Thông tin của HCCVenture Group chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin tham khảo và không được xem là lời khuyên đầu tư. Chúng tôi không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ rủi ro hay tổn thất nào phát sinh từ các quyết định đầu tư dựa trên nội dung tại đây.
ECB trả lời với báo chí “Pontes không phải là đồng Euro kỹ thuật số” stablecoin của EU
Pontes là cầu nối thanh toán bán buôn của Hệ thống Euro: nó liên kết các nền tảng sổ cái phân tán do các bên tham gia thị trường vận hành với TARGET Services, cơ sở hạ tầng thanh toán hiện có của Hệ thống Euro.
TIN TỨC
9/21/20269 phút đọc
Hai hướng đi, hai vấn đề
Hội đồng Thống đốc Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) đã phê duyệt chiến lược hai hướng đi vào ngày 1 tháng 7 năm 2025. Pontes là hướng đi ngắn hạn, một cầu nối liên kết các nền tảng công nghệ sổ cái phân tán (DLT) với Dịch vụ TARGET, dự kiến sẽ được triển khai thí điểm vào cuối quý 3 năm 2026. Appia là hướng đi dài hạn, sẽ định hình kiến trúc, tiêu chuẩn kỹ thuật và khung pháp lý cho một thị trường vốn được mã hóa tích hợp ở châu Âu, với bản kế hoạch chi tiết đầy đủ dự kiến vào năm 2028. Một nhóm liên lạc gồm 61 tổ chức bắt đầu công việc Appia trong tháng này.
Đồng euro kỹ thuật số dành cho bán lẻ hoàn toàn nằm ngoài hai hướng đi đó. Đây là một công cụ thanh toán được đề xuất cho cá nhân và người bán, được phân phối thông qua các nhà cung cấp dịch vụ thanh toán. ECB đã chọn 36 nhà cung cấp dịch vụ thanh toán từ hơn 50 ứng viên vào tháng 7, và vào ngày 15 tháng 9 đã mở lời kêu gọi các nhà bán lẻ thương mại điện tử và thương mại di động chấp nhận đồng euro kỹ thuật số phiên bản beta tại quầy thanh toán từ xa, hạn chót nộp đơn là 17:00 CET ngày 27 tháng 10. Đồng euro kỹ thuật số phiên bản beta được sử dụng trong chương trình thí điểm không có giá trị pháp định. Dự án thí điểm được lên kế hoạch để thử nghiệm bốn trường hợp sử dụng: thanh toán trực tuyến giữa cá nhân với cá nhân, thanh toán không tiếp xúc ngoại tuyến qua NFC, thanh toán tại cửa hàng bằng SoftPOS và thương mại điện tử.
Thành viên Ban điều hành Piero Cipollone cho biết vào tháng Hai rằng một cuộc thử nghiệm thí điểm và các giao dịch ban đầu có thể được triển khai vào giữa năm 2027, đó là nguồn gốc của mốc thời gian giữa năm 2027 trong các tiêu đề báo chí ngày hôm nay. Thời gian biểu đó dựa trên giả định rằng các nhà lập pháp EU sẽ thông qua Quy định về đồng euro kỹ thuật số trong năm 2026, và ECB đã tuyên bố rằng họ sẽ chỉ quyết định có ban hành quy định này hay không sau khi Quy định được thông qua. Ngược lại, Pontes không cần luật mới. Nó hoạt động trong phạm vi hiện có của quy định về cơ sở hạ tầng thị trường tài chính của EU.
Vấn đề mà Pontes giải quyết
Chứng khoán được mã hóa cần có một phương thức thanh toán bằng tiền mặt. Khi một trái phiếu được mã hóa được chuyển nhượng trên nền tảng công nghệ sổ cái phân tán (DLT), cần có một luồng tiền di chuyển theo hướng ngược lại để thanh toán, và việc lựa chọn phương thức thanh toán đó sẽ quyết định rủi ro thanh toán nằm ở đâu.
Các lựa chọn bao gồm tiền của ngân hàng thương mại dưới dạng tiền gửi được mã hóa, stablecoin do tư nhân phát hành, hoặc tiền của ngân hàng trung ương. Hai lựa chọn đầu tiên mang rủi ro tín dụng đối với người phát hành. Chỉ có tiền của ngân hàng trung ương là không rủi ro theo nghĩa quan trọng đối với việc thanh toán mang tính hệ thống.
