Thông tin của HCCVenture Group chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin tham khảo và không được xem là lời khuyên đầu tư. Chúng tôi không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ rủi ro hay tổn thất nào phát sinh từ các quyết định đầu tư dựa trên nội dung tại đây.
DTCC xử lý các giao dịch cổ phiếu, ETF và trái phiếu kho bạc được mã hóa trực tiếp
Tập đoàn Lưu ký và Thanh toán bù trừ (DTC) đã thực hiện các giao dịch sản xuất thực tế đầu tiên bằng cách sử dụng các phiên bản mã hóa của tài sản do DTC nắm giữ, bảo toàn quyền sở hữu hợp pháp tương đương.
TIN TỨC
7/16/20269 phút đọc
Bản sao kỹ thuật số của tài sản do DTC nắm giữ
Dịch vụ mã hóa tài sản của DTCC không thay thế các chứng khoán cơ bản, không chuyển quyền sở hữu hợp pháp lên blockchain, hoặc tạo ra các bản sao tổng hợp. Mô hình này khác biệt về cấu trúc và được thiết kế để tương thích với các khung pháp lý hiện hành: DTCC tạo ra các bản sao mã hóa, được gọi nội bộ là bản sao kỹ thuật số của các tài sản vẫn nằm trong cơ sở hạ tầng lưu ký hiện có của mình, với các mã thông báo mang quyền sở hữu hợp pháp giống hệt như các chứng khoán cơ bản mà chúng đại diện. Khi JPMorgan mã hóa QQQ, quỹ ETF của Invesco vẫn tồn tại chính xác như trước mà không có thay đổi cấu trúc nào đối với chính quỹ. JPMorgan nhận được các mã thông báo gốc blockchain đại diện cho số lượng QQQ mà họ nắm giữ, có thể được chuyển nhượng, thế chấp và thanh toán trên nền tảng blockchain trong khi cổ phiếu cơ bản vẫn được nắm giữ tại DTCC.
Việc bảo toàn các quyền sở hữu truyền thống trong kiến trúc pháp lý là đặc điểm giúp cho sự tham gia của các tổ chức trở nên khả thi. Một phiên bản mã hóa của QQQ mà đặt ra câu hỏi về việc liệu người nắm giữ mã thông báo có sở hữu các quyền chuộc lại, quyền biểu quyết hoặc quyền khiếu nại pháp lý giống như các cổ đông truyền thống hay không sẽ phải đối mặt với những trở ngại tuân thủ không thể vượt qua trên toàn bộ cơ sở khách hàng tổ chức. Bằng cách duy trì rõ ràng các quyền đó và hoạt động trong khuôn khổ pháp lý hiện hành của DTCC, DTC đã nhận được thư không phản đối từ SEC, thiết lập cơ sở pháp lý cho dịch vụ mã hóa tài sản. Chương trình thí điểm này loại bỏ sự không chắc chắn về quy định, điều đã ngăn cản các nỗ lực mã hóa tài sản trước đây vượt qua giai đoạn thử nghiệm chứng minh tính khả thi.
Lệnh gọi ký quỹ CME chứng minh trường hợp sử dụng hiệu quả
Sự chứng minh quan trọng nhất trong ngày không phải là bản thân quá trình mã hóa token mà là những gì JPMorgan đã làm với QQQ được mã hóa sau khi tạo ra nó. Ngân hàng đã dùng số cổ phiếu được mã hóa này làm tài sản thế chấp để đáp ứng yêu cầu ký quỹ của đối tác trung tâm tại CME Group, sàn giao dịch phái sinh lớn nhất thế giới theo khối lượng giao dịch mở, hoàn tất quy trình chuyển giao tài sản thế chấp mà không cần phải đóng vị thế, thanh lý hoặc chuyển ra khỏi danh mục đầu tư của nhà đầu tư.
