn: một truy vấn ChatGPT cần 2,9 watt-giờ điện, so với 0,3 watt-giờ của một lượt tìm kiếm Google, theo Cơ quan Năng lượng Quốc tế.
Sự xuất hiện của các doanh nghiệp AI/HPC tiêu thụ năng lượng lớn tại Mỹ đang đẩy nhu cầu trung tâm dữ liệu tăng cao. Goldman Sachs Research ước tính nhu cầu trung tâm dữ liệu tại Mỹ sẽ đạt 21 GW vào năm 2024 (tăng 31% so với năm trước). Tăng trưởng này dự kiến đạt tốc độ 15,8% mỗi năm từ 2022-2033. Theo Goldman Sachs, nhu cầu này sẽ tăng lên 45 GW vào năm 2030, chiếm đến 8% tổng công suất điện của Mỹ.


Cơ hội thị trường cho các trung tâm dữ liệu tại Mỹ được thúc đẩy bởi sự gia tăng đầu tư vào hạ tầng AI của các hyperscaler, những doanh nghiệp trung tâm dữ liệu lớn như Google Cloud và AWS, chuyên mở rộng nhanh năng lực để phục vụ khách hàng doanh nghiệp. Các hyperscaler này đang chuẩn bị cho nhu cầu tăng cao bằng cách cam kết đầu tư hơn 100 tỷ USD vào các trung tâm dữ liệu tập trung vào AI trong 10 năm tới.
JP Morgan Asset Management ước tính rằng 163 tỷ USD sẽ được đầu tư để mở rộng các doanh nghiệp hyperscaler vào cuối năm 2024, tăng 28% so với năm trước. Đến năm 2038, báo cáo dự đoán chi tiêu vốn cho AI của các hyperscaler sẽ đạt 370 tỷ USD, tăng 127% so với mức dự kiến cho năm 2024.


Sự phát triển hiện tại và dự báo của công nghệ AI và HPC đang thay đổi mạnh mẽ bối cảnh trung tâm dữ liệu. Khi nhu cầu xử lý ngày càng gia tăng, các hyperscaler và trung tâm dữ liệu đang dần chuyển đổi từ các cơ sở tính toán truyền thống thành các trung tâm hạ tầng AI tiên tiến.
Những cơ sở này trở thành nền tảng cho các công nghệ đột phá như xe tự hành, nghiên cứu y học tiên tiến và các ứng dụng AI thế hệ mới. Tương lai của đổi mới số sẽ phụ thuộc lớn vào sự phát triển và mở rộng liên tục của các cơ sở tính toán quan trọng này, mở ra một kỷ nguyên mới trong hạ tầng công nghệ.
Tổng quan về thị trường trung tâm dữ liệu hiện tại


Thị trường trung tâm dữ liệu hiện nay bao gồm nhiều công ty công và tư, cùng quản lý một danh mục trung tâm dữ liệu rộng lớn. Các công ty nổi bật trong lĩnh vực này bao gồm Digital Realty, Equinix, Vantage, EdgeConnex và QTS. Khu vực trung tâm dữ liệu lớn nhất tại Mỹ hiện là Bắc Virginia, tuy nhiên, sự tăng trưởng mạnh mẽ ở tất cả các khu vực đã khiến tỷ lệ trống đạt mức thấp kỷ lục, theo báo cáo của CBRE.
Trung tâm dữ liệu là xương sống của nhiều ngành công nghiệp, hỗ trợ từ các dịch vụ phát trực tuyến như Netflix đến điện toán đám mây, trí tuệ nhân tạo và nhiều ứng dụng khác. Tuy nhiên, không phải tất cả các trung tâm dữ liệu đều giống nhau. Chúng được thiết kế phù hợp với các chức năng cụ thể và được phân loại thành nhiều nhóm, bao gồm hyperscale, edge, cloud và enterprise data centers.
Những rào cản đối với các trung tâm dữ liệu truyền thống trong việc đáp ứng nhu cầu AI


