Công ty cho vay tiền điện tử BlockFills được CME hậu thuẫn đã tạm ngừng giao dịch

Thị trường đã nguội dần

BlockFills, nền tảng cho vay tiền điện tử dành cho các tổ chức được hỗ trợ bởi CME Group và một số ngân hàng lớn, đã tạm thời đình chỉ cả việc rút và gửi tiền, có hiệu lực ngay lập tức, với lý do “biến động thị trường và điều kiện thanh khoản chưa từng có”.

Việc đình chỉ ảnh hưởng đến tất cả số dư của khách hàng, bao gồm USD, USDC, USDT, BTC, ETH và một số altcoin được sử dụng làm tài sản thế chấp hoặc vốn vay. BlockFills nhấn mạnh rằng việc tạm dừng này là “tạm thời và mang tính phòng ngừa” và tài sản của khách hàng vẫn được hạch toán đầy đủ và tách biệt.

BlockFills không phải là sàn giao dịch trực tiếp cho nhà đầu tư cá nhân mà là một trung gian cung cấp thanh khoản và tín dụng phục vụ các tổ chức, công ty giao dịch và nhà tạo lập thị trường. Mối liên hệ của nó với CME thông qua sự hỗ trợ hoặc hợp tác càng làm tăng thêm tầm quan trọng về mặt biểu tượng. Thương hiệu CME mang hàm ý về cơ sở hạ tầng được quản lý chặt chẽ và kỷ luật thể chế, vì vậy những gián đoạn trong một thực thể liên kết sẽ thu hút sự giám sát chặt chẽ hơn.

Biến động và áp lực thanh khoản

Thị trường tiền điện tử đã trải qua sự biến động dữ dội, với giá giảm nhanh chóng dẫn đến hiện tượng thanh lý hàng loạt các vị thế vay nợ. Trong môi trường này, người cho vay phải đối mặt với hai áp lực đồng thời: căng thẳng của người vay và định giá lại tài sản thế chấp. Nếu giá trị tài sản thế chấp giảm nhanh, các lệnh gọi ký quỹ phải được thực hiện ngay lập tức để ngăn ngừa tình trạng mất khả năng thanh toán.

Việc tạm ngừng rút tiền thường là một động thái phòng thủ được thiết kế để bảo toàn thanh khoản và ổn định bảng cân đối kế toán trong khi đánh giá lại rủi ro.

Rủi ro lây lan hay biện pháp ngăn chặn?

Trong lịch sử, các thông báo tạm ngừng giao dịch trong lĩnh vực tiền điện tử thường đi trước các cuộc tái cấu trúc có trật tự hoặc các vấn đề nghiêm trọng hơn về khả năng thanh toán. Tuy nhiên, không phải mọi sự tạm ngừng đều báo hiệu sự mất khả năng thanh toán. Trong các thị trường biến động nhanh, việc tạm dừng có thể là công cụ quản lý rủi ro hơn là dấu hiệu sụp đổ.

Các biến số chính là tính minh bạch, chất lượng tài sản thế chấp và thời gian tạm ngừng. Sự thiếu minh bạch kéo dài làm tăng rủi ro lây lan; việc công khai thông tin và tái cấp vốn nhanh chóng sẽ làm giảm rủi ro này.

Thị trường tín dụng tiền điện tử vẫn còn dễ bị tổn thương về mặt cấu trúc so với tài chính truyền thống. Không giống như các ngân hàng, hầu hết các nhà cho vay tiền điện tử thiếu bảo hiểm tiền gửi, sự hỗ trợ của ngân hàng trung ương hoặc các cơ chế cho vay cuối cùng chính thức. Điều này làm cho sự mất cân bằng thanh khoản trở nên đặc biệt nguy hiểm trong những đợt biến động mạnh.

Đánh giá từ chúng tôi

Quyết định đóng băng các giao dịch rút và gửi tiền là một điều khó khăn đối với khách hàng, nhưng dường như là một động thái quản lý thanh khoản mang tính phòng thủ hơn là một cuộc khủng hoảng khả năng thanh toán. BlockFills không phải là công ty cho vay đầu tiên tạm ngừng hoạt động trong giai đoạn giảm đòn bẩy mạnh – các hành động tương tự đã xảy ra tại Genesis, BlockFi và Celsius vào năm 2022.

Đối với toàn bộ lĩnh vực cho vay tiền điện tử, đây là lời nhắc nhở rằng ngay cả các nền tảng được quản lý chặt chẽ và có vốn hóa tốt cũng dễ bị tổn thương khi đòn bẩy gặp phải sự biến động đột ngột. Mối liên hệ với CME làm tăng thêm độ tin cậy, nhưng không loại bỏ rủi ro thị trường.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin được trình bày trong bài viết này là nhận định cá nhân của tác giả trong lĩnh vực tiền mã hóa. Đây hoàn toàn không phải là lời khuyên tài chính hay đầu tư. Mọi quyết định đầu tư đều nên dựa trên sự cân nhắc kỹ lưỡng danh mục cá nhân và mức độ chấp nhận rủi ro của bạn. Quan điểm trong bài viết không đại diện cho lập trường chính thức của nền tảng. Chúng tôi khuyến nghị người đọc tự nghiên cứu và tham khảo ý kiến chuyên gia trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào.

Tổng hợp và phân tích bởi HCCVenture

Theo dõi tổ chức HCCVenture tại đây : https://link3.to/holdcoincventure