Trong cấu trúc thị trường truyền thống, việc đáp ứng lệnh gọi ký quỹ đối với vị thế phái sinh thường yêu cầu tổ chức đăng ký phải bán tài sản thanh khoản để tạo ra tiền mặt, chuyển tiền mặt đến trung tâm thanh toán bù trừ và bổ sung vị thế tiền mặt thông qua các phương tiện khác - một chuỗi bao gồm chi phí giao dịch, sự chậm trễ thanh toán và chi phí cơ hội do việc tạm thời đóng vị thế tài sản thế chấp. Việc đăng ký QQQ được mã hóa trực tiếp vào CME loại bỏ hoàn toàn việc chuyển đổi tiền mặt trung gian: rủi ro phái sinh được duy trì, vị thế vốn chủ sở hữu được duy trì dưới dạng token như tài sản thế chấp được cam kết, và yêu cầu ký quỹ được đáp ứng thông qua chuyển khoản trực tiếp trên blockchain giữa cơ sở hạ tầng thanh toán của DTCC và hệ thống quản lý ký quỹ của CME.
Lợi ích về hiệu quả sử dụng vốn là có thật và có thể đo lường được đối với các tổ chức quản lý danh mục đầu tư phái sinh lớn cùng với danh mục đầu tư cổ phiếu đáng kể. Nếu cổ phiếu được mã hóa có thể được chấp nhận trực tiếp như tài sản thế chấp trên toàn bộ cơ sở hạ tầng thanh toán bù trừ xử lý phần lớn các nghĩa vụ ký quỹ phái sinh của Hoa Kỳ, thì việc giảm tổng lượng tiền mặt dự trữ mà các nhà đầu tư tổ chức phải duy trì hiện được ước tính ở mức hàng trăm tỷ đô la đang nằm im như khoản ký quỹ tiềm năng sẽ thể hiện sự cải thiện đáng kể về lợi nhuận trên vốn đầu tư của các tổ chức.
Phạm vi tiềm năng 114 nghìn tỷ USD
Việc DTCC tiết lộ hồi đầu năm 2026 rằng họ đang hợp tác với hơn 50 tổ chức tài chính toàn cầu về mã hóa tài sản, nhắm mục tiêu vào tổng giá trị tài sản trị giá khoảng 114 nghìn tỷ đô la – tổng số chứng khoán mà DTCC bảo vệ – đã định hình phạm vi tiềm năng của dịch vụ ra mắt vào tháng Mười ở mức độ vượt xa tất cả các sáng kiến mã hóa trước đây cộng lại. Tổng thị trường tài sản thực trên chuỗi (on-chain real-world asset - RWA) gần đây đã vượt qua mốc 20 tỷ đô la, một cột mốc được ngành công nghiệp mã hóa ăn mừng như bằng chứng về sự chấp nhận ngày càng tăng của các tổ chức. Dấu ấn lưu ký 114 nghìn tỷ đô la của DTCC đặt ra một khung quy mô khác về những gì mã hóa dành cho các tổ chức cuối cùng có thể đại diện: thị trường RWA hiện tại trị giá 20 tỷ đô la, ấn tượng như một chỉ số tốc độ tăng trưởng, chỉ chiếm chưa đến 0,02% tổng số chứng khoán mà dịch vụ tháng Mười của DTCC sẽ nhắm đến để mã hóa.
Giới hạn về tốc độ chuyển đổi nhóm tài sản đó sang dạng mã hóa sau cuộc trình diễn ngày 15 tháng 7 không phải là vấn đề công nghệ, mà là tốc độ áp dụng của các tổ chức, sự rõ ràng về mặt quy định đối với việc xử lý chứng khoán mã hóa trong các trường hợp sử dụng thực tế mà các tổ chức cần (tài sản thế chấp, giao dịch mua lại, thanh toán bù trừ), và hiệu quả kinh tế của mô hình kinh doanh khiến việc mã hóa trở nên ưu việt hơn so với các quy trình làm việc hiện có đối với mỗi công ty tham gia.