Isabel Schnabel đã đưa ra lập luận này trực tiếp tại Jackson Hole vào ngày 28 tháng 8. Nếu tiền công vẫn nằm ngoài chuỗi trong khi tài sản tài chính di chuyển trên chuỗi, stablecoin đô la sẽ trở thành phương thức thanh toán bằng tiền mặt mặc định của thị trường được mã hóa, điều mà bà coi là mối đe dọa đối với chủ quyền tiền tệ của châu Âu. Bà lập luận rằng stablecoin thiếu khả năng độc lập để nhanh chóng mở rộng thanh khoản trong thời kỳ căng thẳng tài chính, một khả năng mà chỉ các ngân hàng trung ương mới có thể cung cấp. Tổng Giám đốc BIS Pablo Hernández de Cos đã củng cố quan điểm này vài giờ sau đó, mô tả stablecoin euro là một công cụ biên chứ không phải là lớp thanh toán.
Pontes là cách ECB hành động dựa trên lập luận đó. Nó cung cấp cho các nền tảng DLT một cách để thanh toán bằng tiền của ngân hàng trung ương khu vực đồng euro mà không cần ECB phải xây dựng một loại tiền tệ được mã hóa hoàn chỉnh trước.
Những gì phiên bản ra mắt có thể và không thể làm
Phiên bản Pontes ban đầu đồng bộ hóa Dịch vụ TARGET với các nền tảng DLT do các bên tham gia thị trường vận hành. Nó không đưa tiền của ngân hàng trung ương lên blockchain công khai, và hiện tại chưa cung cấp khả năng thanh toán cuối cùng trên sổ cái do Eurosystem vận hành. Schnabel đã mô tả đó là hướng đi trong tương lai: thanh toán cuối cùng trên nền tảng DLT do Eurosystem vận hành, với chức năng hợp đồng thông minh và cuối cùng là hoạt động 24/24.
Phiên bản ra mắt hoạt động với giờ giấc hạn chế. Giờ hoạt động dự kiến sẽ được mở rộng dần lên 22,5 giờ mỗi ngày làm việc, với mục tiêu cung cấp dịch vụ đa tiền tệ 24/7 vào giữa năm 2028. Hạn chế này đáng được nhấn mạnh vì tính khả dụng liên tục là khả năng duy nhất mà stablecoin nắm giữ rõ ràng nhất so với hệ thống ngân hàng. Vào ngày 5 tháng 9, DBS và Citi đã thanh toán một khoản tiền đô la vào thứ Bảy chỉ trong vài phút bằng cách sử dụng tiền gửi được mã hóa trên sổ cái của Swift. Tại thời điểm ra mắt, Pontes không thực hiện thanh toán vào cuối tuần. Theo Cipollone, người dùng đầu tiên chỉ phải trả phí đăng ký một lần duy nhất, một lựa chọn về giá rõ ràng nhằm thu hút các nền tảng trong giai đoạn khối lượng giao dịch còn ít và dịch vụ chưa hoàn thiện.
Đánh giá và kết luận
Sự kiện của Pontes diễn ra trong tháng mà việc mã hóa tài sản trong các tổ chức đang có những bước tiến mạnh mẽ trên nhiều mặt trận. BlackRock đã ra mắt các loại cổ phiếu được mã hóa cho các quỹ thị trường tiền tệ châu Âu trên nền tảng Ethereum thông qua JPMorgan Kinexys. Sổ cái tiền gửi được mã hóa của Swift đã xử lý các giao dịch xuyên biên giới trực tiếp giữa các ngân hàng lớn. SEC đã mở ra một ngoại lệ 5 năm cho phép giao dịch cổ phiếu Mỹ được mã hóa thông qua các nhà tạo lập thị trường tự động được cấp phép. S&P Global đã đồng ý mua lại OpenZeppelin để đánh giá rủi ro hợp đồng thông minh.
Mỗi sự phát triển đó đều liên quan đến câu hỏi về việc phương thức thanh toán bằng tiền mặt. Hoa Kỳ phần lớn đã để lại câu hỏi đó cho các công cụ tư nhân, tiền gửi được mã hóa và stablecoin được điều chỉnh theo Đạo luật GENIUS. Châu Âu hiện đang trả lời câu hỏi đó bằng tiền của ngân hàng trung ương, bắt đầu từ hôm nay với một cầu nối hoạt động trong giờ làm việc và một lộ trình kéo dài đến năm 2028.
