FTX Hoàn Trả 5 Tỷ USD: Liệu Có Đủ Để Xóa Sạch Vết Nhơ Của Quá Khứ?

FTX đang cố gắng khắc phục hậu quả phá sản ra sao?

FTX hiện nắm 11,4 tỷ USD tiền mặt, đủ để thanh toán các khoản nợ, nhưng áp lực lãi suất 9% mỗi năm buộc họ phải hành động nhanh. Đợt hoàn trả thứ hai nhắm đến các chủ nợ thuộc “Nhóm 5: Quyền lợi khách hàng” và “Nhóm 6: Chủ nợ không có bảo đảm chung” với yêu cầu trên 50.000 USD. Chủ nợ phải hoàn tất xác minh danh tính (KYC) và nộp biểu mẫu thuế trước 11/4/2025. Kraken và BitGo – hai nền tảng uy tín – hỗ trợ phân phối, dự kiến kéo dài 1-3 ngày làm việc.

Tuy nhiên, phương thức thanh toán gây tranh cãi gay gắt. Các khoản hoàn trả dựa trên giá trị tài sản tại thời điểm phá sản (11/11/2022), khi Bitcoin chỉ khoảng 16.000 USD. Với giá BTC hiện tại quanh 83.000 USD, chủ nợ nhận tiền mặt sẽ mất đi khoản lợi nhuận lớn. Sunil Kavuri, đại diện nhóm chủ nợ, gọi đây là “kết cục cay đắng”, dù vẫn là bước tiến so với nguy cơ trắng tay.

Vụ FTX so với các khủng hoảng khác trong ngành crypto thế nào?

Ngành crypto không thiếu những vụ việc làm lung lay niềm tin. Tháng 5/2025, Coinbase đối mặt với vụ rò rỉ dữ liệu khi tin tặc mua chuộc nhân viên thuê ngoài, gây thiệt hại 400 triệu USD. Ledger cũng bị hack Discord, với link giả dụ người dùng lộ cụm từ khôi phục. So với các vụ này, FTX để lại tổn thất tài chính lớn hơn (tổng nợ 12,7 tỷ USD) và vết thương tâm lý sâu sắc hơn, do cáo buộc Sam Bankman-Fried chiếm đoạt 8 tỷ USD tài sản khách hàng.

Nhưng FTX nổi bật ở nỗ lực phục hồi. Trong khi Coinbase treo thưởng 20 triệu USD để truy lùng thủ phạm, FTX bơm trực tiếp 5 tỷ USD cho chủ nợ. BitGo, đối tác của FTX, lại củng cố uy tín với giấy phép MiCA tại EU, phục vụ 63 ngân hàng giao dịch crypto. Sự tương phản này cho thấy một ngành crypto phân cực: từ những sai lầm quản trị đến những bước đi để lấy lại lòng tin.

Đợt hoàn trả này sẽ tác động đến thị trường crypto ra sao?

Khoản 5 tỷ USD có tiềm năng khuấy động thị trường crypto, vốn đang ảm đạm do lo ngại suy thoái kinh tế Mỹ. Theo K33 Research, khoảng 2,4 tỷ USD từ đợt hoàn trả có thể được tái đầu tư vào crypto, thúc đẩy thanh khoản và tâm lý tăng giá cho Bitcoin và altcoin. Nhưng tác động thực tế bị giới hạn, vì 33% khoản nợ thuộc về các bên không đủ điều kiện KYC hoặc ở quốc gia bị trừng phạt.

Tranh cãi về thanh toán tiền pháp định thay vì crypto đang làm gia tăng FUD trên các nền tảng như X. Nhiều chủ nợ yêu cầu trả bằng Bitcoin hoặc Solana để phản ánh giá trị hiện tại, nhưng tài sản đã được thanh lý khiến điều này khó khả thi. Nếu FTX không quản lý tốt kỳ vọng hoặc gặp trục trặc trong phân phối, tâm lý tiêu cực có thể lan rộng, ảnh hưởng đến cả thị trường.

Liệu FTX có thể xây dựng lại niềm tin trong ngành crypto?

Đợt hoàn trả là một bước tiến lớn, cho thấy ngành crypto có thể phục hồi sau những cú sốc. Việc hợp tác với Kraken và BitGo, cùng cam kết minh bạch, giúp FTX cải thiện hình ảnh. Nhưng trong bối cảnh các vụ việc như Coinbase và Ledger liên tục làm xói mòn niềm tin, FTX phải đối mặt với áp lực kép: đáp ứng chủ nợ và thuyết phục cộng đồng.

Châu Âu, với 63 ngân hàng giao dịch crypto và khung pháp lý MiCA, đang đặt chuẩn mực cao về bảo mật và trách nhiệm. FTX, dù không hoạt động tại EU, vẫn chịu áp lực gián tiếp khi nhà đầu tư ưu tiên các nền tảng được quy định. Để vượt qua tranh cãi, FTX cần minh bạch hơn và tránh bất kỳ sai sót nào trong quá trình hoàn trả.

Liệu FTX có thể viết lại chương mới?

Với 5 tỷ USD, FTX đang cố gắng khép lại một giai đoạn đen tối. Nhưng tiền không thể xóa sạch những nghi ngờ còn sót lại. Nếu xử lý tốt, họ có thể truyền cảm hứng cho ngành crypto, chứng minh rằng phục hồi là khả thi. Nhưng nếu vấp ngã, FTX sẽ củng cố định kiến rằng crypto là sân chơi đầy rủi ro. Liệu họ có thể viết lại câu chuyện của mình? Hành động tiếp theo sẽ quyết định tất cả.