Thông tin của HCCVenture Group chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin tham khảo và không được xem là lời khuyên đầu tư. Chúng tôi không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ rủi ro hay tổn thất nào phát sinh từ các quyết định đầu tư dựa trên nội dung tại đây.
Hệ sinh thái Kraken có kế hoạch phát hành trái phiếu vĩnh cửu theo quy định của Mỹ
Payward, công ty mẹ của Kraken, dự định triển khai hợp đồng tương lai vĩnh viễn trên chuỗi cho khách hàng tại Mỹ trên nền tảng Hyperliquid, với Bitnomial đóng vai trò là đơn vị triển khai HIP-3.
TIN TỨC
10/27/20268 phút đọc
Dự án thuộc hệ sinh thái Kraken
Bitnomial Exchange, LLC là một thị trường hợp đồng được chỉ định và quản lý bởi CFTC, còn Bitnomial Clearinghouse, LLC là một tổ chức thanh toán bù trừ phái sinh được đăng ký với CFTC. Theo thỏa thuận được đề xuất, Bitnomial sẽ là đơn vị triển khai HIP-3, nghĩa là họ tạo ra, sở hữu và quản lý thị trường, đồng thời thanh toán bù trừ và quyết toán các hợp đồng. NinjaTrader Clearing, LLC, một nhà môi giới hợp đồng tương lai đã đăng ký và là thành viên của NFA, sẽ quản lý các tài khoản khách hàng. Payward cung cấp dịch vụ phân phối, với 6,6 triệu tài khoản được cấp vốn tính đến ngày 30 tháng 6.
Các giao dịch sẽ được khớp và ghi lại trên sổ lệnh trên chuỗi của Hyperliquid, và chỉ những tài khoản được NinjaTrader tiếp nhận và có mặt trong danh sách cho phép của cả NinjaTrader và Bitnomial mới có thể giao dịch. Điều kiện cuối cùng đó là điều khiến HIP-3 trở thành cơ chế phù hợp, vì nó cung cấp các thị trường được cấp phép do nhà xây dựng triển khai, thay vì quyền truy cập mở mà phần còn lại của sàn giao dịch cung cấp. Cách diễn đạt của Arjun Sethi trong thông báo là mô tả trung thực về những gì đang được thực hiện: Payward dự định sẽ là người tiên phong, nắm giữ chìa khóa và gánh vác các nghĩa vụ pháp lý.
Phần khó không phải là vấn đề cấp phép
Việc vận hành một thị trường có cấp phép trên một chuỗi không cần cấp phép khá đơn giản ở lớp khớp lệnh. Khó khăn nằm ở tất cả những gì mà một DCM và DCO phải làm mà blockchain không cung cấp sẵn.
Một thị trường hợp đồng được chỉ định (DCM) có nghĩa vụ giám sát bao gồm thao túng, giao dịch rửa tiền và giới hạn vị thế, và nó phải có khả năng hành động dựa trên những gì nó phát hiện. Một tổ chức thanh toán bù trừ phải quản lý ký quỹ, vỡ nợ và thanh lý theo các quy tắc mà nó có thể thực thi, điều này trên một chuỗi công khai có nghĩa là logic thanh lý nằm trong mã mà trung tâm thanh toán bù trừ phải có khả năng bảo đảm trước cơ quan quản lý của mình. Nếu chuỗi dừng lại, DCM có một nghĩa vụ mà cơ sở hạ tầng của nó không thể thực hiện. Nếu một oracle định giá sai, DCO phải chịu trách nhiệm về các lệnh gọi ký quỹ phát sinh. Không có vấn đề nào trong số này là không thể giải quyết và tất cả đều mới mẻ ở chỗ chưa có cơ quan quản lý nào trước đây chấp thuận một giải pháp.
Đây chính là câu hỏi mà Hyperliquid đã nêu ra trong đề xuất của mình rằng SEC và CFTC nên hài hòa quy định về hợp đồng vĩnh cửu dựa trên cấu trúc kinh tế chứ không phải loại hình giao dịch. Payward hiện đang thử nghiệm câu hỏi tương tự trong thực tế, với các thực thể đã đăng ký được nêu tên sẽ gắn giấy phép của họ với kết quả.
Tại sao lại là hợp đồng vĩnh cửu và tại sao lại vào thời điểm này?
Hợp đồng tương lai vĩnh cửu là sản phẩm phái sinh tiền điện tử chiếm ưu thế trên toàn cầu và phần lớn chưa được cung cấp cho nhà đầu tư cá nhân tại Mỹ, đó là lý do tại sao khối lượng giao dịch tập trung ở nước ngoài và trên Hyperliquid, một sàn giao dịch mà DefiLlama ghi nhận với hơn 200 tỷ đô la khối lượng giao dịch trong vòng 30 ngày gần đây. Sản phẩm được quản lý tại Mỹ đã là khoảng trống rõ ràng trong nhiều năm và trở ngại là hợp đồng vĩnh cửu không có thời hạn đáo hạn, điều này không phù hợp với định nghĩa hợp đồng tương lai mà CEA được xây dựng dựa trên đó.
Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) dưới sự lãnh đạo của Chủ tịch Selig đã báo hiệu rằng họ dự định sẽ thay đổi cấu trúc thị trường thông qua các quy tắc hoặc luật pháp, và một đơn đăng ký loại này là điều buộc vấn đề phải được giải quyết. Việc chấp thuận có nghĩa là chấp nhận một blockchain công khai làm cơ sở hạ tầng thị trường phái sinh. Việc từ chối sẽ giữ nguyên khối lượng giao dịch như hiện tại.
