CEO Crypto.com kêu gọi điều tra các sàn giao dịch sau cú thanh lý 20 tỷ USD

Cú sụp đổ hay âm mưu phía sau

Sự sụp đổ hôm thứ Sáu, diễn ra trong khoảng thời gian từ 21:00 đến 23:00 UTC, là một cơn bão hoàn hảo của những cú sốc vĩ mô: đòn thuế quan của Trump đối với Trung Quốc đã gây ra một làn sóng tháo chạy khỏi rủi ro, đẩy BTC xuống dưới 114.000 đô la và ETH xuống còn 4.100 đô la - một cú sụp đổ chớp nhoáng 5% chỉ trong vài phút. CoinGlass đã thống kê tổng cộng 19,156 tỷ đô la bị thanh lý, với các lệnh mua bị đè bẹp ở mức 16,7 tỷ đô la (chiếm 87% tổng thiệt hại) và lệnh bán chỉ 2,456 tỷ đô la, nhấn mạnh mối nguy hiểm của các bẫy tăng giá quá mức. Hơn 1,6 triệu nhà giao dịch đã bị gọi ký quỹ, bao gồm 6.300 ví riêng trên Hyperliquid, nơi các vị thế bốc hơi trong các chuỗi ADL dưới một giây.

Các nền tảng hợp đồng tương lai, nơi đòn bẩy lên tới 100 lần đã khuếch đại cuộc tắm máu. Như một bài phân tích sau sự kiện đã nhận định, "Đòn bẩy, thuế quan, hay cả hai?" - một hỗn hợp độc hại đã phơi bày thanh khoản mỏng manh trong giao dịch ngoài giờ. Binance, ông vua khối lượng giao dịch, chỉ báo cáo một lệnh thanh lý mỗi giây - một phần nhỏ của cơn sốt - trong khi các sàn giao dịch nhỏ hơn lại chịu áp lực do lượng truy cập tăng đột biến.

Tuyên bố của CEO

Trong một bài đăng được chia sẻ trên X và các phương tiện truyền thông trong ngành, Marszalek nhấn mạnh rằng mặc dù tính biến động vốn có của thị trường tiền điện tử, nhưng đòn bẩy không được kiểm soát và cơ chế thanh lý không minh bạch đã tạo ra những lỗ hổng hệ thống, gây nguy hiểm cho cả nhà đầu tư cá nhân và tổ chức.

“Đã đến lúc cần có sự giám sát quản lý phối hợp đối với các sàn giao dịch có xu hướng thanh lý lớn bất thường. Các cơ chế này cần minh bạch, có thể kiểm toán và được chuẩn hóa trên toàn khu vực pháp lý,”— Kris Marszalek, CEO, Crypto.com

Ông cũng cảnh báo rằng “các hệ thống thanh lý không được giám sát có thể tạo ra áp lực bán giả tạo”, đẩy nhanh sự sụp đổ giá và làm tổn hại đến tính toàn vẹn của thị trường.

Bài phát biểu hôm thứ Bảy của Kris Marszalek đã làm sáng tỏ mọi chuyện: "Các cơ quan quản lý nên xem xét các sàn giao dịch có nhiều giao dịch thanh lý nhất trong 24 giờ qua và tiến hành đánh giá kỹ lưỡng về tính công bằng của các hoạt động." Đính kèm một infographic rõ ràng xếp hạng các nền tảng theo số lượng giao dịch thanh lý, ông tập trung vào trường hợp ngoại lệ trị giá 19,35 tỷ đô la của Hyperliquid, đặt câu hỏi: Liệu có bất kỳ "sự chậm lại đến mức dừng hẳn, về cơ bản là không cho phép mọi người giao dịch" hay không? Giá cả có "chính xác và phù hợp với chỉ số" hay không? Còn "các chương trình giám sát giao dịch và AML" hay "các nhóm giao dịch nội bộ hoàn toàn bị Trung Quốc ngăn cản" thì sao?

Những sai sót mang tính hệ thống đã biến một đợt giảm giá của thị trường thành trò chơi roulette bán lẻ, với "rất nhiều người dùng bị ảnh hưởng". Ngược lại, tự hào về khả năng phục hồi "đã được kiểm chứng thực tế", xử lý các đợt tăng đột biến mà không gặp trở ngại nào - một sự phô trương không hề tinh tế giữa khối lượng giao dịch 50 triệu đô la của chính họ. Lời kêu gọi của Marszalek nhắc đến "nhiệm vụ... của các cơ quan quản lý là bảo vệ người tiêu dùng và đảm bảo tính toàn vẹn của thị trường", lặp lại lời kêu gọi sau FTX về tính minh bạch trong một lĩnh vực mà 70% khối lượng giao dịch được đòn bẩy.

Sự minh bạch từ Crypto.com

Crypto.com trước nay đã có những bước đi rõ ràng để đảm bảo cho người dùng về tình hình tài chính vững mạnh của mình. Công ty đã công khai dữ liệu Proof-of-Reserves (PoR), chia sẻ địa chỉ ví lạnh và thậm chí thuê kiểm toán viên bên thứ ba để xác minh việc bảo lãnh tài sản. Những sáng kiến ​​này, được đưa ra sau sự cố năm 2022 khiến FTX và các sàn giao dịch khác sụp đổ, nhằm mục đích chứng minh rằng tiền gửi của người dùng được thế chấp đầy đủ và có thể tiếp cận được.

Tuy nhiên, mặc dù những nỗ lực này giúp Crypto.com khác biệt so với các đối thủ cạnh tranh kém minh bạch hơn, nhưng các nhà phê bình chỉ ra rằng việc kiểm toán không được cập nhật thường xuyên và không tính đến đầy đủ các khoản nợ phải trả hoặc rủi ro ngoài chuỗi — một hạn chế gây ra nhiều nghi ngờ.

Thời điểm Marszalek đưa ra bình luận rất quan trọng. Khi khối lượng thanh lý đạt mức cao kỷ lục, nhiều người đã đặt câu hỏi liệu một số sàn giao dịch có khuếch đại sự biến động thông qua các công cụ thanh lý không minh bạch hay các thỏa thuận tạo lập thị trường nội bộ hay không.

Ngược lại, Crypto.com đã tìm cách xây dựng thương hiệu của mình như một giải pháp thay thế có trách nhiệm — một nền tảng ủng hộ khả năng kiểm toán, hệ thống thanh lý công bằng và trách nhiệm giải trình của người dùng. Tuy nhiên, ngay cả nó cũng không tránh khỏi những lời chỉ trích: việc không có bằng chứng dự trữ liên tục theo thời gian thực, kết hợp với nhu cầu kiểm toán công khai thường xuyên hơn, cho thấy ngay cả các sàn giao dịch được quản lý cũng khó có thể duy trì tính minh bạch tuyệt đối trong một thị trường hoạt động 24/7.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin được trình bày trong bài viết này là nhận định cá nhân của tác giả trong lĩnh vực tiền mã hóa. Đây hoàn toàn không phải là lời khuyên tài chính hay đầu tư. Mọi quyết định đầu tư đều nên dựa trên sự cân nhắc kỹ lưỡng danh mục cá nhân và mức độ chấp nhận rủi ro của bạn. Quan điểm trong bài viết không đại diện cho lập trường chính thức của nền tảng. Chúng tôi khuyến nghị người đọc tự nghiên cứu và tham khảo ý kiến chuyên gia trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào.