CEO Nasdaq cho biết Blockchain sẽ mở khóa hàng tỷ USD từ truyền thống

Cuộc thảo luận của CEO Nasdaq

Tại Hội nghị Swell ở New York, Giám đốc điều hành Nasdaq Adena Friedman đã đưa ra một trong những lời khẳng định chắc chắn nhất về công nghệ blockchain từ trước đến nay trong lĩnh vực tài chính truyền thống. Phát biểu trước đông đảo các nhà đầu tư tổ chức, các nhà đổi mới công nghệ tài chính và các cơ quan quản lý, Friedman nhấn mạnh rằng blockchain “không còn là một thử nghiệm nữa – mà là một cơ sở hạ tầng”.

Bà đã vạch ra ba hướng đi chính mà blockchain sẽ chuyển đổi tài chính toàn cầu:

• Tái cấu trúc cơ sở hạ tầng sau giao dịch để tăng hiệu quả và độ chính xác,

• Cách mạng hóa việc chuyển giao tài sản thế chấp và tính di động của vốn, và

• Nâng cấp hệ thống thanh toán toàn cầu để thanh toán tức thì, xuyên biên giới.

Những phát biểu này trùng khớp với bước ngoặt chiến lược của Nasdaq: sàn giao dịch này đã chính thức nộp đơn lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) để thử nghiệm giao dịch chứng khoán mã hóa, cho phép thanh toán thông qua các kênh thanh toán trên chuỗi và phân phối tài sản kỹ thuật số trực tiếp đến ví của các tổ chức.

Tái cấu trúc Cơ sở hạ tầng Hậu giao dịch

Điểm nhấn đầu tiên của Friedman nhắm vào một trong những điểm yếu kém nhất của tài chính truyền thống — quy trình hậu giao dịch rời rạc và dễ xảy ra lỗi. Ngày nay, việc xác nhận, bù trừ và thanh toán giao dịch thường mất nhiều ngày và liên quan đến nhiều bên trung gian — trung tâm thanh toán bù trừ, đơn vị lưu ký và đại lý xác minh.

Quá trình hiện đại hóa hậu giao dịch của Nasdaq phù hợp với một phong trào thể chế rộng lớn hơn. Trong những năm gần đây, DTCC, SWIFT và các ngân hàng lớn đều đã thử nghiệm hệ thống sổ cái phân tán cho việc bù trừ chứng khoán. Nhưng chương trình thí điểm mới của Nasdaq - liên quan trực tiếp đến việc phát hành cổ phiếu và nợ được mã hóa - có thể trở thành bước nền tảng hướng tới thị trường vốn hoàn toàn trên chuỗi.

Tái cấu trúc Cơ sở hạ tầng Hậu giao dịch

Điểm nhấn đầu tiên của Friedman nhắm vào một trong những điểm yếu kém nhất của tài chính truyền thống — quy trình hậu giao dịch rời rạc và dễ xảy ra lỗi. Ngày nay, việc xác nhận, bù trừ và thanh toán giao dịch thường mất nhiều ngày và liên quan đến nhiều bên trung gian — trung tâm thanh toán bù trừ, đơn vị lưu ký và đại lý xác minh.

Quá trình hiện đại hóa hậu giao dịch của Nasdaq phù hợp với một phong trào thể chế rộng lớn hơn. Trong những năm gần đây, DTCC, SWIFT và các ngân hàng lớn đều đã thử nghiệm hệ thống sổ cái phân tán cho việc bù trừ chứng khoán. Nhưng chương trình thí điểm mới của Nasdaq - liên quan trực tiếp đến việc phát hành cổ phiếu và nợ được mã hóa - có thể trở thành bước nền tảng hướng tới thị trường vốn hoàn toàn trên chuỗi.

Giải phóng vốn thông qua tính di động của tài sản thế chấp

Sự chuyển đổi thứ hai mà Friedman mô tả — chuyển động tài sản thế chấp theo thời gian thực — có thể mang lại những hậu quả sâu rộng không kém. Hiện tại, hàng tỷ đô la vốn của các tổ chức vẫn bị “đóng băng” hàng ngày tại các trung tâm thanh toán bù trừ, đơn vị lưu ký và tài khoản ký quỹ như một phần của biện pháp kiểm soát rủi ro.

Bằng cách mã hóa và tự động hóa tài sản thế chấp, những tài sản này có thể được chuyển ngay lập tức và theo chương trình giữa các sàn giao dịch, bên cho vay và bên đối tác, giải phóng thanh khoản bị kẹt trên toàn hệ thống.

Khái niệm này — thường được gọi là “chuyển giao tài sản thế chấp nguyên tử” — đang ngày càng được các tổ chức tài chính toàn cầu quan tâm. Nó tương tự như các sáng kiến ​​như Mạng lưới Tài sản Thế chấp Mã hóa (TCN) của J.P. Morgan và hệ thống thanh toán blockchain của Euroclear, cả hai đều nhằm mục đích rút ngắn chu kỳ thanh khoản trên thị trường repo và phái sinh.

Sự tham gia của Nasdaq càng làm tăng thêm uy tín và phạm vi ảnh hưởng của phong trào này, bởi cơ sở hạ tầng sàn giao dịch của Nasdaq đã tiếp cận phần lớn dòng vốn cổ phần toàn cầu và các phái sinh được niêm yết.

Chuyển đổi Hệ thống Thanh toán Toàn cầu

Điểm thứ ba của Friedman — hiện đại hóa hệ thống thanh toán toàn cầu — giải quyết một điểm yếu đã cản trở sự đổi mới trong nhiều thập kỷ. Thanh toán xuyên biên giới vẫn phụ thuộc rất nhiều vào các chuỗi ngân hàng đại lý, phí cao và sự chậm trễ trong việc thanh toán có thể kéo dài đến vài ngày.

Các hệ thống thanh toán dựa trên blockchain, đặc biệt là các hệ thống sử dụng stablecoin và tiền pháp định được mã hóa, mang đến một con đường dẫn đến các giao dịch thanh toán tức thời, có thể theo dõi và tương tác. Friedman mô tả đây là "cầu nối cuối cùng" kết nối hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số với nền kinh tế thực.

Việc Nasdaq nộp đơn lên SEC để thử nghiệm giao dịch chứng khoán được mã hóa cho thấy công ty này dự định đóng một vai trò trong quá trình chuyển đổi này. Chương trình thí điểm sẽ cho phép các nhà cung cấp tài sản lựa chọn phương thức thanh toán trực tuyến ưa thích của họ, nhận tài sản trực tiếp vào ví kỹ thuật số và thực hiện giao dịch thanh toán so với giao hàng (DvP) bằng cách sử dụng xác minh blockchain — một mô hình có thể loại bỏ rủi ro trung gian đồng thời cải thiện tốc độ và tính minh bạch.

Góc nhìn của nhà phân tích

Xét về mặt cơ sở hạ tầng tài chính, cam kết blockchain của Nasdaq thể hiện sự ủng hộ mạnh mẽ từ các tổ chức. Sự kết hợp giữa giao dịch tài sản được mã hóa, chuyển động thế chấp tức thời và hiện đại hóa thanh toán xuyên biên giới có thể định hình lại cấu trúc thị trường toàn cầu sâu sắc như giao dịch điện tử đã làm vào những năm 1990.

Trong khi nhiều nền tảng tiền điện tử gốc tập trung vào tài chính phi tập trung, cách tiếp cận của Nasdaq hướng đến "blockchain tổ chức" - được quản lý, cấp phép và tương thích với luật tài chính hiện hành. Mô hình thực dụng này có thể đóng vai trò là bản thiết kế cho việc tích hợp blockchain vào tài chính chính thống mà không ảnh hưởng đến tính tuân thủ hoặc niềm tin của nhà đầu tư.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin được trình bày trong bài viết này là nhận định cá nhân của tác giả trong lĩnh vực tiền mã hóa. Đây hoàn toàn không phải là lời khuyên tài chính hay đầu tư. Mọi quyết định đầu tư đều nên dựa trên sự cân nhắc kỹ lưỡng danh mục cá nhân và mức độ chấp nhận rủi ro của bạn. Quan điểm trong bài viết không đại diện cho lập trường chính thức của nền tảng. Chúng tôi khuyến nghị người đọc tự nghiên cứu và tham khảo ý kiến chuyên gia trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào.