Các luật sư Bankruptcy từ chối đề xuất khôi phục FTX 2.0

Người đấu thầu bị chặn - mất hàng tỷ đô la

Sự hồi sinh được mong đợi từ lâu của FTX — thường được gọi là "FTX 2.0" — đã phải chịu một đòn giáng mạnh. Theo các nguồn tin thân cận với vụ phá sản, tất cả các nhà thầu đề xuất khởi động lại sàn giao dịch đã bị các luật sư phá sản do tòa án chỉ định từ chối, trên thực tế đã dập tắt mọi triển vọng ngắn hạn về việc đưa FTX trở lại hoạt động.

Quyết định này đã gây ra tranh cãi giữa các chủ nợ, nhà đầu tư và các nhà quan sát trong ngành, nhiều người trong số họ cho rằng một sự khởi động lại khả thi có thể tạo ra giá trị dài hạn tốt hơn so với việc thanh lý trực tiếp. Hiện tại, sự sụp đổ của các cuộc đàm phán FTX 2.0 cho thấy sự phức tạp sâu sắc về mặt cấu trúc và pháp lý xung quanh bất động sản này.

Tại sao các nhà thầu FTX 2.0 bị từ chối

Mặc dù một số bên — bao gồm các công ty đầu tư mạo hiểm, nhà điều hành sàn giao dịch và chuyên gia tái cấu trúc — đã nộp đề xuất chính thức để mua lại hoặc khởi động lại nền tảng FTX, nhưng các luật sư phá sản giám sát sàn giao dịch được cho là không nhận thấy bất kỳ đề xuất nào "đủ sức bảo vệ" quyền lợi của chủ nợ.

Những lo ngại chính được cho là bao gồm:

• Các đề xuất được định giá thấp, làm giảm giá trị công nghệ, thương hiệu và cơ sở người dùng của FTX

• Không đủ nguồn vốn đảm bảo tuân thủ quy định và các yêu cầu vốn mới

• Rủi ro pháp lý, đặc biệt liên quan đến gian lận trong quá khứ và các khiếu nại tiềm ẩn

• Thiếu rõ ràng về hoạt động, bao gồm cả cách một sàn giao dịch được khởi động lại sẽ phân tách các khoản nợ cũ

• Những lo ngại của thị trường về tổn hại danh tiếng và niềm tin của người dùng

Một số nhà thầu cũng muốn được miễn trừ một phần trách nhiệm pháp lý cũ — điều mà đội ngũ pháp lý của sàn giao dịch không sẵn sàng đàm phán.

Quan điểm của chúng tôi

Việc từ chối tất cả các đề nghị chào mua FTX 2.0 đánh dấu một thời điểm then chốt. Điều này báo hiệu rằng FTX gần như chắc chắn sẽ không trở lại dưới bất kỳ hình thức nào giống với hoạt động trước đây. Công ty đang tiến tới việc thanh lý toàn bộ tài sản.

Xét về mặt tài chính, quyết định này phản ánh việc quản lý rủi ro thận trọng; nhưng xét về mặt chiến lược, nó có thể là một cơ hội bị bỏ lỡ để chuyển đổi một sàn giao dịch đã sụp đổ thành một nền tảng cơ sở hạ tầng thị trường kỹ thuật số hướng đến tương lai — một nền tảng có thể tạo ra hàng tỷ đô la giá trị dài hạn.

Các vụ phá sản tiền điện tử không được cấu trúc để tối đa hóa sự đổi mới hoặc phục hồi — chúng được cấu trúc để giảm thiểu rủi ro pháp lý.

Đối với một ngành công nghiệp được xây dựng dựa trên sự phi tập trung, thử nghiệm và tăng trưởng thích ứng với rủi ro, đây là một mâu thuẫn rõ ràng và đáng suy ngẫm.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin được trình bày trong bài viết này là nhận định cá nhân của tác giả trong lĩnh vực tiền mã hóa. Đây hoàn toàn không phải là lời khuyên tài chính hay đầu tư. Mọi quyết định đầu tư đều nên dựa trên sự cân nhắc kỹ lưỡng danh mục cá nhân và mức độ chấp nhận rủi ro của bạn. Quan điểm trong bài viết không đại diện cho lập trường chính thức của nền tảng. Chúng tôi khuyến nghị người đọc tự nghiên cứu và tham khảo ý kiến chuyên gia trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào.