Thông tin của HCCVenture Group chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin tham khảo và không được xem là lời khuyên đầu tư. Chúng tôi không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ rủi ro hay tổn thất nào phát sinh từ các quyết định đầu tư dựa trên nội dung tại đây.
CME kiện CFTC để ngăn Kalshi triển khai Perpetual Futures kiểu Crypto
CME Group được cho là đã đệ đơn kiện Commodity Futures Trading Commission nhằm ngăn chặn Kalshi triển khai các sản phẩm perpetual futures mang phong cách crypto.
TIN TỨC
6/20/20267 phút đọc
Diễn biến của một cuộc gọi nước rút
Trong một sự leo thang đáng kể của cuộc chiến giành quyền kiểm soát thị trường phái sinh Hoa Kỳ, CME Group, sàn giao dịch tương lai lớn nhất thế giới đã đệ đơn kiện Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hàng hóa (CFTC) nhằm ngăn chặn Kalshi cung cấp các hợp đồng tương lai vĩnh viễn với các tính năng giống như tiền điện tử. Vụ kiện được đệ trình lên tòa án liên bang, lập luận rằng CFTC đã vượt quá thẩm quyền của mình khi phê duyệt thiết kế sản phẩm sáng tạo của Kalshi, điều mà CME tuyên bố đã làm mờ đi ranh giới giữa các hợp đồng tương lai được quy định truyền thống và các hợp đồng vĩnh viễn ở nước ngoài không được kiểm soát.
Kalshi, một nền tảng hợp đồng sự kiện và thị trường dự đoán do CFTC quản lý, gần đây đã nhận được sự chấp thuận để triển khai các hợp đồng tương lai vĩnh viễn trên nhiều tài sản cơ bản khác nhau, bao gồm tiền điện tử, chỉ số kinh tế vĩ mô và hàng hóa. Các sản phẩm này có các đặc điểm chính gắn liền với tiền điện tử vĩnh viễn: không có ngày hết hạn, giao dịch liên tục và cơ chế tỷ lệ cấp vốn để giữ giá phù hợp với thị trường giao ngay.
Vụ kiện của CME cho rằng các hợp đồng này về cơ bản hoạt động như hợp đồng tương lai vĩnh viễn, một loại sản phẩm trước đây chỉ được cung cấp trên các nền tảng ở nước ngoài hoặc được quản lý nhẹ. Sàn giao dịch lập luận rằng việc phê duyệt các hợp đồng như vậy tại một địa điểm do Hoa Kỳ quản lý sẽ tạo ra sự cạnh tranh không công bằng, làm suy yếu các tiêu chuẩn về tính toàn vẹn của thị trường và có thể khiến những người tham gia bán lẻ và tổ chức gặp rủi ro hệ thống ở mức độ cao hơn.
Perpetual Futures trọng tâm của Crypto
Trong hơn một thập kỷ qua, một trong những đổi mới lớn nhất của thị trường crypto không phải là token hay blockchain, mà là sự ra đời của perpetual futures. Khác với hợp đồng tương lai truyền thống vốn có ngày đáo hạn cụ thể, perpetual futures cho phép nhà đầu tư duy trì vị thế gần như vô thời hạn thông qua cơ chế funding rate. Mô hình này đã giúp các sàn giao dịch crypto thu hút khối lượng giao dịch khổng lồ nhờ tính linh hoạt và hiệu quả sử dụng vốn cao hơn. Ngày nay, phần lớn hoạt động giao dịch trên các nền tảng như Binance, Bybit hay Hyperliquid đều đến từ perpetual contracts thay vì thị trường giao ngay. Chính vì vậy, việc Kalshi tìm cách đưa cấu trúc sản phẩm này vào môi trường được quản lý tại Mỹ được xem là một bước đi có thể thay đổi toàn bộ ngành phái sinh.
Kalshi mô tả vụ kiện là “một nỗ lực của một công ty độc quyền nhằm bóp nghẹt sự đổi mới và bảo vệ vị thế thống trị thị trường của mình”. Công ty nhấn mạnh rằng các hợp đồng vĩnh cửu của họ hoàn toàn tuân thủ các quy định của CFTC đối với các hợp đồng sự kiện và dự đoán, với các biện pháp kiểm soát rủi ro tích hợp, giới hạn vị thế và thanh toán bù trừ thông qua các tổ chức được quản lý. CFTC vẫn chưa đưa ra phản hồi chính thức nhưng dự kiến sẽ bảo vệ mạnh mẽ quyền hạn của mình trong việc phê duyệt các sản phẩm đổi mới nhằm tăng cường cạnh tranh thị trường và xác định giá cả.