Đánh giá và kết luận
Sự kiện vận hành trực tiếp của DTCC ngày 15 tháng 7 đánh dấu thời điểm chuyển giao mà các nhà quan sát thị trường vốn đã xác định là điểm mà việc mã hóa tài sản không còn là thử nghiệm mà trở thành cơ sở hạ tầng khi tiền thật, yêu cầu ký quỹ thực và nghĩa vụ thế chấp thực được đáp ứng thông qua chứng khoán được mã hóa trong hệ thống của tổ chức thanh toán bù trừ và quyết toán quan trọng nhất thế giới. Mỗi nhà đầu tư tổ chức quản lý rủi ro phái sinh thông qua CME, duy trì chứng khoán trong kho lưu ký của DTC và giám sát hiệu quả của nhóm tài sản thế chấp của họ đều có lý do hoạt động cụ thể để tham gia vào việc ra mắt dịch vụ vào tháng 10.
Quá trình chuyển đổi từ chương trình thí điểm ngày 15 tháng 7 sang dịch vụ sản xuất vào tháng 10 sẽ kiểm tra xem liệu sự thành công về mặt hoạt động của chương trình thí điểm có chuyển thành việc áp dụng tự nguyện trên quy mô lớn của các tổ chức hay không, liệu lợi ích về hiệu quả vốn từ tính di động của tài sản thế chấp được mã hóa có vượt quá chi phí triển khai tích hợp cơ sở hạ tầng thanh toán bù trừ blockchain vào hệ thống quản lý danh mục đầu tư và rủi ro hiện có hay không. Các công ty tham gia vào tháng 7 đã hoàn thành phần lớn công việc tích hợp đó. Các công ty chưa tham gia sẽ đánh giá dịch vụ tháng 10 dựa trên bằng chứng đã được chứng minh mà những người tham gia chương trình thí điểm đã tích lũy được bằng cách thực hiện thành công các giao dịch thực.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin được trình bày trong bài viết này là nhận định cá nhân của tác giả trong lĩnh vực tiền mã hóa. Đây hoàn toàn không phải là lời khuyên tài chính hay đầu tư. Mọi quyết định đầu tư đều nên dựa trên sự cân nhắc kỹ lưỡng danh mục cá nhân và mức độ chấp nhận rủi ro của bạn. Quan điểm trong bài viết không đại diện cho lập trường chính thức của nền tảng. Chúng tôi khuyến nghị người đọc tự nghiên cứu và tham khảo ý kiến chuyên gia trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào.
Tổng hợp và phân tích bởi HCCVenture
Theo dõi tổ chức HCCVenture tại đây : https://link3.to/holdcoincventure
HOLD Coin CVenture
Kết nối với chúng tôi
©2023 HCCVenture Group
Thông tin liên hệ
Gmail : sp_contact@hccventure.com
Khám phá HCCVenture group
Nội dung phổ cập
Nhận định chiến lược
Miễn trừ trách nhiệm: Thông tin trên website này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin tham khảo và không được xem là lời khuyên đầu tư. Chúng tôi không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ rủi ro hay tổn thất nào phát sinh từ các quyết định đầu tư dựa trên nội dung tại đây.
CÁC NỘI DUNG PHÂN TÍCH VÀ TIN TỨC ĐỀU ĐƯỢC TỔNG HỢP VÀ CUNG CẤP BỞI CÁC CHUYÊN GIA TRONG LĨNH VỰC TÀI CHÍNH SỐ VÀ BLOCKCHAIN THUỘC TỔ CHỨC HCCVENTURE, BAO GỒM QUYỀN SỞ HỮU NỘI DUNG.
CHỊU TRÁCH NHIỆM QUẢN LÝ TOÀN BỘ NỘI DUNG VÀ PHÂN TÍCH : NHÀ SÁNG LẬP HCCVENTURE - TRUONG MINH HUY
Đọc cảnh báo về lừa đảo và email lừa đảo — BÁO CÁO SỰ CỐ VỚI TRANG WEB CỦA CHÚNG TÔI.