Hà Lan cân nhắc những thay đổi thuế 36% vào lợi nhuận chưa thực hiện

Mức thuế vẫn quá nặng ?

Chính phủ Hà Lan, dưới sự lãnh đạo của Bộ trưởng Tài chính Eelco Heinen, đã cho biết sẽ tìm cách sửa đổi Đạo luật Lợi nhuận Thực tế trong Mục 3 (Wet werkelijk rendement box 3) vừa được thông qua, trong đó quy định mức thuế 36% đối với lợi nhuận đầu tư thực tế – bao gồm cả lãi vốn chưa thực hiện trên cổ phiếu, trái phiếu, tiền điện tử và các tài sản thanh khoản khác – có hiệu lực từ ngày 1 tháng 1 năm 2028.

Động thái này diễn ra chỉ vài tuần sau khi Hạ viện (Tweede Kamer) thông qua dự luật vào ngày 12-13 tháng 2 năm 2026, và sau những nỗ lực vận động hành lang mạnh mẽ từ các nhà đầu tư, doanh nhân và cố vấn thuế, những người cho rằng phương pháp định giá theo giá thị trường tạo ra các vấn đề về thanh khoản, đánh thuế "lợi nhuận trên giấy tờ" và tiềm ẩn nguy cơ chảy vốn ra nước ngoài.

Trong các cuộc phỏng vấn và tuyên bố được đưa tin ngày 25 tháng 2 (ví dụ: NOS, RTL Nieuws), Bộ trưởng Heinen đã xác nhận nội các cho rằng dự thảo hiện tại cần được sửa đổi, đặc biệt là để giải quyết những lo ngại về việc đánh thuế lãi chưa thực hiện mà không có dòng tiền tương ứng hoặc cơ chế bù lỗ.

Người phát ngôn của bộ trưởng cho biết: "Dự luật cần được sửa đổi. Bộ trưởng và thứ trưởng sẽ thảo luận vấn đề này với Thượng viện và Quốc hội." Các cuộc thảo luận đang diễn ra trước khi Thượng viện (Eerste Kamer) xem xét, nơi đề xuất này đang đối mặt với sự ủng hộ không chắc chắn.

Đánh thuế từ hư không ?

Cải cách này bắt nguồn từ các phán quyết của Tòa án Tối cao Hà Lan (đặc biệt là giai đoạn 2021–2024) tuyên bố hệ thống Mục 3 trước đây—đánh thuế lợi nhuận giả định/mong đợi từ tài sản—là vi hiến vì đánh thuế quá cao đối với người tiết kiệm có lợi suất thấp trong khi đánh thuế quá thấp đối với người có hiệu suất cao. Đối mặt với khoản thiếu hụt doanh thu hàng tỷ euro, các nhà lập pháp đã lựa chọn mô hình "lợi nhuận thực tế":

Thuế tăng trưởng vốn (Vermogensaanwasbelasting): Đánh thuế hàng năm trên phần tăng giá trị tài sản (đánh giá theo giá thị trường) cộng với thu nhập thực tế (cổ tức, lãi suất).

• Mức thuế suất: Cố định 36% (bao gồm cả đóng góp xã hội trong một số bậc thuế).

• Phạm vi: Áp dụng cho cổ phiếu, trái phiếu, tiền điện tử và hầu hết các khoản đầu tư thanh khoản (miễn trừ đối với bất động sản chính, một số công ty khởi nghiệp/tài sản kinh doanh, chuyển sang đánh thuế lợi nhuận thực hiện).

• Ngưỡng: Lợi nhuận miễn thuế hàng năm nhỏ (~1.800 euro).

• Lý do: Đáp ứng yêu cầu "lợi nhuận thực tế" do tòa án quy định trong khi vẫn duy trì tính trung lập về doanh thu.

Hệ thống này được các liên minh cầm quyền sắp mãn nhiệm và mới nhậm chức (D66/VVD/CDA) định vị rõ ràng là hệ thống chuyển tiếp. Thỏa thuận liên minh và các kiến ​​nghị của quốc hội (bao gồm cả từ BBB và các đảng khác) yêu cầu xem xét một hệ thống thuế vermogenswinstbelasting thuần túy (chỉ áp dụng thuế lợi nhuận vốn thực hiện) trước Ngày Ngân sách năm 2028, có khả năng trì hoãn hoặc thay thế thành phần chưa thực hiện.

Tác động đến tiền điện tử và tài sản tăng trưởng

Đối với người nắm giữ tiền điện tử và nhà đầu tư vào tài sản có độ biến động cao, lợi nhuận chưa thực hiện có thể biến động mạnh. Mức thuế 36% đối với lợi nhuận trên giấy tờ có thể:

• Tăng áp lực bán ra trong ngắn hạn

• Làm giảm động lực nắm giữ dài hạn

• Đẩy dòng vốn sang các khu vực pháp lý có chính sách thuế ưu đãi hơn

• Giảm sức hấp dẫn của các khoản đầu tư tăng trưởng cao

Đặc biệt, tài sản kỹ thuật số thường trải qua những biến động lớn về giá trị, khiến việc đánh giá thuế lợi nhuận chưa thực hiện hàng năm trở nên phức tạp.

Đánh giá từ chúng tôi

Việc Nội các Hà Lan xem xét lại đề xuất đánh thuế 36% đối với lợi nhuận chưa thực hiện cho thấy sự căng thẳng giữa cải cách tài chính và khả năng cạnh tranh đầu tư. Mặc dù nhằm mục đích tạo ra một cấu trúc thuế tài sản công bằng hơn, chính sách này có nguy cơ gây ra căng thẳng thanh khoản và chảy vốn nếu được thực hiện một cách mạnh mẽ.

Đối với cả nhà đầu tư cổ phiếu và tiền điện tử, kết quả của cuộc tranh luận này có thể ảnh hưởng đáng kể đến các quyết định phân bổ vốn dài hạn tại Hà Lan.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin được trình bày trong bài viết này là nhận định cá nhân của tác giả trong lĩnh vực tiền mã hóa. Đây hoàn toàn không phải là lời khuyên tài chính hay đầu tư. Mọi quyết định đầu tư đều nên dựa trên sự cân nhắc kỹ lưỡng danh mục cá nhân và mức độ chấp nhận rủi ro của bạn. Quan điểm trong bài viết không đại diện cho lập trường chính thức của nền tảng. Chúng tôi khuyến nghị người đọc tự nghiên cứu và tham khảo ý kiến chuyên gia trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào.

Tổng hợp và phân tích bởi HCCVenture

Theo dõi tổ chức HCCVenture tại đây : https://link3.to/holdcoincventure