Khoảng cách Crypto và Tradfi đang thu hẹp
Điều khiến sự kiện này trở nên quan trọng là nó cho thấy ảnh hưởng của crypto đang vượt xa phạm vi blockchain, trong nhiều năm, các sản phẩm tài chính truyền thống thường được xem là nguồn cảm hứng để crypto phát triển các công cụ giao dịch mới. Tuy nhiên hiện nay, quá trình đang diễn ra theo chiều ngược lại. Những đổi mới được tạo ra trong thị trường crypto bắt đầu quay trở lại và thách thức chính hệ thống tài chính truyền thống. Perpetual futures là ví dụ rõ ràng nhất. Ban đầu đây là một sản phẩm chỉ tồn tại trên các sàn crypto, nhưng hiện đã trở thành một công cụ đủ hấp dẫn để các nền tảng được quản lý muốn triển khai cho nhà đầu tư đại chúng. Điều này cho thấy crypto không còn chỉ sao chép tài chính truyền thống mà đang bắt đầu xuất khẩu các mô hình đổi mới của riêng mình.
Nếu cơ quan này cho phép Kalshi tiếp tục triển khai perpetual futures, quyết định đó có thể mở đường cho hàng loạt nền tảng khác phát triển những sản phẩm tương tự trong tương lai. Ngược lại, nếu bị hạn chế, thị trường Mỹ có thể tiếp tục duy trì mô hình futures truyền thống vốn đã tồn tại nhiều thập kỷ. Kết quả cuối cùng vì vậy có thể ảnh hưởng không chỉ tới Kalshi hay CME mà còn tác động tới hướng phát triển của toàn bộ thị trường phái sinh tại Mỹ trong nhiều năm tới.
Đánh giá và kết luận
Việc CME kiện CFTC nhằm ngăn Kalshi triển khai perpetual futures cho thấy cuộc cạnh tranh giữa tài chính truyền thống và các mô hình giao dịch thế hệ mới đang bước sang một giai đoạn căng thẳng hơn. Trong ngắn hạn, đây là một tranh chấp pháp lý liên quan đến sản phẩm phái sinh. Tuy nhiên trong dài hạn, vụ việc có thể trở thành một cột mốc quan trọng quyết định liệu những đổi mới được tạo ra trong thị trường crypto có được chấp nhận và tích hợp vào hệ thống tài chính truyền thống hay không. Và nếu perpetual futures cuối cùng được mở cửa cho thị trường Mỹ, đó có thể là một trong những ví dụ rõ ràng nhất cho thấy ảnh hưởng của crypto đang bắt đầu định hình lại kiến trúc của tài chính toàn cầu.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin được trình bày trong bài viết này là nhận định cá nhân của tác giả trong lĩnh vực tiền mã hóa. Đây hoàn toàn không phải là lời khuyên tài chính hay đầu tư. Mọi quyết định đầu tư đều nên dựa trên sự cân nhắc kỹ lưỡng danh mục cá nhân và mức độ chấp nhận rủi ro của bạn. Quan điểm trong bài viết không đại diện cho lập trường chính thức của nền tảng. Chúng tôi khuyến nghị người đọc tự nghiên cứu và tham khảo ý kiến chuyên gia trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào.
Tổng hợp và phân tích bởi HCCVenture
Theo dõi tổ chức HCCVenture tại đây : https://link3.to/holdcoincventure
HOLD Coin CVenture
Kết nối với chúng tôi
©2023 HCCVenture Group
Thông tin liên hệ
Gmail : sp_contact@hccventure.com
Khám phá HCCVenture group
Nội dung phổ cập
Nhận định chiến lược
Miễn trừ trách nhiệm: Thông tin trên website này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin tham khảo và không được xem là lời khuyên đầu tư. Chúng tôi không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ rủi ro hay tổn thất nào phát sinh từ các quyết định đầu tư dựa trên nội dung tại đây.
CÁC NỘI DUNG PHÂN TÍCH VÀ TIN TỨC ĐỀU ĐƯỢC TỔNG HỢP VÀ CUNG CẤP BỞI CÁC CHUYÊN GIA TRONG LĨNH VỰC TÀI CHÍNH SỐ VÀ BLOCKCHAIN THUỘC TỔ CHỨC HCCVENTURE, BAO GỒM QUYỀN SỞ HỮU NỘI DUNG.
CHỊU TRÁCH NHIỆM QUẢN LÝ TOÀN BỘ NỘI DUNG VÀ PHÂN TÍCH : NHÀ SÁNG LẬP HCCVENTURE - TRUONG MINH HUY
Đọc cảnh báo về lừa đảo và email lừa đảo — BÁO CÁO SỰ CỐ VỚI TRANG WEB CỦA CHÚNG TÔI.