Đánh giá và kết luận
Thông báo không đưa ra ngày ra mắt, không nêu tên các hợp đồng cụ thể và không liệt kê các phê duyệt cụ thể, điều này là phù hợp với một vấn đề ở giai đoạn này và cũng có nghĩa là có ít thông tin hơn so với tiêu đề gợi ý. Ba điều sẽ biến nó thành hiện thực. Bitnomial sẽ cần phải nộp các điều khoản hợp đồng theo quy định về DCM của mình và đảm bảo chúng được chấp thuận. Các thỏa thuận giám sát và quản lý rủi ro vỡ nợ cần được mô tả theo cách mà cơ quan quản lý chấp nhận, và bản mô tả đó chính là tài liệu hoàn toàn mới trong quy trình này. Và cơ chế danh sách cho phép cần phải hoạt động mà không làm phân mảnh thanh khoản quá mức đến nỗi giá thị trường được cấp phép lại tệ hơn thị trường mở bên cạnh, đây là rủi ro thương mại mà chưa ai giải quyết.
Nếu được thông qua, mô hình mà Calvin Leyon mô tả là có thể nhân rộng trên nhiều sản phẩm và thị trường sẽ chính xác như vậy, và lợi thế của địa điểm giao dịch nước ngoài sẽ thu hẹp đáng kể. Nếu bị đình trệ, nó sẽ bị đình trệ ở các vấn đề thanh toán bù trừ hơn là các vấn đề giao dịch.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Nội dung trong bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin, nghiên cứu, phân tích dữ liệu và tham khảo về thị trường tài sản mã hóa. Mọi quan điểm, đánh giá, dự báo hoặc nhận định đều phản ánh góc nhìn của tác giả tại thời điểm công bố, không cấu thành lời khuyên đầu tư, lời mời chào mua bán, khuyến nghị giao dịch, quảng cáo, tiếp thị hoặc giới thiệu bất kỳ sản phẩm, dịch vụ tài chính hay tài sản mã hóa nào. Việc đề cập đến các dự án, token, giao thức, sàn giao dịch, ví lưu trữ hoặc các tổ chức cung cấp dịch vụ tài sản mã hóa (CASP) chỉ nhằm mục đích nghiên cứu, phân tích hoặc đưa tin và không được hiểu là sự chứng thực, khuyến nghị hoặc bảo đảm dưới bất kỳ hình thức nào. HCCVenture không thực hiện hoạt động môi giới, quảng cáo, tiếp thị, giới thiệu hoặc kết nối người dùng tại Việt Nam với bất kỳ dịch vụ tài sản mã hóa nào của các CASP. HCCVenture không nhận lưu ký tài sản, không nhận ủy thác đầu tư, không quản lý tài sản hoặc thực hiện giao dịch thay khách hàng. Mọi quyết định đầu tư hoàn toàn do người đọc tự nghiên cứu (DYOR), tự đánh giá và tự chịu trách nhiệm; HCCVenture không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ tổn thất hoặc thiệt hại nào phát sinh từ việc sử dụng hoặc dựa trên các thông tin được trình bày trong bài viết.
HCCVENTURE QUANT JSCO
Kết nối với chúng tôi
© 2026 HCCVENTURE . MỌI QUYỀN TÁC GIẢ ĐƯỢC BẢO LƯU
Thông tin liên hệ
Địa chỉ : Tầng 8, Tòa nhà Bạch Đằng Complex, 50 Bạch Đằng, Phường Hải Châu, Thành Phố Đà Nẵng, Việt Nam.
Điện thoại : 1900 1509
Gmail : sp_contact@hccventure.com
Khám phá HCCVenture group
Nội dung phổ cập
Nhận định chiến lược
Miễn trừ trách nhiệm: Thông tin trên website này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin tham khảo và không được xem là lời khuyên đầu tư. Chúng tôi không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ rủi ro hay tổn thất nào phát sinh từ các quyết định đầu tư dựa trên nội dung tại đây.
CÁC NỘI DUNG PHÂN TÍCH VÀ TIN TỨC ĐỀU ĐƯỢC TỔNG HỢP VÀ CUNG CẤP BỞI CÁC CHUYÊN GIA TRONG LĨNH VỰC TÀI CHÍNH SỐ VÀ BLOCKCHAIN THUỘC TỔ CHỨC HCCVENTURE, BAO GỒM QUYỀN SỞ HỮU NỘI DUNG.
CHỊU TRÁCH NHIỆM QUẢN LÝ TOÀN BỘ NỘI DUNG VÀ PHÂN TÍCH : NHÀ SÁNG LẬP HCCVENTURE - TRUONG MINH HUY
Đọc cảnh báo về lừa đảo và email lừa đảo — BÁO CÁO SỰ CỐ VỚI TRANG WEB CỦA CHÚNG TÔI.
CÔNG TY CỔ PHẦN DỮ LIỆU ĐỊNH LƯỢNG HCCVENTURE HOẠT ĐỘNG TRONG LĨNH VỰC PHÂN TÍCH DỮ LIỆU ON-CHAIN TÀI SẢN MÃ HÓA TRÊN BLOCKCHAIN VÀ CUNG CẤP CÁC BÁO CÁO NGHIÊN CỨU THÂM DÒ THỊ TRƯỜNG TÀI SẢN MÃ HÓA. KIỂM TRA THÔNG TIN HỒ SƠ DOANH NGHIỆP (MÃ SỐ DOANH NGHIỆP : 0402354866) TẠI WWW.MASOTHUE.COM