Các trung tâm dữ liệu truyền thống phục vụ các ngành không liên quan đến AI thường sở hữu danh mục các trung tâm dữ liệu nhỏ, phân bổ rải rác về mặt địa lý, và nhiều cơ sở được xây dựng ban đầu cho các ứng dụng mật độ thấp. Trong thập kỷ qua, các trung tâm dữ liệu này đã hoạt động với yêu cầu năng lượng tương đối khiêm tốn.
Mặc dù là hai trong số các công ty trung tâm dữ liệu lớn nhất thế giới, Digital Realty (vốn hóa thị trường 62 tỷ USD) và Equinix (94 tỷ USD) chủ yếu vận hành các trung tâm dữ liệu nhỏ. Ví dụ, các trung tâm dữ liệu của Digital Realty thường chỉ có công suất từ 0,5 MW đến 40 MW mỗi cơ sở. Tương tự, chương trình xScale của Equinix bao gồm mạng lưới trung tâm dữ liệu toàn cầu với tổng công suất hoạt động chỉ 292 MW trên 20 cơ sở (theo Báo cáo Nhà đầu tư Q3 2024 của Equinix, ngày 8/11/2024).
Trong khi đó, một số cơ sở khai thác tiền điện tử có khả năng tiếp cận công suất năng lượng tương đương tại từng địa điểm đơn lẻ, tạo nên lợi thế đáng kể khi đáp ứng các nhu cầu năng lượng cao của AI.
Rising Energy Demands for Hyperscaler Data Centers


Các hyperscaler ngày nay cần các trung tâm dữ liệu có công suất năng lượng cao hơn nhiều để hỗ trợ việc huấn luyện các mô hình tiêu tốn nhiều năng lượng, như các mô hình ngôn ngữ lớn. Theo bài viết tháng 12/2020 từ Uptime Institute, mật độ trung bình mỗi rack vào năm đó là 8,4 kW/rack, không tính các trường hợp đặc biệt vượt 30+ kW/rack.
Những trung tâm dữ liệu từng có server rack đạt tối đa khoảng 40 kW/rack giờ đây cần hỗ trợ trên 132 kW/rack để vận hành các hệ thống tiên tiến như NVIDIA GB200 NVL72 — tăng hơn ba lần chỉ trong vài năm. Các chuyên gia trong ngành dự báo rằng mật độ tính toán ngày càng cao và sự tiến hóa của Định luật Moore có thể đẩy nhu cầu năng lượng của các rack máy chủ lên các mức chưa
Tại sao thợ đào Bitcoin có thể lấp khoảng trống quan trọng
Thợ đào Bitcoin có lợi thế đặc biệt để đáp ứng nhu cầu năng lượng của các hyperscaler nhờ sở hữu các cơ sở quy mô lớn, sẵn sàng về năng lượng. Trong nhiều năm, họ đã chọn các địa điểm có nguồn năng lượng dồi dào, chi phí thấp, đồng thời đảm bảo hạ tầng điện lớn tại một số địa điểm, cùng với các thành phần hạ tầng dài hạn như trạm biến áp và thiết bị điện áp trung-cao.
Nhiều cơ sở khai thác đã sẵn sàng cung cấp năng lượng, giúp hyperscaler tiết kiệm thời gian và công sức trong việc tìm kiếm nguồn năng lượng đáng tin cậy. Một số thợ đào kiểm soát các địa điểm có công suất hàng trăm MW, vượt xa hầu hết các nhà vận hành trung tâm dữ liệu truyền thống. Thậm chí, một số cơ sở khai thác còn có đường ống năng lượng với công suất hơn 2 GW, đáp ứng tốt nhu cầu ngày càng tăng của AI.
Dù có sự khác biệt giữa cơ sở khai thác Bitcoin và trung tâm dữ liệu AI, thợ đào sở hữu kinh nghiệm quan trọng về xây dựng quy mô lớn và quản lý hạ tầng, với các đội ngũ chuyên nghiệp về điện, cơ khí, vận hành và an ninh. Điều này giúp tối ưu hóa quá trình chuyển đổi cho các hyperscaler đang muốn mở rộng nhanh chóng.
Chỉ một số thợ đào Bitcoin có thể hưởng lợi từ AI
Không phải tất cả các thợ đào Bitcoin đều có thể tận dụng cơ hội từ AI/HPC. Để xây dựng trung tâm dữ liệu phù hợp cho AI/HPC, cần đáp ứng một số yếu tố quan trọng như: diện tích lớn, nguồn nước để làm mát, mạng cáp quang tối (dark fiber), nguồn điện ổn định và lực lượng lao động có tay nghề. Tuy nhiên, ngay cả khi đáp ứng đủ các điều kiện này, các công ty không có sẵn các giấy phép cần thiết (như phê duyệt về công suất điện, đất đai, quy hoạch) hoặc không sở hữu hạ tầng quan trọng có thời gian xây dựng dài hạn cũng sẽ đối mặt với rào cản và sự chậm trễ trong phát triển.
Một lý do khác khiến không phải tất cả thợ đào Bitcoin đều tận dụng được cơ hội AI/HPC là hạ tầng hiện có của họ không thể trực tiếp chuyển đổi hoặc không phù hợp với trung tâm dữ liệu AI do sự khác biệt trong thiết kế và yêu cầu vận hành. Dù có một số điểm tương đồng trong hạ tầng điện chính, như các thành phần trạm biến áp điện áp cao và hệ thống phân phối, các trung tâm dữ liệu AI yêu cầu các tiêu chuẩn cụ thể đòi hỏi chuyên môn sâu và đội ngũ lao động giàu kinh nghiệm.
Các trung tâm dữ liệu AI phức tạp hơn ở hầu hết các khía cạnh, bao gồm hệ thống cơ khí, làm mát và mạng lưới. Việc chuyển đổi cơ sở khai thác Bitcoin thành trung tâm dữ liệu AI/HPC là một nhiệm vụ đầy thách thức. Dưới đây là một số nâng cấp chính mà các thợ đào cần thực hiện để chuyển đổi cơ sở hiện có thành trung tâm dữ liệu AI:


Kết luận và đánh giá
Nhu cầu trung tâm dữ liệu tại Mỹ dự báo tăng 31% YoY trong năm 2024, và công suất sẽ gấp đôi trong 5 năm tới, đạt 45 GW. Điều này tạo cơ hội lớn cho các doanh nghiệp có năng lượng dồi dào và hạ tầng mạnh mẽ hỗ trợ AI và HPC. Các trung tâm dữ liệu truyền thống không thể đáp ứng nhu cầu năng lượng cao của AI, mở ra cơ hội cho các cơ sở khai thác Bitcoin, vốn đã có hạ tầng năng lượng quy mô lớn và sẵn sàng.
Tuy nhiên, chỉ một nhóm nhỏ thợ đào Bitcoin sở hữu cơ sở hạ tầng và năng lực cần thiết để chuyển đổi thành trung tâm dữ liệu AI/HPC. Dù có ý kiến cho rằng sự chuyển dịch này có thể làm giảm an ninh mạng, nhưng sự rút lui của nhiều thợ đào và giá Bitcoin tăng sẽ cải thiện lợi nhuận cho các thợ đào còn lại.
Khai thác Bitcoin trong lĩnh vực AI nổi bật nhờ khả năng cung cấp năng lượng quy mô lớn, điều quan trọng nhất cho các doanh nghiệp AI/HPC. Những thợ đào Bitcoin sở hữu tài sản chuyển đổi sang AI/HPC có thể trở thành những cơ hội đầu tư hấp dẫn trong ngành crypto kết hợp AI.
HOLD Coin CVenture
Trang tin phân tích và đánh giá thị trường crypto dành cho nhà đầu tư lâu dài
Copyright © HCCVenture 2024.
Thông tin liên hệ
Gmail : holdcoincventure@gmail.com


HOLD Coin CVenture là kênh phân tích và tổ chức đầu tư tiền mã hóa có tầm nhìn trung và dài hạn. Nhóm bao gồm các nhà phân tích thị trường cung cấp thông tin chi tiết về thị trường tiền mã hóa thông qua phân tích chuỗi, quan điểm kinh tế vĩ mô và đánh giá tiềm năng của các dự án blockchain.
HCCVenture tập trung nâng cao tầm nhìn kinh tế vĩ mô và chuỗi cho cả nhà đầu tư trong nước và quốc tế. Chúng tôi cung cấp thông tin chi tiết và hướng dẫn có giá trị về việc xác định các dự án triển vọng và đưa ra quyết định đầu tư sáng suốt.
Định hướng của HOLD Coin CVenture là trở thành một trong những cộng đồng phân tích thị trường mạnh nhất tại Việt Nam.