Binance chi 283 triệu USD để đền bù cho người dùng trên nền tảng

Thứ sáu đen tối của thị trường

Theo các báo cáo nội bộ và phân tích của bên thứ ba, sự kiện depeg ngày 11 tháng 10 được kích hoạt bởi sự mất cân bằng đột ngột trong các nhóm thanh khoản liên quan đến một số stablecoin, bao gồm USDT, FDUSD và một vài token thuật toán nhỏ hơn.

Sự kết hợp của nhiều yếu tố — bao gồm các vòng lặp chênh lệch giá tự động, thanh lý đòn bẩy và tắc nghẽn cầu nối chuỗi chéo — đã gây ra sự chênh lệch tạm thời so với mức neo giá 1 đô la, với một số stablecoin giảm xuống mức thấp tới 0,92 đô la trên các cặp giao dịch giao ngay của Binance. Mặc dù depeg kéo dài chưa đầy hai giờ, nhưng tác động của nó đã được khuếch đại bởi:

• Đòn bẩy thị trường cao đối với các cặp tương lai.

• Các đợt thanh lý tự động.

• Chênh lệch giá giữa Binance và các thị trường bên ngoài.

Quỹ Bảo vệ Người dùng và ủy ban bồi thường nội bộ của Binance đã tiến hành đánh giá ngay lập tức sau sự cố để định lượng các vị thế bị ảnh hưởng và khôi phục số dư tài khoản.

USDe (đồng đô la tổng hợp của Ethereum) giảm mạnh nhất, giảm xuống còn 0,65 đô la trên sàn Binance trước khi phục hồi trở lại, trong khi BNSOL (SOL được đóng gói bằng BNB) và WBETH (ETH được đóng gói bằng Beacon) giao dịch ở mức thấp hơn một phần nhỏ so với mức đóng gói, gây ra một loạt các lệnh gọi ký quỹ. Binance cho rằng sự bất thường này là do "lệnh giới hạn cũ" từ năm 2019 được thực hiện ở mức giá thấp, được khuếch đại bởi "lỗi hiển thị" khiến token nhấp nháy ở mức 0 đô la, chứ không phải do lỗi giao thức cơ bản.

Những người dùng bị ảnh hưởng - chủ yếu là các nhà giao dịch sử dụng đòn bẩy - phải đối mặt với khoản lỗ chưa thực hiện vượt quá ngưỡng thanh lý, với cơ chế ADL (tự động giảm đòn bẩy) của Binance được kích hoạt để bù đắp các lệnh bán khống. Công thức bù trừ? Chênh lệch giữa giá thanh lý và giá trị thị trường sau khi phục hồi, cộng với sự thiếu hụt lợi nhuận đã được xác minh. Ethena, đơn vị phát hành USDE, cũng đồng tình với bản sửa lỗi, xác nhận không có vi phạm giao thức nhưng cam kết điều chỉnh Oracle. Tổng số tài khoản bị ảnh hưởng? Hàng nghìn tài khoản, mặc dù Binance đã bảo vệ nhà đầu tư bán lẻ thông qua các vùng đệm rủi ro.

Chi tiết về khoản bồi thường

Tổng số này bao gồm cả khoản thanh toán bằng tiền mặt và bằng token, được tính toán bằng cách sử dụng giá trung bình có trọng số của giá stablecoin trước và sau khi depeg. Khoản bồi thường bao gồm:

• Các nhà giao dịch giao ngay bị ảnh hưởng bởi việc thực hiện lệnh bất thường.

• Các nhà giao dịch tương lai bị thanh lý do giá thị trường bị bóp méo.

Các nhà cung cấp thanh khoản trên các sản phẩm Binance Earn và Launchpool được liên kết với các tài sản bị ảnh hưởng. Được chia thành 2 giai đoạn :

• Giai đoạn 1 (Khắc phục tức thì): Binance đã bồi thường một phần cho tất cả tài khoản người dùng bị ảnh hưởng trong vòng 48 giờ kể từ sự cố, bao gồm các khoản lỗ trực tiếp phát sinh từ việc thanh lý bắt buộc và các giao dịch được thực hiện trong thời gian depeg.

• Giai đoạn 2 (Điều chỉnh sau kiểm toán): Sau khi kiểm toán toàn bộ nhật ký giao dịch và dữ liệu nhà cung cấp thanh khoản, khoản thanh toán bổ sung cuối cùng đã được thực hiện để đảm bảo việc hoàn trả hoàn toàn, hoàn tất vào cuối tháng 10.

Lời cảnh tĩnh từ FTX cho Binance

Bằng cách tự nguyện bồi thường cho người dùng, Binance chứng minh khả năng quản lý rủi ro ở quy mô tổ chức, khác biệt so với những thất bại trước đây của ngành (ví dụ: FTX, Celsius) khi tổn thất của người dùng không được bồi thường.

Sự cố này được cho là đã thúc đẩy Binance nâng cấp công cụ quản lý rủi ro nội bộ. Tăng cường giám sát neo giá theo thời gian thực. Điều chỉnh ký quỹ động cho các cặp stablecoin. Kiểm tra căng thẳng thanh khoản liên chuỗi.

Khoản thanh toán 283 triệu đô la này đặt ra một tiêu chuẩn mới về tính minh bạch trong việc hoàn trả cho người dùng trong lĩnh vực tiền điện tử, báo hiệu rằng các sàn giao dịch lớn đang áp dụng các khuôn khổ bồi thường tương tự như ngân hàng cho các gián đoạn thị trường mang tính hệ thống.

Sự kiện này cũng nhấn mạnh sự mong manh của mạng lưới thanh khoản trên khắp các thị trường stablecoin — đặc biệt là khi những người mới tham gia (ví dụ: FDUSD, PYUSD, mUSD) làm tăng tính phức tạp. Phản ứng của Binance có thể khuyến khích các nhà phát hành và sàn giao dịch thắt chặt cơ chế bảo vệ neo giá và cải thiện giám sát tạo lập thị trường.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin được trình bày trong bài viết này là nhận định cá nhân của tác giả trong lĩnh vực tiền mã hóa. Đây hoàn toàn không phải là lời khuyên tài chính hay đầu tư. Mọi quyết định đầu tư đều nên dựa trên sự cân nhắc kỹ lưỡng danh mục cá nhân và mức độ chấp nhận rủi ro của bạn. Quan điểm trong bài viết không đại diện cho lập trường chính thức của nền tảng. Chúng tôi khuyến nghị người đọc tự nghiên cứu và tham khảo ý kiến chuyên gia trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào.