Ngân hàng Trung ương Nhật Bản giữ nguyên lãi suất

Quyết định lãi suất Nhật Bản

Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) đã quyết định giữ nguyên lãi suất chuẩn, khi dữ liệu lạm phát tháng 12 cho thấy dấu hiệu hạ nhiệt hơn nữa. Quyết định này củng cố lập trường thận trọng của ngân hàng trung ương khi cân bằng giữa nhu cầu bình thường hóa chính sách tiền tệ với những lo ngại về nhu cầu nội địa yếu và tăng trưởng tiền lương không đồng đều.

• Lãi suất chính sách: Không đổi ở mức 0,25% (lãi suất chính sách ngắn hạn)

• Kiểm soát đường cong lợi suất: Mục tiêu lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm vẫn ở mức khoảng 0,75–1,0% (có thể điều chỉnh)

• Thắt chặt định lượng: Tốc độ giảm trái phiếu chính phủ Nhật Bản không đổi (~6 nghìn tỷ yên/tháng)

• Triển vọng lạm phát: Dự báo CPI lõi cho năm tài chính 2025 được điều chỉnh giảm nhẹ xuống 1,9–2,1% (từ 2,0–2,3%)

• Dự báo tăng trưởng: Tăng trưởng GDP thực tế năm tài chính 2025 được giữ ở mức 0,9–1,1%

Số liệu lạm phát tháng 12 cho thấy áp lực giá cả đã giảm bớt, đặc biệt là trong lĩnh vực năng lượng và hàng hóa nhập khẩu, những yếu tố trước đây đã đẩy lạm phát chung lên cao. Sự giảm bớt này đã làm giảm tính cấp thiết của việc thắt chặt chính sách ngay lập tức, tạo điều kiện cho Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) quan sát xem liệu lạm phát cơ bản có thể duy trì bền vững ở mức trên mục tiêu lâu dài của mình hay không.

Vì sao quyết định quan trọng ?

Quyết định của BOJ phản ánh một sự đánh đổi tinh tế. Một mặt, nhiều năm chính sách nới lỏng cực độ đã làm méo mó thị trường và làm suy yếu đồng yên. Mặt khác, việc thắt chặt chính sách quá sớm có nguy cơ kìm hãm sự phục hồi kinh tế vốn vẫn phụ thuộc rất nhiều vào các điều kiện tài chính nới lỏng.

Bằng việc giữ nguyên lãi suất, BOJ phát tín hiệu rằng họ muốn có bằng chứng rõ ràng hơn về lạm phát bền vững, do cầu thúc đẩy, đặc biệt là thông qua tăng trưởng tiền lương bền vững, trước khi cam kết bình thường hóa hơn nữa.

Tác động trực tiếp đồng Yen

Việc giữ nguyên lãi suất phần lớn đã được thị trường dự đoán, hạn chế sự biến động tức thời. Tuy nhiên, điều này củng cố kỳ vọng rằng Nhật Bản sẽ tiếp tục khác biệt so với các nền kinh tế lớn khác, nơi chính sách tiền tệ vẫn được thắt chặt.

Sự khác biệt này tiếp tục gây áp lực lên đồng Yên Nhật, vì chênh lệch lợi suất có lợi cho các đồng tiền nước ngoài. Đồng thời, sự ổn định trong chính sách làm giảm rủi ro gián đoạn thị trường đột ngột liên quan đến những thay đổi bất ngờ trong hướng dẫn của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ).

Nhật Bản và Ngoại lệ

Nhật Bản vẫn là một ngoại lệ toàn cầu về chính sách tiền tệ. Trong khi lạm phát ở các quốc gia khác đã buộc các ngân hàng trung ương phải thắt chặt chính sách mạnh mẽ, thách thức của Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) lại khác biệt về cơ bản - thoát khỏi tình trạng lạm phát thấp kéo dài hàng thập kỷ mà không làm mất ổn định tăng trưởng.

Dữ liệu lạm phát tháng 12 củng cố lập luận rằng động lực lạm phát của Nhật Bản có cấu trúc khác biệt, biện minh cho một cách tiếp cận chậm hơn và thận trọng hơn.

Các nhà đầu tư và nhà hoạch định chính sách sẽ theo dõi sát sao các cuộc đàm phán tiền lương sắp tới, dữ liệu chi tiêu hộ gia đình và các chỉ số lạm phát cơ bản. Bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy áp lực giá cả tăng tốc trở lại cùng với mức lương cao hơn đều có thể mở ra cánh cửa điều chỉnh chính sách.

Đánh giá và kết luận

Quyết định giữ nguyên lãi suất của Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) bất chấp lạm phát giảm là một ví dụ điển hình về chính sách nới lỏng tiền tệ – ưu tiên đạt được mức lạm phát bền vững 2% hơn là thắt chặt chính sách quá sớm. Với chỉ số giá tiêu dùng (CPI) giảm và rủi ro bên ngoài ngày càng gia tăng, BOJ đang phát tín hiệu về sự kiên nhẫn cho đến năm 2026.

Đối với các tài sản rủi ro – bao gồm Bitcoin, Ethereum và các loại tiền điện tử khác – điều này là tích cực hơn khi đồng yên yếu hơn, sự hỗ trợ liên tục cho giao dịch chênh lệch lãi suất (carry-trade), và kỳ vọng toàn cầu về lãi suất thấp kéo dài đều có lợi cho các tài sản nhạy cảm với tăng trưởng và các tài sản phòng ngừa lạm phát.

Nhật Bản vẫn là một trong những người mua tiềm năng quan trọng nhất trên thị trường tiền điện tử toàn cầu. Bất kỳ sự suy yếu kéo dài nào của đồng yên hoặc việc BOJ nới lỏng chính sách hơn nữa đều có thể khuếch đại dòng vốn chảy vào – đặc biệt nếu đề xuất cắt giảm thuế XRP (mức thuế suất cố định 20%) được thông qua vào quý 2 năm 2026.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin được trình bày trong bài viết này là nhận định cá nhân của tác giả trong lĩnh vực tiền mã hóa. Đây hoàn toàn không phải là lời khuyên tài chính hay đầu tư. Mọi quyết định đầu tư đều nên dựa trên sự cân nhắc kỹ lưỡng danh mục cá nhân và mức độ chấp nhận rủi ro của bạn. Quan điểm trong bài viết không đại diện cho lập trường chính thức của nền tảng. Chúng tôi khuyến nghị người đọc tự nghiên cứu và tham khảo ý kiến chuyên gia trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào.

Tổng hợp và phân tích bởi HCCVenture

Theo dõi tổ chức HCCVenture tại đây : https://link3.to/holdcoincventure