Đồng euro kỹ thuật số dành cho nhà đầu tư cá nhân vẫn là một dự án riêng biệt, chậm hơn và gây nhiều tranh cãi về mặt chính trị hơn. Việc ra mắt ngày hôm nay không nói lên điều gì về thời điểm một người bình thường ở khu vực đồng euro sẽ sở hữu được nó.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Nội dung trong bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin, nghiên cứu, phân tích dữ liệu và tham khảo về thị trường tài sản mã hóa. Mọi quan điểm, đánh giá, dự báo hoặc nhận định đều phản ánh góc nhìn của tác giả tại thời điểm công bố, không cấu thành lời khuyên đầu tư, lời mời chào mua bán, khuyến nghị giao dịch, quảng cáo, tiếp thị hoặc giới thiệu bất kỳ sản phẩm, dịch vụ tài chính hay tài sản mã hóa nào. Việc đề cập đến các dự án, token, giao thức, sàn giao dịch, ví lưu trữ hoặc các tổ chức cung cấp dịch vụ tài sản mã hóa (CASP) chỉ nhằm mục đích nghiên cứu, phân tích hoặc đưa tin và không được hiểu là sự chứng thực, khuyến nghị hoặc bảo đảm dưới bất kỳ hình thức nào. HCCVenture không thực hiện hoạt động môi giới, quảng cáo, tiếp thị, giới thiệu hoặc kết nối người dùng tại Việt Nam với bất kỳ dịch vụ tài sản mã hóa nào của các CASP. HCCVenture không nhận lưu ký tài sản, không nhận ủy thác đầu tư, không quản lý tài sản hoặc thực hiện giao dịch thay khách hàng. Mọi quyết định đầu tư hoàn toàn do người đọc tự nghiên cứu (DYOR), tự đánh giá và tự chịu trách nhiệm; HCCVenture không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ tổn thất hoặc thiệt hại nào phát sinh từ việc sử dụng hoặc dựa trên các thông tin được trình bày trong bài viết.
Tổng hợp và phân tích bởi HCCVenture
Tham gia các kênh thông tin của chúng tôi : https://link3.to/holdcoincventure
HCCVENTURE QUANT JSCO
Kết nối với chúng tôi
© 2026 HCCVENTURE . MỌI QUYỀN TÁC GIẢ ĐƯỢC BẢO LƯU
Thông tin liên hệ
Địa chỉ : Tầng 8, Tòa nhà Bạch Đằng Complex, 50 Bạch Đằng, Phường Hải Châu, Thành Phố Đà Nẵng, Việt Nam.
Điện thoại : 1900 1509
Gmail : sp_contact@hccventure.com
Khám phá HCCVenture group
Nội dung phổ cập
Nhận định chiến lược
Miễn trừ trách nhiệm: Thông tin trên website này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin tham khảo và không được xem là lời khuyên đầu tư. Chúng tôi không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ rủi ro hay tổn thất nào phát sinh từ các quyết định đầu tư dựa trên nội dung tại đây.
CÁC NỘI DUNG PHÂN TÍCH VÀ TIN TỨC ĐỀU ĐƯỢC TỔNG HỢP VÀ CUNG CẤP BỞI CÁC CHUYÊN GIA TRONG LĨNH VỰC TÀI CHÍNH SỐ VÀ BLOCKCHAIN THUỘC TỔ CHỨC HCCVENTURE, BAO GỒM QUYỀN SỞ HỮU NỘI DUNG.
CHỊU TRÁCH NHIỆM QUẢN LÝ TOÀN BỘ NỘI DUNG VÀ PHÂN TÍCH : NHÀ SÁNG LẬP HCCVENTURE - TRUONG MINH HUY
Đọc cảnh báo về lừa đảo và email lừa đảo — BÁO CÁO SỰ CỐ VỚI TRANG WEB CỦA CHÚNG TÔI.
CÔNG TY CỔ PHẦN DỮ LIỆU ĐỊNH LƯỢNG HCCVENTURE HOẠT ĐỘNG TRONG LĨNH VỰC PHÂN TÍCH DỮ LIỆU ON-CHAIN TÀI SẢN MÃ HÓA TRÊN BLOCKCHAIN VÀ CUNG CẤP CÁC BÁO CÁO NGHIÊN CỨU THÂM DÒ THỊ TRƯỜNG TÀI SẢN MÃ HÓA. KIỂM TRA THÔNG TIN HỒ SƠ DOANH NGHIỆP (MÃ SỐ DOANH NGHIỆP : 0402354866) TẠI WWW.MASOTHUE.COM