Hàn Quốc mở cửa cho ETFs và Stablecoin

Hàn Quốc và thị trường tiền điện tử

Hàn Quốc từ lâu đã là một trung tâm tiền điện tử với mức độ tham gia cao từ các nhà đầu tư bán lẻ. Theo báo cáo từ Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc, giao dịch stablecoin trong quý I/2025 đạt 57 nghìn tỷ won (khoảng 42 tỷ USD) trên năm sàn giao dịch lớn như Upbit và Bithumb. Khoảng 18 triệu người, tức hơn một phần ba dân số Hàn Quốc, đang tham gia vào thị trường tiền điện tử. Tuy nhiên, sự sụp đổ của blockchain Terra và stablecoin thuật toán TerraUSD vào năm 2022 đã để lại bài học đắt giá, khiến các nhà quản lý thận trọng hơn trong việc xây dựng khung pháp lý.

Sự kiện Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hàn Quốc (FSC) công bố lộ trình hợp pháp hóa ETFs tiền điện tử và stablecoin neo theo đồng won vào tháng 6/2025 là một bước đi chiến lược nhằm cân bằng giữa đổi mới tài chính và bảo vệ nhà đầu tư.

ETFs Tiền điện tử - cơ hội cho nhà đầu tư Hàn Quốc

ETFs tiền điện tử giao ngay cho phép nhà đầu tư giao dịch các tài sản kỹ thuật số như Bitcoin và Ethereum trên thị trường chứng khoán truyền thống, mang lại sự minh bạch và dễ tiếp cận. Việc hợp pháp hóa ETFs được kỳ vọng sẽ:

• Các quỹ hưu trí và nhà quản lý tài sản có thể tham gia thị trường tiền điện tử một cách an toàn hơn, tăng tính thanh khoản và ổn định giá.

• ETFs được giao dịch trên các sàn chứng khoán được quản lý chặt chẽ, giúp giảm thiểu rủi ro liên quan đến các sàn giao dịch tiền điện tử phi tập trung.

• ETFs sẽ là cầu nối đưa tiền điện tử đến gần hơn với các nhà đầu tư truyền thống, những người còn e ngại về tính biến động và rủi ro pháp lý.

Theo FSC, lộ trình hỗ trợ ETFs sẽ được công bố vào nửa cuối năm 2025, với mục tiêu đảm bảo an toàn cho nhà đầu tư và giảm thiểu rủi ro hệ thống. Việc này có thể tạo ra một làn sóng đầu tư mới, đặc biệt khi các "Kimchi Coins" (altcoin nội địa như MEVerse, fanC, BORA) đã ghi nhận khối lượng giao dịch tăng đột biến trên các sàn như Bithumb. Tuy nhiên, các chuyên gia cũng cảnh báo rằng sự tăng giá dựa trên tin đồn có thể dẫn đến rủi ro điều chỉnh mạnh, tương tự trường hợp Paycoin trước đây.

Stablecoin Neo đồng Won

Dự luật mới cho phép các công ty phát hành stablecoin neo theo đồng won với vốn tối thiểu 500 triệu won (368.000 USD), đảm bảo dự trữ hoàn trả và được FSC phê duyệt. Stablecoin nội địa được kỳ vọng sẽ:

• Stablecoin neo theo đồng won có thể giảm chi phí và thời gian giao dịch quốc tế, đặc biệt trong thương mại điện tử và kiều hối.

• Một stablecoin được quản lý chặt chẽ có thể cạnh tranh với các stablecoin USD như USDT và USDC, giảm sự phụ thuộc vào đồng đô la Mỹ.

Thống đốc Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc (BOK), Lee Chang-yong, đã bày tỏ lo ngại rằng stablecoin neo đồng won có thể làm tăng nhu cầu sử dụng stablecoin USD, làm suy yếu vai trò của hệ thống tài chính nội địa và gây khó khăn trong kiểm soát tỷ giá.

Việc phát hành stablecoin yêu cầu dự trữ thanh khoản cao (tiền mặt, trái phiếu kho bạc ngắn hạn) và công khai thành phần dự trữ hàng tháng. Tuy nhiên, bài học từ TerraUSD cho thấy rủi ro từ các stablecoin thuật toán hoặc thiếu minh bạch. Hàn Quốc cần đảm bảo rằng các công ty phát hành tuân thủ nghiêm ngặt các tiêu chuẩn quốc tế để tránh lặp lại những sự cố tương tự.

Kết Luận

Việc Hàn Quốc mở cửa cho ETFs tiền điện tử và stablecoin neo đồng won đánh dấu một bước ngoặt trong chiến lược phát triển thị trường tài sản kỹ thuật số. Đây là cơ hội để thu hút dòng vốn tổ chức, tăng cường thanh khoản và thúc đẩy sự chấp nhận tiền điện tử trên quy mô lớn. Tuy nhiên, những thách thức về quản lý rủi ro, minh bạch và tác động kinh tế vĩ mô đòi hỏi sự cân bằng cẩn thận từ FSC và BOK. Với lộ trình rõ ràng và các biện pháp bảo vệ nhà đầu tư, Hàn Quốc có tiềm năng định hình lại bối cảnh tài chính kỹ thuật số, không chỉ trong nước mà còn trên toàn khu vực.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin được trình bày trong bài viết này là nhận định cá nhân của tác giả trong lĩnh vực tiền mã hóa. Đây hoàn toàn không phải là lời khuyên tài chính hay đầu tư. Mọi quyết định đầu tư đều nên dựa trên sự cân nhắc kỹ lưỡng danh mục cá nhân và mức độ chấp nhận rủi ro của bạn. Quan điểm trong bài viết không đại diện cho lập trường chính thức của nền tảng. Chúng tôi khuyến nghị người đọc tự nghiên cứu và tham khảo ý kiến chuyên gia trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào.

Tổng hợp và phân tích bởi HCCVenture

Tham gia tổ chức HCCVenture tại đây : https://linktr.ee/holdcoincventure